A股市场回顾
今日市场横盘震荡，沪指继续创阶段新高，银行、中字头等大盘蓝筹大涨，小盘股继续萎靡，成交量较前一日缩量。
A股策略
周四沪综指再度刷新两年来新高，收涨0.87%，深成指微涨0.14%，沪强深弱格局延续，两市合计成交4847亿元，较周三萎缩两成。利尔化学2017年净利润同比增长93%，股价涨停，刺激草甘膦板块领涨两市。银行股延续前一交易日强势表现，张家港行两连板，建设银行涨超7%，工商银行涨超6%，日K线八连阳。钢铁股整体走强，三只钢铁股涨停。白酒股延续良好表现，伊力特涨停股价创历史新高，山西汾酒、老白干酒涨停紧随其后。中国建筑、中国交建等中字头股周四强势反弹，带动建筑建材板块整体走好。维生素，化纤等板块活跃。区块链、智能穿戴、5G概念跌幅靠前。
华鑫证券分析师严凯文认为，目前A股市场背景同2015年时的极端行情相比相去甚远。因此他更倾向于认为，GDP增速中枢抬升以及工业企业利润持续改善背景下催生的慢牛行情。放在当下，这种GDP增速中枢抬升以及工业企业利润的改善与股市形成共振的局面，也是诸多机构投资者所希望看到的健康的牛市。连续上涨以后，严凯文认为，短期大概率会出现一个高点。所以就仓位角度而言，他认为
最佳的操作策略就是坚守半仓操作，等待合理时机。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：建筑装饰
主要逻辑：地产开发投资同比名义增长，行业进入强韧性发展与估值修复
最新数据披露，我国去年GDP增速6.9% ，7年以来首次提速。其中2017年房地产开发投资同比名义增长7.0%，全年商品房销售面积比上年增长7.7%，统计局解读称，“分类调控、因城施策”效果继续显现，房地产市场总体继续保持稳定。政策面上，继券商集合资管计划和基金专户投资委托贷款被叫停之后，中基协日前明确三类委托贷款自2月12日起不予备案，私募投资非标债权之路也被堵死。同时，各省市多地政府将加强PPP监管列为今年PPP工作首要任务。
1月18日建筑装饰板块全天强势表现，区域PPP项目龙头元成股份（603388）、装配式建筑概念股富煌钢构（002743）等开盘封死涨停，基建蓝筹中国交建（601800）大涨6.47%，带领中字头中国建筑（601668）、中钢国际（000928）分别大涨6.37%、5.03%。板块全面爆发，整体收涨2.61%，居行业、概念涨幅榜双首。
机构解读：
安信证券建筑业金嘉欣认为，自去年起PPP监管政策持续出台、资金利率水平不断抬升以及进入 2018 年以来受有关金融机构对PPP项目停贷的影响，市场对建筑行业过度悲观，但行业业依然表现出较强韧性和发展潜力。
在年初信贷相对宽松背景下，预计一、二季度基建和房地产投资仍将保持相对快速；PMI指标、新签合同、业绩预告等综合因素，也显示出建筑行业仍然高景气。当前，板块估值已从“折价”向 “溢价”转换，低估值、稳健增长的建筑企业或面临估值修复。
推荐中国建筑（601668）等。 此外，受益于建筑工业化、“一带一路”推进等政策红利，钢结构、国际工程等专业工程领域迎来发展契机，且长租公寓的推进，将进一步为装饰企业打开市场需求。建议关注钢结构板块龙头精工钢构（600496）；互联网家装龙头金螳螂（002081）。
今日牛板：钢铁
主要逻辑：低库存下需求集中释放，业绩预喜加估值修复催化板块行情
1月18日钢铁股午后大回暖，贵绳股份（600992）率先涨停，本钢板材（000761）拉直线后大幅收涨7.79%，鞍钢股份（000898）、新钢股份（600782）、宝钢股份（600019）分别大涨5.52%、3.6%、3.02%。截至收盘板块整体涨幅1.98%，行业主力资金净流入排名仅次建筑装饰。
消息面上，河南安阳启动重污染红色预警响应，除安钢集团等65家企业采取最大限度限产减排措施外，其它企业一律停产。同时，钢铁股年报业绩期到来，安钢、柳钢、韶钢等已公布2017年业绩预增公告，整体业绩向好。鞍钢股份最新业绩披露显示盈利仅次历史巅峰值。
机构解读：
天风证券钢铁行业王茜认为，当前钢材的社会库存和钢厂库存均处于低位，按目前冬储的去产速度，
随着需求旺季及采暖季结束的临近，预期春季开工后带来一轮实质性的价格缺口，后期钢价上涨速度有望再次加快。
且实质性供需缺口可能在北方发生，凌钢股份（600231）和鞍钢股份（000898）具有更大的价格弹性。
华创证券策略牛播坤分析称，根据微观调研，在现货价格明显下跌之后，贸易商冬储积极性明显加强，补库需求有望推动价格维持稳定。
而多家钢企的靓丽年报将进一步带动整个板块迎来一波基于业绩的投资机会。
今日牛板：银行
主要逻辑：严监管夯实资产稳定催化估值修复，行业继续享受业绩驱动为主的戴维斯双击
1月18日银行股上扬全天强势表现，并于尾盘拉升带动沪指剑指3500。张家港行开盘两连扳，建设银行（601939）、工商银行（601398）、农业银行（601288）分别大幅收涨7.03%、6.1%、3.55%，并均于盘中创下历史新高。
截至收盘板块整体涨幅2.07%。宏观视角看，金融监管风暴在2018年目标明晰，引导实体经济去杠杆和防范系统性风险为题中之义。银监会日前再次强调，银行业要着力降低企业负债率，抑制居民部门杠杆率，防范系统性风险。
机构解读：
天风证券银行业首席廖志明通过进门财经APP路演从估值角度分析，息差与不良拐点带来上市银行业绩反转正逐步成为市场共识。不论纵向横向，银行板块PE与PB估值均处于历史区间底部，且PE估值处于主要国家最低水平，未来，“经济温和复苏+低估值”共振之下，A 股银行板块估值有望回升至1.3 倍 PB。
今年银行股也将继续享受戴维斯双击效应，并以业绩驱动为主。
不过，银行个股股价分化程度会减轻。投资策略上以四大行为盾，以平安银行（000001）和宁波银行（002142）为矛。
中信证券肖菲非同时认为，系列严监管将调整银行资产负债表扩张逻辑，改善风险定价机制，增强利润恢复的可持续性，
夯实银行净资产的稳定性，进而有助于板块估值提升。
今日牛板：草甘膦
主要逻辑：供需紧平衡下，涨价逻辑支撑板块高景气
1月18日，草甘膦概念股高开高走，全天持续上行，截止收盘整体涨幅3.01%，位居涨幅首位。新安股份（600596）涨幅7.57%，沙隆达A（000553）涨幅5.52%，红太阳（000525）涨幅4.95%。消息面上，2017年11月中旬以来，国内草甘膦95%原粉高端报价稳定在3万元/吨，较去年同期上涨近25%。
目前，
草甘膦开工率处于历史高位，2018年行业几乎没有新增产能，
近江西金龙预计新增3万吨，需求仍在增长，
预计2018年草甘膦供应偏紧。
机构解读：
信达证券化工郭荆璞分析称，
草甘膦行业洗牌进展顺利，供求关系正在发生逆转，
价格反弹时产能不会大规模释放，开工率提升将是主要的供给增量，而小厂出货量及开工率的波动性，是草甘膦价格周期波动的主要驱动力。同时，
环保真正对草甘膦产业链产生约束在甘氨酸，
环保持续高压下，甘氨酸有望从“去产量”到“去产能”，
供给缩减下价格将维持高位，从而对草甘膦成本形成强有力的支撑。
进门财经APP路演回顾
招商证券|基础化工姚鑫：近期化工投资策略
在当前市场氛围下，姚鑫认为业绩为王，传统周期类建议关注业绩有望持续兑现的农药、维生素、尿素、轮胎等板块，新兴行业看好下半年紫外固化塑胶材料市场投资机遇。
低估值股有优势、净利润持续高速增长仍有投资机会，推荐华鲁恒升（600426）、万华化学（600309）和鲁西化工（000830）；农药行业景气度逐步回升，重点推荐长青股份（002391）、扬农化工（600486）、新安股份（600596）和广信股份（603599）。
同时看好维生素涨价行情，重点推荐兄弟科技（002562）、新和成（002001）；成长股市场潜力巨大，推荐飞凯材料（300398）、国瓷材料（300285）、万润股份（002643）和沧州明珠（002108）；看好轮胎行业底部反转，下半年盈利有望大幅改善，重点推荐玲珑轮胎（601966）。
国金证券|策略李立峰：2018年A股高分红专题——历史、特征和构建2018年高分红组合
价值投资仍然是2018年A股投资的主基调，其中高分红策略将贯穿全年A股投资
，原因是：1）外资话语权上升，以QFII和陆股通为代表的外资机构偏好高分红个股；2）资本市场进入严监管时代，监管层高度重视A股现金分红问题；3）划转国企股权充实社保，现金分红是主要收益来源，上市公司有望加大现金分红力度。
反映一家公司现金分红收益和分红力度的指标包括股息率和分红率，从行业来看，目前金融行业业绩稳定，估值长期处低位，股息率较高，具备长期分红基础；分红力度相对较大的家电和食品饮料步入成熟期，稳定了公司的业绩，使得现金流较为充裕。持续现金分红需要公司盈利作为支撑，所以持续分红的上市公司有较强的盈利能力，利润水平相对稳定。成长性较好的上市公司，盈利会主要用于扩大生产投资，用于现金分红的资金量较少。
盈利是分红的基础，高分红绩优个股强大的盈利能力能给投资者带来稳定的超额回报。高分红组合之所以能长期跑赢沪深300，归结于现金分红的复利效应。2005年以来，沪深300红利指数累计超额收益率为187.6%，如果考虑红利再投资的收益，超额收益率甚至高达394.0%，复利效应强大。
重点从三个角度剖析“分红”个股组合
：1）历史上高分红个股，如：中国神华（601088）、双汇发展（000895）、上汽集团（600104）、哈药股份（600664）、格力电器（000651）、方大特钢（600507）、农业银行（601288）等；2）分红总额较大个股，如：工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、中国石油（601857）、中国石化（600028）、交通银行（601328）等；3）未来有潜力进行高分红的公司，如：阳泉煤业（600348）、沈阳化工（000698）、东方集团（600811）、鄂武商A（000501）、阳光股份（000608）、山东路桥（000498）等。
