板块走势
上周（
3.9-3.15
）通信板块上涨
0.90%
，其中通信设备制造上涨
1.34%
，增值服务下跌
3.79%
，电信运营下跌
4.54%
，同期沪深
300
指数下跌
5.88%
，中小板指数下跌
6.79%
，创业板指数下跌
7
.
40%
。
行业观点
运营商齐发力，
5G
扬帆正当时。
近期，
5G
作为新型基础设施建设的典型代表，在政策层面被多次提及，中央政治局和工信部相继对
5G
建设做出重要部署，
三大运营商迅速响应，积极推动
5G
建设复工复产，加快
5G
特别是独立组网建设步伐。
作为运营商龙头，中国移动在“将
5G
建设发展作为重大政治任务，坚持
5G
建设目标不变不停”的战略指引下，率先采取行动。于上周提前月余发布
5G
二期无线网主设备集中采购公告，总需求
23
万站以上，涉及
28
个省、自治区、直辖市；同期发布
5G SA
核心网新建设备集采招标公告，为全国
8
大区
/31
省公司新建
5G SA
核心网网元（
NRF
、
NSSF
、
UDM/UDR
、
PCF/UDR
、
SMSF
、
CHF
、
AMF
、
SMF
、
UPF
）和
NFV
虚拟化平台设备；而此前招标的可满足一年需求的通信用磷酸铁锂电池规模高达
19
亿瓦，预计可在全年支撑高达
40
万站以上的
5G
基站；另外，还包括进行非骨架式带状光缆产品集采招标、发布“
5G OpenUPF
白皮书暨
N4
解耦规范（
Phase 1
）”、确定
SPN
设备新建部分集采中标候选人、确定组合式开关电源产品集中采购中标候选人等。
中国移动从速度和强度两个方面发力，吹响了
5G
建设的“冲锋号”，为国内
5G
建设发展按下了“快进键”。
中国联通在
5G
建设领域的行动也同样紧锣密鼓，中国联通于上周宣布开启智能城域网核心汇聚接入设备集采，这一由中国联通提出的
5G
新型城域网架构得到了产业链的积极响应，经试点证明具有支撑未来业务发展的能力。集采工作的部署使
5G
建设获得了量级层面的增益，中国联通近日又于质级层面继续发力，正式启动了大市场统筹运营组织体系“
1
部
2
中心”改革，更加突出“产品”和“运营”，而将市场与运营解耦，以升级生产关系的方式来促进自身生产力的发展。新型运营组织体系的提出，是纵深推进混合所有制改革的再突破，也是互联网化运营转型的再推进，有望成为新旧动能转换关键时期的中坚力量。
智能城域网集采工作的开启、集团架构的改革再一次强化了
5G
产业链的战略部署信心。
从上周开始，中国电信宣布将公开发行第一期（
30
亿元）公司债券，其总额达
300
亿元的公司债券发行方案已获得中国证监会核准，公司债券的发行也将为电信
5G
的加速建设提供充足的“子弹”。而在工信部“加快
5G
发展专题会”上，中国电信董事长柯瑞文表示，上半年要追回受影响的建设进度，力争在年底前完成
30
万个
5G
基站建设的目标，并率先实现
5G SA
商用。目前，已联合联通启动了
5G SA
无线主设备和和核心网主设备集中采购的资格预审工作。
中国电信发行债券并上调
2020
年共建共享目标，用实际行动为
5G
加速建设背书。
近期，国家广播电视总局也再次围绕“全国有线电视网络整合发展实施方案”召开了电视电话会议，内容涉及“全国有线电视网络整合”与“广电
5G
建设”等相关工作安排。
2020
年，政策、运营、技术等多重因素叠加共振，
5G
建设进程持续加速，中国广电的
5G
一体化或将叠加助力新基建“扬帆远航”。
政策、运营商等多方因素在
5G
新基建领域的持续加码，将
5G
建设的重要性提升到了新的高度。当前
5G
建设进入关键节点，各大运营商目标明确、工作进展如火如荼，且对于全年基站规划尚留有发力空间，在强力催化作用下，
5G
建设和投资规模有望再超预期。
5G
新基建作为当前“稳投资”的重要抓手，为产业链的发展奠定了基础，因此
5G
建设具有突出的战略性地位，正在迎来黄金发展期。
风险提示
运营商盈利压力传导产业链的风险；贸易战恶化的风险；物联网技术出现变革的风险；应用订单签约与落地不及预期的风险；车载北斗进度被推迟的风险。
一、行业观点
1.1
、
运营商齐发力，5G扬帆正当时
时
近期，
5G
作为新型基础设施建设的典型代表，在政策层面被多次提及，中央政治局和工信部相继对
5G
建设做出重要部署，
三大运营商迅速响应，积极推动
5G
建设复工复产，加快
5G
特别是独立组网建设步伐。
作为运营商龙头，中国移动在“将
5G
建设发展作为重大政治任务，坚持
5G
建设目标不变不停”的战略指引下，率先采取行动。于上周提前月余发布
5G
二期无线网主设备集中采购公告，总需求
23
万站以上，涉及
28
个省、自治区、直辖市；同期发布
5G SA
核心网新建设备集采招标公告，为全国
8
大区
/31
省公司新建
5G SA
核心网网元（
NRF
、
NSSF
、
UDM/UDR
、
PCF/UDR
、
SMSF
、
CHF
、
AMF
、
SMF
、
UPF
）和
NFV
虚拟化平台设备；而此前招标的可满足一年需求的通信用磷酸铁锂电池规模高达
19
亿瓦，预计可在全年支撑高达
40
万站以上的
5G
基站；另外，还包括进行非骨架式带状光缆产品集采招标、发布“
5G OpenUPF
白皮书暨
N4
解耦规范（
Phase 1
）”、确定
SPN
设备新建部分集采中标候选人、确定组合式开关电源产品集中采购中标候选人等。
中国移动从速度和强度两个方面发力，吹响了
5G
建设的“冲锋号”，为国内
5G
建设发展按下了“快进键”。
中国联通在
5G
建设领域的行动也同样紧锣密鼓，中国联通于上周宣布开启智能城域网核心汇聚接入设备集采，这一由中国联通提出的
5G
新型城域网架构得到了产业链的积极响应，经试点证明具有支撑未来业务发展的能力。集采工作的部署使
5G
建设获得了量级层面的增益，中国联通近日又于质级层面继续发力，正式启动了大市场统筹运营组织体系“
1
部
2
中心”改革，更加突出“产品”和“运营”，而将市场与运营解耦，以升级生产关系的方式来促进自身生产力的发展。新型运营组织体系的提出，是纵深推进混合所有制改革的再突破，也是互联网化运营转型的再推进，有望成为新旧动能转换关键时期的中坚力量。
智能城域网集采工作的开启、集团架构的改革再一次强化了
5G
产业链的战略部署信心。
从上周开始，中国电信宣布将公开发行第一期（
30
亿元）公司债券，其总额达
300
亿元的公司债券发行方案已获得中国证监会核准，公司债券的发行也将为电信
5G
的加速建设提供充足的“子弹”。而在工信部“加快
5G
发展专题会”上，中国电信董事长柯瑞文表示，上半年要追回受影响的建设进度，力争在年底前完成
30
万个
5G
基站建设的目标，并率先实现
5G SA
商用。目前，已联合联通启动了
5G SA
无线主设备和和核心网主设备集中采购的资格预审工作。
中国电信发行债券并上调
2020
年共建共享目标，用实际行动为
5G
加速建设背书。
近期，国家广播电视总局也再次围绕“全国有线电视网络整合发展实施方案”召开了电视电话会议，内容涉及“全国有线电视网络整合”与“广电
5G
建设”等相关工作安排。
2020
年，政策、运营、技术等多重因素叠加共振，
5G
建设进程持续加速，中国广电的
5G
一体化或将叠加助力新基建
“扬帆远航”。
政策、运营商等多方因素在
5G
新基建领域的持续加码，将
5G
建设的重要性提升到了新的高度。当前
5G
建设进入关键节点，各大运营商目标明确、工作进展如火如荼，且对于全年基站规划尚留有发力空间，在强力催化作用下，
5G
建设和投资规模有望再超预期。
5G
新基建作为当前“稳投资”的重要抓手，为产业链的发展奠定了基础，因此
5G
建设具有突出的战略性地位，正在迎来黄金发展期。
二、行业动态
监管
四部门废止《集成电路设计企业认定管理办法》
3
月
10
日，
工信部
、发改委、财政部、税务总局联合发文，决定废止《集成电路设计企业认定管理办法》。公告显示，废止该办法是按照党中央、国务院深化“放管服”改革部署，深入推进行政审批制度改革。据悉，该政策于
2014
年
1
月
1
日起实施，为鼓励软件产业和集成电路产业发展、合理确定集成电路设计企业而制定。（来源：
C114
中国通信网）
运营商
中国移动新动态
1.
近日，
中国移动
集中化经分
Hadoop
云四期工程数据迁移定制开发部分中标候选人公示，浩鲸云计算科技股份有限公司、北京东方国信科技股份有限公司及
亚信科技
（中国）有限公司
3
家企业入围。从中标情况可见，
3
家入围企业中，浩鲸云计算获得第一名，最终以
659.04
万（不含税）的价格拿到
100%
的份额。
2.
3
月
10
日日前，
中国移动
公布
2020
年至
2021
年
SPN
设备新建部分集中采购中标候选人，最终
华为
、烽火、
中兴
中标。据
C114
统计，此次公布了
26
个省、自治区、直辖市的中标候选人。
2
月
17
日，中国移动发布
2020
年
PC
服务器集中采购公告，采购规模共计
115272
台。公告结果显示，国内三大传统
承载网
供应商入围，
华为
以
25
个省份第一名、
1
个省份第二名中标最大份额，烽火以
1
个省份第一、
25
个省份第二中标约
30
%份额，
中兴
以第三中标
19
个省份约
13
%份额。根据各家投标报价以及份额计算，此次集采规模约为人民币
92
亿（
26
省市），预估全网金额将在
100
亿左右。
3.
3
月
9
日，
中国移动
2020
-
2021
年开式逆流冷却塔集采的中标候选人公布，大连斯频德环境设备有限公司和广州览讯科技开发有限公司两家企业中标。其中，大连斯频德环境设备有限公司成为第
1
中标候选人，获得
70
%的份额；广州览讯科技开发有限公司为第
2
中标候选人，获得
30
%份额。
4.
3
月
11
日，
中国移动
发布
2020
年至
2021
年非骨架式带状
光缆
产品集中采购
招标
公告，集中采购非骨架式带状光缆产品，预估采购规模约
2
.
98
万皮长公里（折合
589
.
68
万芯公里）。预计本次采购需求满足期为一年，最高投标限价为
35326
.
63
万元（不含税总价）。
5.
3
月
11
日，
中国移动
2020
-
2021
年高压冷水机组集采的中标候选人公示，重庆美的通用制冷设备有限公司和珠海格力电器股份有限公司两家瓜分。其中，美的以稍低的投标报价分别包揽两个标包的
70
%的份额，成为最大赢家；格力分别包揽两个标包的
30
%的份额。
6.
3
月
11
日，
中国移动
通过云视讯召开 “
5G
OpenUPF
白皮书暨
N4
解耦规范（
Phase1
）” 云发布会，来自
25
家国内外合作伙伴的
800
余名代表参会。会上发布了
5GOpenUPF
（面向行业的
5GUPF
及
N4
接口开放合作伙伴计划）白皮书、
N4
接口解耦规范(
Phase1
)，明确了
5GOpenUPF
可管、可控、灵活、开放的发展目标。
7.
3
月
12
日，
中国移动
采购与
招标
网发布
2020
年
5G
SA
核心网新建设备集中采购（标包二重新发标）公告。本次采购内容为全国
8
大区
/31
省公司新建
5GSA
核心网网元（
UDM/UDR
、
PCF/UDR
、
SMSF
、
CHF
、
AMF
、
SMF
、
UPF
）、
NFV
虚拟化平台设备（虚拟层软件、
SDN
系统、
NFVO+
，以及系统集成）。
8.
3
月
13
日，
中国移动
发布
2020
年至
2021
年组合式
开关电源
产品集中采购中标候选人公告，杭州中恒电气、
中兴
通讯等四厂商中标。中标份额分别是：杭州中恒电气股份有限公司：
40%
，中兴通讯股份有限公司：
30%
，维谛技术有限公司：
20%
，东莞铭普光磁股份有限公司：
10%
。（来源：
C114
中国通信网）
中国电信新动态
1.
近日，工业和
信息化
部召开加快
5G
发展专题会，
中国电信
董事长柯瑞文表示，中国电信将根据
工信部
部署，按计划抓紧推进
5G
网络
建设，推动
SA
产业成熟，进一步丰富
5G
应用，推进
5G
共建共享，推动形成行业和谐发展的局面。特别是在
5G
协同发展方面，柯瑞文强调，中国电信坚决不打价格战，希望全行业共同推进共建共享，共同维护行业生态，共同繁荣
5G
产业。柯瑞文指出，在
5G
建设方面，中国电信在前期工作的基础上，调整了
5G
建设计划。上半年，要追回受疫情影响的建设进度，
9
月底，和
中国联通
共同完成
25
万个
5G
基站
的建设，力争在年底前完成
30
万个
5G
基站建设的目标。
2.
3
月
12
日，
中国电信
召开全国
5G
二期工程建设任务部署会，计划在三季度完成全国
25
万
5G
基站
共建工作，力争率先实现
5GSA
商用。为进一步加快
5G
建设，
3
月
10
日，中国电信联合
中国联通
发布了“
2020
年
5GSA
新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告”，启动
5GSA
无线主设备联合集中采购，预计采购规模不少于
25
万站。
3.
3
月
13
日，为进一步加快
5G
建设，中国电信在官网发布消息，即将启动
2020
年
5G
核心网新建工程主设备集采。此次集采对全国
31
省市的
5G
核心网主设备进行集中
招标
，满足相关
5G
业务需求。
4.
3
月
13
日，中国电信
2019
年国际
OTN
扩容工程等
3
个项目采用单一来源方式采购。最终
华为
技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体中标。
5.
3
月
12
日，
中国电信
集团有限公司（以下简称中国电信）与中国光大集团股份公司（以下简称光大集团）在北京各自集团总部，通过云
视频会议
方式，签署战略合作协议。双方此次战略合作签约，顺应
信息化
发展潮流，抓住数字中国建设的新机遇，为双方高质量发展起到重要的推动与促进作用。双方一致认为，在综合金融服务、产业创新、科技创新、国际业务、个人综合服务等方面进行深入合作。中国电信在科技创新合作方面将通过
5G
+
AIOT
技术、云网
融合
能力、大数据分析、全光网
网络
、人工智能等科技能力支持光大集团创新科技、数字化
转型
，信息化升级。
6.
3
月
14
日，中国电信宣布，与美团点评通过中国电信天翼云会议，完成了战略合作协议的签署。根据协议，双方将基于各自资源优势，在
5G
等智能连接业务与服务、新零售
O2O
渠道模式创新、企业服务与
互联网
基础设施建设、物联网生态、人工智能、资本运营等六大方面形成十余项具体合作项目。中国电信副总经理王国权，美团点评联合创始人穆荣均参加签约仪式并致辞。（来源：
C114
中国通信网）
中国联通新动态
1.
3
月
9
日日前，联通华盛正式公布
2020
年第一次
128K
三合一卡采购项目中标候选人，共有五家企业中标。据悉，联通华盛此次
128K
三合一卡采购数量为
2
亿张，预算为
10360
万元（不含税） 。经评标委员会评审，第一至五中标候选人如下：恒宝股份有限公司，
东信和平
科技股份有限公司，北京华弘集成电路设计有限责任公司，北京握奇数据股份有限公司，楚天龙股份有限公司。
2.
在日前
工信部
召开的加快
5G
发展专题会上，
中国联通
党组书记、董事长
王晓初
在会上表示，自
5G
发牌以来，中国联通深刻认识到其前所未有的政治高度，作为国家基础通信
运营商
，中国联通必须要提高站位、立足大局、着眼全局、加强协同，全国一盘棋，实现政治效益、经济效益、社会效益的最大化。据王晓初介绍，截至
3
月
5
日，中国联通累计开通约
6
.
6
万站，其中自建开通
4
.
3
万站，共享电信
2
.
3
万站，双方合计开通共建共享
基站
5
万站，基本完成了第一阶段的并网目标，截至目前初步估算双方共节省投资成本约
100
亿元。受疫情影响，
SA
核心网、无线、终端、计费、营账等端到端协同
测试
工作目前还无法全面展开，上半年的
5G
建设仍然需要以
NSA
模式进行组网。
3.
3
月
11
日晚间，
中国联通
发布公告，中国联通
网络
