来源 | 潮汐社区
编辑 | 扑克投资家，转载请注明出处
导语
“雄安新区是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，也是继规划建设北京城市副中心后又一京津冀协同发展的历史性战略选择，是千年大计、国家大事。”
那么雄安新区的建立，到底会从哪些方面改变现有格局，乃至影响往后数年的发展呢？
行业资深从业者云集的潮汐社区，第一时间制作“雄安专题”，数十位不同背景的资深从业者，从宏观到微观，为你解读雄安这一“千年大计”。
1. 先生好，刚公布雄安新区，居然给了千年大计这么高的定位，看来这种造城运动将开始，这样会不会对冲一下今天现货市场的阴霾，宏观上大基建对冲消费的步伐将继续？周末请谈谈这种宏观结构！
➤ 潮汐智咖 黑色先生（大型钢厂 投资交易部主管）的部分回答：
你好，就我看到的中国宏观结构，也就是改革方向大体有几个，
第一，低端制造去产能，之后进入高端制造，满足消费升级需求，第二，债务改革，需要企业效益提升，第三，对投机热钱的清理，对资本外逃的引导和管控。
第一第二是相互练习互为推进的，第三是股市加地产赚钱效应搞定的。这样就可以在全局上看清状况。
分层看，第一第二的战略提出是在前两年对国内制造业的精准判断后的具体措施，再到做大做强国企，清理09年后的大投资低端落后产能，其一能减少对外产能输出依赖，其二，不再依靠低端廉价输出，所以，整个去产能就是去低价竞争供给，生产要素价格起来，国企和大型民企效益回升，后期有利润保证之后再进行下一轮的高端制造投资，这个是很好理解的，散乱的市场格局在国内就拼的你死我活，哪里还有跟全球高端技术竞争机会，所以，上峰提出做大做强国企大民企，那是智慧，可能短期会让百姓买单，但是长期是利国利民的，最终是要对外输出的。
你看最近十年韩国日本电子电器的落败，那是中国技术升级，下一个，我基本百分百肯定，日本韩国要沦陷的就是汽车制造，后期验证。现如今出货买货潮，其实就是有效供给不足，只有大企业有利润和资本支撑，才会有技术升级转化为国内满足这些需求(看国外跨过企业，他不就是国家后台支撑的嘛)。
这里边生产要素简单点就是大宗商品与资金实际利率(商品实际利率)是反向的，大宗往上，实际利率往下，效益出来，利润出来，资本积累就是这么个循环，现在很多观点说本来大宗上涨损害上下游生态，有待商榷，除了短期涨幅速度快以外，没看出来，十年前就用四五千一吨螺纹建地产，用三四万橡胶产轮胎，六七八万铜，现在价格也就恢复上涨到一定比列，我就没看见下游企业在......
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2. 邱总好！能否请您分析下雄安新区建设对钢材市场供需形成的影响？节日期间现货市场表现怎么样？节后螺纹走势您怎么看？
➤ 潮汐智咖 邱跃成（西本新干线股份有限公司）的部分回答：
您好！雄安新区建设对钢铁业的影响首先将大幅增加钢铁市场需求。雄安新区起步面积是100平方公里，中期规划扩展到200平方公里，长期规划是2000平方公里。这种高标准的建设对于必然将大幅推升当地的基建及房地产投资，对建筑钢材需求将形成直接拉动作用，同时建设过程中所需配套的城市地下管廊建设也将带动相关输水输气管线的需求。
其次从规划建设雄安新区提出的七方面重点任务可以看出，前两条着重强调了新区的绿色和生态属性。随着新区建设的脚步，环保限产和去产能加码将成为必然趋势。河北省已经确定今年将实施搬迁改造28家，其他39家将在2018到2020年实施。力争到2020年，除唐山、邯郸、邢台市主城区外，其他设区市钢铁、焦化企业基本退出主城区。后期河北地区一钢独大的局面或将成为历史，对于国内钢铁行业的重新布局将形成重大影响。
因此，我觉得雄安新区的建设对于钢铁行业将带来“需求上升、供应减少”的预期，将有利于钢材市场供需形势进一步改善，对钢价走势也整体利多。不过考虑到......
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3. 您好，这段时间一方面钢企关停的消息不断，一方面今日又把定都雄安定性为“千年大计”，是否对能够对冲消费端的萎靡？怎么看待黑色下半年的行情？谢谢
➤ 潮汐智咖 董赟（中天钢铁 销售处）的部分回答：
感谢您的提问，最近没啥钢企有停产关闭的消息，最多有点北方因为环保导致的限产。那个中频炉停产的消息已经从去年到今年了。这个消息的影响早就包含在价格里。不过供给测改革继续推进。政府不断的强调这一点。因此当价格大跌的时候，政府就放出环保的消息来继续缩小供应。
雄安的千年大计当然能对钢材基本面形成利好消息。
简单的说，起码那边要建设很多基础设施建设，这样才能把首都的一些部门搬迁到雄安新区。比如高速高铁医院等。最近网上的一些论调有觉得是利好的又觉得是利利空的。
针对你问的问题，我一般来说碰到行情只判断一个礼拜的，太远的，其实由于受到不确定的政策的影响，很难判断，也不靠谱，对期货操作是不利的，期货的波动太大了。期货的操作追求点位和方向，有时候就算方向错了，点位合适也是可能赚钱的。
对于下周的行情，我采取的逢低做多的策略。
一、雄安新区建设会短期扭转大部分人的预期。
不管网络上其他人说这个新区的未来充满艰辛，但是有上海浦东和深圳这......
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4. 季先生怎么看待雄安？现在很多年轻人在北上广打拼，雄安未来几年会是一个好选择么？再往深说一点，当某些历史性事件发生的时候，怎么去更好地感知及抓住这样的机遇？先生可有体会跟案例？谢谢
➤ 潮汐智咖 季天鹤（银行 利率汇率研究员）的部分回答：
国家级新区有数个，方向不同，行业不同，发展中的机遇不同，最终目前的状态也不太相同，深圳和浦东的发展都太特殊，相反杭州的发展比较自然，互联网带动很多行业兴起。
现在还不知道雄安能在多大程度承载北京的功能。我自己比较倾向于等等再看，毕竟个人牵涉的方面比较多。再年轻一些的人士可以去闯闯，毕竟是一段经历，也没有很多约束。买房的话，如果按照重庆的思路来打造雄安，巨大的需求会被更巨大的供给淹没，价格的抬升就有限了。
对于抓住历史性机遇来说、首先还是要找稳定的可持续的趋势。短期投机性的波动虽然让人赚钱，但也让人赔钱，而人生很长，一旦出局了未来不太好过。这有点像投资策略有些以高利息为目的，有的以价差为目的，彼此的风险收益情况不同。实体经济的节奏都很缓慢，中国又很大、一波趋势可以维持很久。
比如雄安这个事情，未来会有很多需求产生，房地产相关的各类原料，与人相关的各类物流、教育、医疗、娱乐的需求，都会涌现。对年轻人来说、赚一笔钱或者赚一笔经历，都是不错的。我对教育行业有一点了解，需求极大、供给很不充足、门槛其实又不难达到，消费者又源源不断涌来、就是很好的行业。另外，像物流等行业都随gdp的发展而不断变大、未来都会有很大的前景。
从更大的视角来看，关键还是把自己打造到一个有利的位置，使自己能够摆脱地域的限制，成为一个在更广阔空间上流动的生产要素，无论是作为劳动力，还是作为一种人力资本，都是如此。
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5. 易总您好，首先祝您假期愉快，您对产业的解读和分析一直是我们学习的榜样，周末爆炸性消息，以雄安新区为例子各地增设新区，进一步刺激河北地区房地产，利多需求，有人说盘面周一会高开高走？且05交割在即1704上的走势有可能复制到05吗？对于后市您认为多空有所转变吗？4月份大方向会是如何？有什么好的操作建议吗？
➤ 潮汐智咖 刘知易（期现投资公司 投资总监）的部分回答：
黑仔好，也祝您假期愉快！
雄安新区位于河北省雄县、容城、安新3县，是2017年4月1日 ，中共中央、国务院决定设立的新区。 这是以习近平同志为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。设立雄安新区，对于集中疏解北京非首都功能，探索人口经济密集地区优化开发新模式，调整优化京津冀城市布局和空间结构，培育创新驱动发展新引擎，具有重大现实意义和深远历史意义。
由于中央对于雄安新区高度重视，因此可以认为后期将可能和天津一起，构筑成一个区域发展的三角形。按照目前获得的信息来看，雄安新区重点是承载非首都功能，因此经济的发展肯定会有先于政治。虽然现在还没看到具体的规划出台，但可以预计雄安新区将要承载至少500万人口，将部分北京地区的人口分流出去。对于钢材需求而言，要建立能够承载500万人口（中长期）的多功能城市，肯定要投入大量的资金搞基建、建房子，以人均耗钢量3.25吨（人均居住面积50平米，每平米耗钢量65kg）计算，至少需要1625万吨用于房屋的建设，同时基础设施的建设用钢量也不会少，初步估算应该要......
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6. 笃总您好，假期之中雄安特区爆炸性推出，让所有多头兴奋了起来，很多人认为螺纹会开盘涨停，您认为如何？对于05合约，尚存在300左右贴水，多头会否借势向上修复贴水呢？同时沙钢大幅下调定价，资金紧张，复产迅速等因素都同时存在，多空交织，您认为4月螺纹将如何演绎呢？有什么好的操作推荐吗？祝您节日愉快，谢谢
➤ 潮汐智咖 笃博君（某央企 黑色产业投研团队）的部分回答：
您好，我们可以看到，本次提出建立雄安新区，提升到国家级新区的战略高度，直观看主要是为了疏解非首都功能，缓解大城市病，为实质推动津京冀协同发展的布局，为建立北方经济枢纽的新格局指明方向。其重要程度已对标深圳特区和浦东新区，国家层面更是表述为千年大计、国家大事，其战略意义可见一斑。
习近平主席指出，规划建设雄安新区要突出七个方面的重点任务：
一是建设绿色智慧新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。
二是打造优美生态环境，构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市。
三是发展高端高新产业，积极吸纳和集聚创新要素资源，培育新动能。
四是提供优质公共服务，建设优质公共设施，创建城市管理新样板。
五是构建快捷高效交通网，打造绿色交通体系。
六是推进体制机制改革，发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用，激发市场活力。
七是扩大全方位对外开放，打造扩大开放新高地和对外合作新平台。前五点来看，借助京津冀协同的契机，打造北方经济圈，对北京和天津的资源优势进行引导示再分配。
目前资本管制的基础上，大量的货币在沉淀、空转，通过国家级别的战略导向，将有效指引人才和资本转向内生动力的培育，再搭配供给侧改革的双向调节将加快我国经济结构转型的速度，同时也侧面印证了本轮地产调控的必要性。第六、第七点来看，由于资源的过度集中，导致既得盘根错节，通过疏解分散非首都功能，为今后推动体制内改革迈出坚实的一步，也为推动各领域的国际化进程扫清障碍。
另外，我国当前经济结构上过度依赖中高端技术输入和中低端产品输出，而货币......
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7. 张总您好，国家大局提出雄安新都统一回收，统一拆，统一建。考虑离北京近的，固安，牛驼，永清，涿州，高碑店，霸州，胜芳，文安！这样大规模建设，很多大咖预言螺纹开盘涨停，想听听您的看法，可以分析一下四月螺纹会不会跟国家大方向步入大涨。谢谢
➤ 潮汐智咖 张庭伟（秉奕资产 董事长兼投资总监）的部分回答：
您好，国家大方向是什么？弄个新区就是大方向了吗？别被媒体报道牵着走。
雄安新区的设立只是说明了国家投资力度的凶猛，由基建变造城，这个对中长期投资需求必然积极影响，用上千年大计这四个字也表明了中央的重视和定调，中国的建设能力和建设实力世界一流，在不远的将来必定是一座美丽的城市，我也一直表面观点，由于基建投资规模如此庞大，中国宏观需求是没问题的，那么螺纹的中长期需求方面还是没多大问题的。但这对短期影响有限，政策落实还需要很长的时间，当下的供需关系不会马上逆转。
在供给方面，由于钢厂利润前期一直维持高位，开工率大涨，钢厂在利润驱动下开足马力生产，短期钢厂已经面临库存上升出货缓慢的趋势，所以近期调价出货很明显。预期有一轮下跌，1710合约目标位：2800。下跌释放......
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8. 冬总对雄安新区有什么看法？钢坯快速拉涨是否与这有关？
➤ 潮汐智咖 颜冬（宏观分析 橡胶分析）的部分回答：
钢坯应该是温和上涨，止住了前期下跌的节奏。
短期主要还是情绪影响更多吧，当然下周肯定是反弹节奏，这个强心针还是很有作用的。
后期还是要理性面对，要看全国性的产量库存消费情况，而不能看一时一地的建设热情。
至于雄安新区，我的理解是要建成一个习近平治国理政新思想新理念的“样板间”。核心的三件大事，供给侧改革 一带一路 京津冀一体化，都是高标准，派头很足的事情，下面不敢怠慢。
当然项目一开始肯定是依赖行政力量和财政支持的，这点跟深圳 浦东有很大的差别。
因此，建设速度上肯定更快，一开始的基建部分对经济的拉动作用肯定有所体现。 比如......
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9. 董总，您好。雄安新区昨天正式公布，定位相当于浦东新区，比滨海新区还要高，那么对于黑色的影响如何？能否转变思路，空翻多？谢谢。
➤ 潮汐智咖 董向阳（申银万国期货有限公司青岛营业部 总经理助理 ）的部分回答：
流传的观点1、深圳特区是创业，雄安新区是炒房; 2、这么大的基建工程，黑色上涨的预期又重新启动。
几个事实:1、目前暂停房产交易，村口设路障，不许建材进村。2、对于县级别的基建对于整个中国基建这盘大旗微不足道。
短期预期一方面看好雄安新区的大建设，另一方面为了规避私建住宅，新区全部暂停基建和房产销售。所以说，预期这块不是推动上涨的核心！
还有一点:中央再建一个高级别新区，如果是建立在惯性的基础上是值得考量的，这个惯性基础是重新以基建拉动经济。其实不然！如果从宏观来看，目前有一个说法较为靠谱:新区不以商品房建设为主，甚至全部取消商品房审批，改建公租房、廉租房，这是从根本上改变目前的房产格局，试问没有产权，何来炒房？！当然......
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10. 张总好，雄安新区的设立让多头们兴奋了起来了，你觉得对商品影响有多大？你最看好哪个品种？如何布局？
➤ 潮汐智咖 张庭伟（秉奕资产 董事长兼投资总监）的部分回答：
雄安新区的建设是会对工业品中的建材产生中长期产生利多影响，短期影响不大，现在雄安新区全部项目封盘停建了，需求也是没有的，甚至原有需求因政策也暂时没了，想做多的投资者还是需要理性分析，当下的操作还是受当下的基本面和盘面影响，不要受媒体的报道而产生偏离盘面的不理性情绪。
至于中长期肯定利好螺纹、铁矿、玻璃、沥青，一座新城需求量是很大的也会有持续性，中央的决心有又不差钱，肯定是个很漂亮的城市，昨天有个朋友讲国家厉害啊，把基建项目直接变成造城了，论建设能力和实力中国绝对世界第一。外加黑色产业去产能政策叠加，必然对中期走势产生利多影响。
但我个人更看好......
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11.董总好！沙钢4月下旬价格大幅下调200元，超出市场预期，据了解沙钢、永钢、中天4月订货比例都超出3月。现在是不是钢厂库存和资金压力开始加大了？雄安新区概念能扭转当前市场整体的悲观氛围吗？谢谢！
➤ 潮汐智咖 董赟（中天钢铁 销售处）的部分回答：
你的确很关心华东钢厂的出厂政策和销售情况。这点非常好，我认为目前沙钢永钢中天的供货折扣在增加，主要原因是钢厂想去库存，而且钢厂去库存的效果非常明显，基本上都要快，去完毕了。其实就螺纹钢这个钢材产品来说，销售压力是不大的。销售压力大的是热卷和工业用钢。因此向沙钢永钢中天会把铁水从工业用钢，转移一部分到螺纹上面来。这个量也是有限度的，不可能全部转，因为钢厂的销售是一个长期的过程。工业用钢是沙钢永钢中天转型的方向，符合习近平所倡导的，供给侧改革的大政方针。
工业用钢的生产和销售不可能放弃。中天的目标是打造全球的精品钢基地。钢厂从3月份开初开始就有这个心思了，因为利润太大，钢厂也想获利，落袋为安。我个人认为啊，就目前的形势来看，钢厂的去库存会在4月中下旬完成，接下来就是产多少销多少的问题。针对你的问题，我可以负责任的说，目前钢厂的库存和资金压力是不大的。这次是钢厂自己主动去库存，目前来说，钢厂对市场行情的阅读可能还要落后一点。钢厂犯错误，经销商才有机会赚钱。钢厂主动去库存的主要原因是，利润下降的非常快，有点恐慌。
从3月底市场价格来看，有回升，无下跌，意味着经销商已经从“砸价”的恐慌中走了出来，不过，从各公司调价的幅度看，市场尚不具备“扭转乾坤”的条件——表明经过几次上下“折腾”后，大家不再盲目拉高。降价不是目的，小涨只是手段，市场能否真正实现突破，还将取决于几股力量：其一，资本市场的“兴奋度”。雄安新区的设立，这是一个突如其来的政策。目前我的解读是偏利多的，而且会给期货市场……
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12.黑色先生好！节日期间市场消息多空交织，沙钢降价幅度超出市场预期，安钢、马钢等钢厂价格也普遍下调，在营业的市场价格以下跌为主。但雄安新区建设对市场供需将形成利多影响，或将点燃市场多头热情。请问节后螺矿市场您怎么看？如果出现大幅高开或低开，您觉得会不会出现反向操作的机会？谢谢！
➤ 潮汐智咖 黑色先生（大型钢厂 投资交易部主管）的部分回答：
对于产业链上：
第一，钢厂降价，其实幅度也没有超出市场所谓预期，比如沙钢来讲，螺降200，盘螺降150，归属沙钢的安阳厂降价幅度就更小，说明两个问题，一方面这个类型钢厂预期是大补贴小降完成跟跌，目前是直接降价方式，跟之前淡季开始操作不一样，在于各方理解了。另一方面，即使现在各钢材品种热卷螺纹盘螺线材的供需结构是不一样的，看整个钢材供需来做螺纹是错误的。
第二，就华北那些个钢厂玩法套路，其实就没哈好说的，1日降50，这两天又赶紧追回来，基本是在放假周末无量的时候瞎搞，但是这次特区事件出来，应该是感觉捞不到便宜就追回来了，具体看今天还怎么折腾。
产业外，事件很多，除雄安新区外，自贸区大幅跟进，外围恐怖袭击，消息层出，就恐怖袭击来讲，这两年早都审美疲劳了，跟环保停限产一个样。
雄安新区不在于实质层面供需结构，而是打预期，有三方面，一方面，后期新建用钢需求预期，是交通基建加地产一起建设，数量起码两千万吨以上，另一方面，这个规划了三年之久的方案，可能不是孤立的，后期可能会有以点带面的预期效应，最后就是华北空气环保绝对升级严控……
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13. 洪总好，休息日打扰！请问洪总是否认可本轮反弹为第三库存周期？假如成立，中国第三库存周期先于发达国家启动，那么本轮周期高点是提前结束还是与美国同时在第三季度结束？如果提前结束会是在三月已经见顶了吗？另，河北雄安新区设立！“千年大计，重大历史性战略选择”。请问这会对商品（特别黑色螺矿）产生何重大影响？
➤ 潮汐智咖 洪江源（象屿股份首席策略）的部分回答：
我本人对第三次库存周期没有研究与判断。我认为再库存是一种产业自我修复的现象，基本伴随着利润增加刺激库存积累，是市场的自我修复。
通常意义上，产业链越长再库存周期就越长，产业链短的再库存很快结束。比如原油产业调整比黑色要慢很多。
其次，是从终端需求，逐渐向上游的原料，顺着产业链逐渐传导，可以清晰地看到子产业链利润对库存积累的正面意义。
所以，库存周期因不同产业、不同国家而存在很大差异，很难完全步调一致，但从宏观角度来看，多产业再库存可能出现时点上的共振，也就是宏观经济复苏。
2011年开始商品经过五年长跌，2015年底市场已超跌，此后的商品整体上涨是经济周期的自然修复。而中国实行供给侧改革，大大强化了市场自然上行周期的势能。供给侧对黑色影响巨大，供给侧的交通运输对商品重心抬升影响巨大。但2017年，中国很难看到新的具有爆发力的政策影响，而经过一年多上涨，高利润刺激供给在全球的复苏，当前市场上行压力巨大，但多头思维惯性仍存。
鉴于全球其他地区的产能复苏需求时间和强度，应该比中国要更慢，所以我认为2017年国际市场比国内市场略强，所以国内大宗下跌过程中，可以通过出口缓解压力（比如20150、16年中国出口1.1亿吨钢材，今年若国内价格高企，出口仅仅剩下8000万吨，国际市场会比较坚挺）17年国内供过于求，可以通过出口而抵抗性下跌，但国际市场将受压而不断重心下移……
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