最近这么多小伙伴问智能定投呢？

其实关于各种智能定投我在 3 年前有系统分享过一篇—— 四种定投策略 ，其一是普通定投，另外三种就是不定额的智能定投了，分别是均线策略、价值平均策略和估值策略，具体区分大伙可以看原文。

虽然这三个方法背后的逻辑不一样，但最后都是为了同一个目标——越是上涨高位，越少买，越是下跌或者低位，越多买，以此来实现超额收益。

智能定投带来超额收益确实是有理论基础的 ，虽然不是 100% 有效，但毛估估 60～70% 的概率还是有的，不仅仅是巧合。价值平均策略有专门的一本书《价值平均策略》，网上可以找到；估值策略在很多基金的书中也有提到。

我拿兴全趋势分别在支付宝（左，均线策略）和蛋卷基金（右，价值平均策略）算了一下 👇

但也只是给大家个参考哈，重要的是方法而不是结果， 不同基金、不同策略、不同时间段算出来的结果差异非常大 。

……

虽然智能定投可能带来一部分超额收益，但也有个硬伤——每月投资金额总在变：

1. 管理起来有点麻烦，很难预估；

2. 假如平时每月定投 1000，下跌时智能定投突然要定投 5000，我们未必拿得出来这么多钱。

所以也不能光盯着收益看，还是要看每个策略的前提条件。

我的想法 👇

如果我们是有一笔本金 ，想要通过定投的方式来实现分批买入，那智能定投是个不错的选择。

但 如果是在用工资等现金流来投资 ，最理想的还是普通定投，更容易预期。因为智能定投突然要求我们翻倍买入的时候，我们不一定能有翻倍的现金流。

……

从当初写那篇关于定投方法的文章已经过去 3 年了，我自己的观点变化最大的地方：

以前的我认为，投资不能光盯着收益看，选择适合自己的策略很重要。

现在我的认为，投资不能光盯着收益看，选择适合自己的策略非常、非常、非常重要 。适合自己的策略，即使预期收益没那么高，最后赚到的钱也远好过预期收益很高但不适合自己的投资方式。

比如就预期收益来讲，基金的收益比传统的银行理财产品高多了，但我估计，绝大部分家庭在银行理财上赚到的钱远远多于基金。

不知道大伙还记不记得我们之前发的这张图，中欧基金统计的基金收益和投资者们真实收益的对比：

实在被悬殊的比例震撼到了 👇

橙色的那几条高高的柱，是中欧旗下偏股基金的平均回报。而那个相比之下几乎看不到的蓝色，是买了中欧基金的投资者们赚到的收益……

基金的收益很漂亮，但买基金的大部分投资者做不到长期持有，真赚到的钱少得可怜其实少得可怜。

定投也可能有同样的问题，我们知道定投的种种好处，比如不用本金，不存在“没钱可理”，储蓄 + 投资一步搞定；不用纠结入场时机， 只要选对投资就算近期是高位依旧可以开始定投 ，等等……