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【攒钱利器介绍】如何稳健的获得年化5-6个点的回报？回撤却不足3%？
【资产与风格轮动介绍】我们的投资框架！如何做好资产与风格轮动
今天是春节长假的第一天，老齐在这里给大家拜年了，祝大家新春快乐，日日提升，年年进步，慢慢变富，祝祖国繁荣昌盛，国富民强，攻守易型，东升西落。
准备了我们的第一本书，齐俊杰看财经的全部内容，帮助大家更好的理解我们的投资理念和框架。
齐俊杰看财经 1：投资不是靠判断而是靠模式！
各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们来讲一讲，我们自己写的书，就叫做齐俊杰看财经，这本书是把之前几年来，我们在粉丝群，读书圈很多的内容和思想，做了个总结和升华。并把他系统性的输出，希望可以帮大家建立一个全面的系统性思维。这本书我们分为，认知篇，基础篇，内功心法篇和招式策略篇，认知讲的就是树立正确的财商观念，而基础篇是摆出我们所有能使用的武器和装备，所谓内功心法，主要是认识投资市场的规律，掌握一些市场常识。最后的核心其实都放在了招式策略篇，从第十一章，到第十七章才是本书的精华。这里面讲了定投，讲了如何看财报，如何给企业估值，投资中的一些重要指标和逻辑，还有资产配置，周期，以及技术分析的相关策略，最后讲了一下老齐这一路走来的经历，最大的感触就是越努力越幸运，自助者天助这句话，看起来我是幸运的，赶上了很多美好的时代，也都把握住了这样时代的机遇，不过在这个过程当中，其实也并非全是巧合。当天上掉馅饼的时候，你得有能力把他接住才行。所以越是年轻人，越是应该多学一点东西，人生永远是一个先做加法，再做减法的过程。
接下来我们就来逐级的拆解这本书，老齐带着大家来读这本书，应该会有一些更深层次的感触。我们也会在讲解的过程之中，多说一些内容。
首先是我们的认知篇，所有人都喜欢钱，但是却并不能正确的认识钱，都想赚越来越多的钱，以为赚的钱越多，生活就会越幸福，其实并非如此，钱是让我们生活变得更美好的工具，而不是生活本身。所以这个认知大家要提前建立。否则你就会陷入到工作，赚钱，花钱，胡乱投资，再工作的怪圈，当自己没能力再工作的时候，发现生活质量开始严重下降。对于绝大多数人来说，工作的提款机熄火，就会带来现金流消失，财务状况会陷入到危机当中。
那么我们要打破这个死循环，就要创造一台自己的永续的赚钱机器，当自己不能再靠体力赚钱的时候，这台机器要为我们持续提供现金流的保障。老齐一直有个说法，20岁的时候，你要靠技能+体力去赚钱，30岁的时候，靠你的经验去赚钱，40岁的时候，要靠人脉去赚钱，过了50岁，你就应该通过自己的资产产生收益了。大家可以自己对照，如果你没有按照这个流程去定位，那么可能财务就会出现比较大的问题了。年轻的时候，多赚钱，多储蓄，多积累资本，当有一定资本，产生了永续现金流覆盖的时候，你的消费能力就会越来越高，这时候就可以逐渐的提高生活品质。也就是说，我们并不是反对高消费，也不反对奢侈品，但是要有永续现金流做覆盖。啥意思，比如说你存到100万，按照我们计算方法， 每年可以产生4万块钱现金流了，你可以用这个投资收益，给自己买个上万块钱的包包，这都没啥问题。也就是说，我们要养成一个习惯，除了生活必须品之外，其他的可有可无的消费，或者奢侈型消费，应该尽量的从投资收益里面出。
这本身就是一个养鹅下蛋的过程，这才是富人思维。有了这个思维，你就会不断地积累资产，然后从资产中反馈你的生活，生活就会越来越好。反之，如果你总是寅吃卯粮，透支消费，那么日子就会变得越来越难，越来越穷，比如很多人年轻的时候，贷款买车买房，买奢侈品，花钱大手大脚，一旦工作出现问题，现金断流，马上就会陷入财务危机当中，日子会变得极其艰难。
特别是现在，随着互联网的兴起，其实改变了很多工作的结构，原来你进入一个工厂，需要熬年头，不断涨工资，而现在很多年轻人进入互联网，出道即巅峰，短短几年时间就能取得年入百万的高收入，这会让他产生一种误区，认为自己可以一直这么有钱下去，但其实只是工作结构变了而已，早巅峰，也就意味着早失业，35岁中年危机，基本都是科技行业从业者。所以如果在你25-35岁之间，没存下什么钱，过了35岁，你的日子就会很难过了。要知道此时你的人生，也才走了三分之一而已。所以越是这种出道即巅峰的行业，越要早点认识到财富的真相。开始积累资产，所谓资产就是让现金不断地流向你，反之现金不断离开你，就是负债。比如全款买套房收房租，就是资产，但你要贷款买套房，就不一定是资产，大概率你收的房租，都不够支付银行贷款，所以这就是让现金不断离开你的过程。那么同样的，买车这个事，就是一个典型的败家行为，肯定是现金流不断流出的。除非你能用这个车去赚钱，否则妥妥的就是负债，对于负债来说，应该越少越好。
当然让你存钱并不意味着放在银行里一直吃利息，利息这个东西肯定是慢性毒药，时间越长，你的损失就越大，我们在书里就说过，如果通胀率是15%，20年之后，100块钱就只剩下了3.88元，当然这个是有些离谱，恶性通胀未来发生的概率并不大，那么我们用正常的，大概率的通胀率5%计算，100块钱的购买力20年之后就只剩下了36块钱，这个损失也不小吧！所以投资对于每个人来说，已经不再是可有可无的事，而是生死攸关。你要是不会投资，那么这辈子赚多少钱，也很难做到躺平。
另外，一个更扎心的事实是，我们80后这辈，是不可能像父母那辈人一样，那着高额的养老退休金，去享受生活的，养老金这个事，就是代际转移支付，是现在的年轻人，养现在的老年人的游戏，那么现在是4-5个年轻人，对一个领退休金，而到80后退休的时候，基本上是一个年轻人对一个老年人。所以到时候养老基金将极度萎缩。养老金替代率将大大下降。啥叫养老金替代率，说的就是你拿到的养老金，占你工作时候工资的比例，现在一些机关单位，养老金替代率能到8-9成，也就是说，退休跟在职拿的一样多。但是完全不用工作，幸福感很高，而等到80后退休的时候，估计替代率能有5成就不错，也就是至少要比你在职时候的收入少一半。所以，光指望养老金，肯定是不够的。
每个人的终极梦想都是财务自由，但怎么才算是财务自由呢？有个简单的说法，就是你的被动永续收入，覆盖掉你的日常支出。比如你说我一个月就花1万块钱，那么一年就是12万，理论上如果你会投资的话，25倍年支出，就可以保证你的财务自由。也就是300万。乍一听好像没啥问题，财务自由其实也不难。但这里有两个关键因素，1是你的支出，是否测算准确，2是你的投资水平，是否禁得住考验，特别是第二项，很少有人能在投资中不犯错误，所以应该留有一些安全边际。如果你说我，完全不会投资，那么对不起，有多少钱你也很难财务自由。
财务自由有三大阶段，第一阶段叫做财务保障，通常就是6-12个月生活费，比如一个月花1万块钱，你手边上能有6-12万，基本上就能实现财务保障了，这时候万一出点急事，或者短期失业啥的，自己应该都能应付。第二阶段叫做财务安全，一般来说，用无风险收益率，覆盖你的日常支出，就是财务安全，比如一年花1万，你有300万，那么不会投资，全去买国债，一年下来也差不多有10-12万的收入，基本能覆盖你这个财务安全的阶段。有人问了，国债又不会违约，不是永续收入了吗？为啥还不能算财务自由，因为国债并不能抵御通货膨胀，这个4%的国债收益率太低。甚至低于5%的通胀率，所以他只是名义上够了，实际上是不够的，现在的300万，按照刚才的测算，20年后，只相当于100万的购买力。
这时候就得有第三个阶段，在基本支出的基础上，还要再扩大1-2倍，比如买个车，旅个游，所以年支出可能就是24-36万，然后再除以一个安全回报率4%，就变成了900万。所以这么算下来，如果你要是不怎么会投资，准备个900万应该怎么也够用了，全都买国债，也能维持一个月支出1万的生活。起码这辈子，应该是能过下来了。
但是如果你会投资呢？懂得一些基础的资产配置方法，其实长期年化4-6%的稳定现金流回报其实是可以实现的，而且还能抵御通胀，也就是说，对于会投资的人来说，200-300万本金就可以构筑一个每月1万块钱的永续现金流资产。所以你看看差距得有多大。要凭自己的体力多赚出600-700万，这可能至少要10-20年的时间。所以我们总说，会不会投资，过的是不一样的人生。明天我们讲讲，投资有那么难吗？为什么那么多人投资反而都是赔钱的？
【2】齐俊杰看财经 2：投资市场有没有绝招？
各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲我们自己的新书，齐俊杰看财经，老齐经常跟大家说，投资就是自己认知的变现，认知就是我们对整个客观世界的加工能力，我们有多少认知，就能赚到多少钱。在缺乏认知的领域投资，就会出现亏损，比如巴菲特，他就不投微软，尽管他跟比尔盖茨是忘年交，可以把全部身家都投到盖茨基金会的那种，但是伯克希尔也不投微软，就是因为微软超出了他的认知能力圈，他之前也买过很多次航空公司的股票，最后大多都赔了钱。后来巴菲特也痛定思痛，说带翅膀的不投。这也超出了他的能力圈范围。
普通投资者，有很多的误区，一定要先破除掉，比如凭感觉，总觉得某个东西会涨，也总想找点绝招，最好是一针就好的那种，然后还想赚快钱，经常听大家说一句话，就是搏一搏单车变摩托，但其实世界的真相却是，十赌九输，人性和感觉在投资市场上是最不可靠的东西。道理很简单，因为投资市场的对象是人，而不是一个一个的代码，人的行为是有反作用力的，当你有这种感觉得时候，大多数人也都有这种感觉，所以最后就变成了极度从众，老齐经常讲，跟群众反向而行，你不一定赚钱，但是站在群众堆里你一定赔钱，是不可能多数人赚少数人钱的，一定是少数人赚多数人的钱。所以从逻辑上来说，感觉就一定会让你赔钱。除非你在现实生活中就毫无人性。是一个彻头彻尾的怪人，否则不可能会逃出这个怪圈。
一提到投资，大多数人都很嗤之以鼻，因为确实太多的人都赔了钱，7赔2平1赚，也确实是投资市场永恒不变的真理，但是投资市场真的很难赚到钱吗？其实并非如此，股票市场是一个长期上涨，且回报颇高的地方，持有股票一年，你盈亏的概率都很大，但是持有股票指数10年，最高年均收益率是16.8%，最低是每年亏4%，所以这个其实已经是一个超高胜率的游戏了，如果持有20年指数，最高年化收益是12.6%，最差已经不可能亏钱。中国股市时间比较短，但是也差不多遵循了这个规律，持有20年以上，基本上就不可能在赔钱了，而且大概率的回报是年化10%。如果刨除掉那些股市的历史高点，比如2007年和2015年这种极端行情，那么其实平均收益还能更高。如果再把时间拉长到50年，西格尔教授测算的结果是，股市的长期年化回报率差不多就是10%，扣除掉通货膨胀之后的净收益是年化6.6%，是所有资产中最高的，没有之一。所以在投资上，有一个很奇葩的现象，长短周期，结果完全相反，短期投资，确定性最高的是现金，风险最大的是股票，但长期投资，风险最小的恰恰是股票，风险最大的是现金。因为现金放在20年周期来看，至少要贬值三分之二以上。而这个也是我们长期投资的最基础逻辑，你至少有一个货币大幅贬值的钱可以赚。
那么既然投资这么容易赚钱，为啥很多人还赔钱呢，总结下来，基本就2点，买的太贵和卖的太早。买的贵了，估值就有向下的压力，那么会压缩你的长期回报，比如中国股市10年不涨，其实每股收益不差，但是最近10年，估值下降了一半，这就让我们每年损失掉了5%的回报。所以总体收益就显得比较平庸，但即便这样，我们优选一些行业内高增长的公司，比如用高ROE策略来做一个投资组合，其实年化回报依旧可以达到10%以上，结果并不太差。
