汇率波动成替罪羊？浙江永强业绩变脸疑问重重

华夏时报记者 石省昌 北京报道

“一天到晚不务正业，只知道理财，哪来的利润？”7月7日晚间，浙江永强（002489.SZ）发布2017年上半年业绩预告修正公告之后，某财经网站网友留言质疑发问。

公告显示，预计上半年净利润同比增长0%-30%，盈利2.27亿-2.95亿元，修正了此前一季报公告的上半年净利润同比增50%至100%，净利润3.4亿元至4.54亿元的业绩预期。业绩修正的主要原因是受人民币汇率波动的影响以及2017年上半年度投资收益不及预期等。

汇率是原因吗？

汇率波动对浙江永强的影响有多大？就要看浙江永强的营业收入的地区构成。从2016年年表来看，浙江永强的三大营收来源地分别是北美地区、欧洲地区和中国。2016年，这三个地区营收占总营收的比例分别约为45.5%、39.4%和11%，显然，北美地区和欧洲是浙江永强的主要收入来源地。其中欧洲地区的营收占比比2015年下降，但北美地区大幅上涨，中国营收也比2015年上涨不少。

2016年年报显示，当期浙江永强在美国设立两家公司，美国皇家庭院和美国户外创意。年报中披露出来的16家主要控股参股的子公司中有三家带有国外名称，即：美国永强、德国永强和美国尚唯拉。非常不幸的是，这三家子公司2016年均亏损严重，呈现数百万甚至上千万元的亏损。

这到底是经营不善，还是市场不好导致的业绩差？

再说到汇率问题，2016年时中美汇率确实出现较大波动，但当期大体是人民币对美元贬值。数据资料显示，美元兑换人民币从2016年年初1美元可兑换6.5元人民币到年末时可兑换6.95元人民币。

众所周知，此时如果将美元换算成人民币，将得到更多的人民币。这对在华企业对美销售商品或是利好，对浙江永强在美企业销售商品回国结汇时也能换得更多的人民币。

数据资料也显示，2016年时欧元兑换人民币，从年初的1欧元可兑换不到7.1元到年末可兑换7.3元。这也说明人民币对欧元略有贬值。

不难得知，即使是汇率有利好的时候，浙江永强在北美和欧洲的企业也没有好的表现。

2017年上半年业绩不及预期能怪汇率波动吗？记者查看相关汇率时发现，人民币对美元自2017年年初以来确实略有升值，6月30日时1美元可兑换6.78人民币，实际上升值幅度并不大。

对欧元方面，6月30日，1欧元可兑换7.74元人民币。实际上今年年初以来，人民币对欧元处于逐渐贬值状态。

数据显示，截至6月30日，在岸人民币和离岸人民币对美元汇率分别收报6.7793和6.7784，对比今年1月初的开盘价分别上涨2.5%和2.78%；欧元对美元汇率则报1.1421，涨幅8.53%领先于其他主流非美货币。

这意味着上半年的汇率走势，人民币对美元升值非常温和，对欧元贬值较大。总体来说对于浙江永强在欧美地区的营收影响或许并没有那么大，将业绩不及预期的原因放在汇率方面或难以让市场信服。

东方证券首席经济学家邵宇在接受记者采访时表示，美元在贬值 ，欧元涨的比较多，但目前汇率风险没有大的问题，且全球整体经济还是不错的。对欧洲贸易的这些公司，人民币对欧元贬值对其出口确实有帮助。

一位不愿具名有着多年审计经验的会计师告诉记者，浙江永强主营业务很大一部分在北美，北美的综合税率明显比国内要低，而且这两年浙江永强在北美方面的毛利率不断上升，但浙江永强在北美的子公司盈利不好，真是匪夷所思。

投资收益不佳

那么，2017年上半年度投资收益如何？从财务报表和公告来看，浙江永强是一家喜欢用闲置募集资金购买理财产品和公司股票的上市公司。

实际上，2015年时中国A股市场曾迎来一轮牛市，浙江永强在这一年通过购买理财产品和公司股票等获得投资收益近4.26亿元。但市场行情变化太快，2016年时投资收益变为亏损近7200万元。

购买理财产品搞投资“上瘾”的浙江永强在今年上半年收益如何？从业绩修正公告来看，或许难言乐观。

而购买理财产品搞投资的钱基本上来源于闲置募集资金，这就要说到浙江永强2010年上市之初实际募集资金净额超21.6亿元。

公告显示，截至 2016 年 12 月 31 日，募集资金余额为人民币 55637.67 万元（包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额），均根据公司与招商证券股份有限公司及相关银行签订的三方监管协议的规定存放于募集资金专项账户（包括募集资金专项理财账户）。

公开资料显示，浙江永强2016年年度股东大会审议通过了《关于继续利用闲置募集资金购买保本型理财产品的议案》，同意公司利用不超过人民币5.56亿元的闲置募集资金进行低风险、短期（不超过12个月）的保本型理财产品投资，在上述额度内，资金可以滚动使用。

有充裕的闲置募集资金进行投资，但难保不亏。实际上，7月7日上午，记者致电浙江永强董秘办时，董秘王洪阳表示，该公司今年主业稳定，投资收益波动不大，总体较为稳定。

除去买理财搞投资，记者此前报道浙江永强溢价收购北京联拓天际电子商务有限公司（下称“北京联拓”），但2015年收购至今，北京联拓两个年度的财务状况显示，已经累计亏损近一个亿。当初收购这家公司产生的将近2.24亿元商誉在2016年时已经计提商誉损失近1亿元。

种种经营状况表明，浙江永强需要思考如何对市场负责，如何将资金充分盘活并作出对上市公司有益的决策，而非给自己找理由。