文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：李克强主持召开国务院常务会议，部署推进央企深化改革。会议听取了股权期权激励方式落实情况报告。会议认为央企提质增效取得了进展，当前要把国企降杠杆作为工作的重点；要求建立分行业负债率警戒线，严格投资把关；要求多渠道降低企业债务，积极稳妥推进市场化债转股，要加大央企兼并重组力度，严防地方政府隐性债务。
经济数据：1、中国基金业协会数据，截至2017年7月底，我国境内共有基金管理公司112家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计10.68万亿元。2、欧元区8月制造业PMI初值 57.4，创两个月新高，预期 56.3，前值 56.6。欧元区8月服务业PMI初值 54.9，创七个月新低，预期 55.4，前值 55.4。欧元区8月综合PMI初值 55.8，创两个月新高，预期 55.5，前值 55.7。
【资金面】
今日央行进行了1000亿以及800亿的公开市场 7 天和 14 天逆回购操作，公开市场有 2200 亿逆回购到期，当天净回笼 400 亿。今日货币市场流动性早盘继续紧张，7天内资金供给吃紧，7天内及跨季需求旺盛，机构平盘艰难，三点后资金面有所改善，加权利率维稳。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率 3.0584%，较昨日上行 4.97bp，7 天回购利率 3.8028%，较前一日下行 0.53bp。回购成交总量小幅上行，成交总量 23500.06 亿元。
【一级市场】
周三上午发行了3年期国债，加权利率3.49%，边际利率3.51%，倍数为2.2倍，需求较弱。下午发行了1/7/10年期农发债，发行利率分别为3.7%、4.38%、4.34%，倍数分别为2.47、3.58、3.17，其中7年期需求较弱。
信用一级方面，今日短融中票共发行33支，发行规模343亿。17蓝星SCP002，小区间调整为4.9-5.1%；17华立SCP002目前边际5.50%；17永泰能源CP005，上限差量；17建发地产SCP004，目前边际4.92%；17津海泰SCP001, 上限收量；17招金SCP002目前全场1.4倍，边际4.8%，上限占坑量较多；17瑞康医药SCP002，目前边际5.56%；17红狮SCP004，目前边际5.35%，发行人预期5%以下；17越秀集团MTN001第二轮边际4.94%；17沣西开发MTN001,上限不满；17徐工MTN002，目前满在上限；17光明房产MTN001，当前边际5.4%；17华能集MTN001，边际利率5.1%；17环太湖MTN001，目前边际6.5%，大量上限占坑；17京能电力MTN001, 目前边际利率5.00%；17天津轨交MTN001目前边际4.8%，发行人希望票面利率为4.74%。
公司债/企业债方面，周三公司债发行山东齐悦科技小公募，3.3亿 3+2年，大公国际AA/AA，民企，深交所，7.1%；东港投资发展小公募，5亿，3+2年，中诚信证券AA/AA，国企，上交所，5.68%；格林美股份小公募，6亿，3+2年，联合信用AA/AA，民企，深交所，6.27%，全场1.45倍，边际3.67倍；钱江新世纪非公开，14.8亿，2+1年，中诚信证券AA，国企，上交所，5.5%；江苏华靖资产非公开，6亿，3+2年，新世纪AA，国企，上交所，6.2%；中国光大集团小公募，8亿，3+2年，12亿，5+2年，中诚信证券AAA/AAA，国企，上交所，3+2年 4.54%，5+2年 4.79% 。周三企业债发行17淮南山南债01，地方国企，8亿，7Y，AA/AA，上交所&银行间 6.53%；17金洲双创债，地方国企 15亿，7Y，AA/AA，上交所&银行间，6.60%；17平阳停车债，地方国企，8.7亿，10Y，AA/AA ，上交所&银行间 ，6.90%。
【二级市场】
今日利率债收益率整体小幅波动。早盘续发3年期国债，午后农发行续发1、7、10年期，招标利率整体小幅上行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线涨跌互现，整体波动1-2BP。具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限上行1BP至3.51%；5年期170014带动曲线对应期限下行1BP至3.59%；7年期170013带动曲线对应期限下行1BP至3.69%；10年期170018带动曲线对应期限稳定在3.62%；30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.2%。国开债曲线整体波动不大，3年期170205带动曲线对应期限稳定在4.19%；5年期170206带动曲线对应期限稳定在4.26%；10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.33%。农发行债曲线整体小幅波动，1年期170410带动曲线对应期限上行2BP至3.78%；5年期170409带动曲线对应期限上行1BP至4.29%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期170310带动曲线对应期限上行1BP至4.16%；5年期170309带动曲线对应期限稳定在4.27%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨1个点。
【信用产品】
今日中短期票据收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行3BP至4.25%，6M期限收益率上行2BP至4.34%，1年期收益率上行2BP至4.46%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行2BP至4.57%，5年期收益率上行2BP至4.76%。城投债曲线收益率涨跌互现、小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限上行2BP至4.52%，3Y上行2BP至4.72%,5Y上行1BP至4.80%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期上行1BP至4.90%,4年期上行1BP至5.12%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线1、3、7、9年期在市场价格带动下收至3.81%、3.87%、4.07%、4.10%。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共474支，保本型产136支，非保本型产品338支，预期收益4以上的318支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.69，全国性股份制银行3个月：4.99，城商行3个月：4.70，外资行3个月：4.09。
【外汇市场】
周三，美国总统特朗普的高级助手及国会领导人在税改计划上取得巨大进展，使得周二纽约时段美元走强，非美货币下跌，但是亚盘期间美元回吐涨幅，目前市场仍然广泛质疑特朗普的税改是否能够实现，美股能否延续升势难料，此外市场对于特朗普政府的广泛质疑持续发酵，美元指数弱势行情或将延续。8月23日，人民币兑美元今日中间价下跌36个基点，开于6.6633；人民币兑美元即期闭市时报6.6636，较上一交易日下跌31个基点；截至北京时间18点，美元指数报于93.43，较前一收盘价下跌0.07%；欧元兑美元上涨0.14%，报1.1779；英镑兑美元下跌0.19%，报1.2799；美元兑日元下跌0.21%，报109.34；澳元兑美元下跌0.19%，报0.7896。（完）
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