我们从8月主题周报《主题活跃期，政策、区域、产业主题一个都不能少》开始持续提示主题进入活跃期，并明确提出三大主题投资方向：以5G、AI、新能车为代表的产业方向；以雄安、海南为代表的区域方向；以国改、环保为代表的政策方向。
目前我们依旧维持节前对主题行情的判断是：继续积极寻找和布局具有产业或者政策中长期逻辑的确定性强的主题机会。首先，时间央行节前宣布定向降准，距离前一次降准已经时隔两年，使得市场对于流动性的担忧大大舒缓；其次，随着大盘突破3300，交易量和两融都持续攀升，增量资金进场有利于主题的活跃；最后，近期部分经济数据的公布一定程度消除了7、8月经济数据回落的悲观情绪，除了投资开工进入传统旺季外，消费领域有“十一黄金周”、京东购物节、淘宝“双十一”等年内重头戏，后期关于经济无需过度悲观。
下周三10月18日，党第十九次全国代表大会将隆重召开，本次大会将成为未来五年我国取得新辉煌的关键开端，将奠定了未来5年政治格局，深刻影响社会经济文化的发展，因此对A股也会产生重大影响。
所以本周我们将首先回顾十八大以来走过的光辉岁月，并以此为基础展望未来主题投资的大方向所在。
未来：产业，政策，区域，仍旧是主题投资三大方向
产业主题：确定性与成长性共舞
政策主题：国改与供改为两大抓手
区域主题：雄安、粤港澳、海南组成“三叉戟”
■风险提示：1. 经济出现超预期下行等；2.美元出现超预期波动
历届党代会的一中全会的主席报告包括对过去5年的回顾以及未来5年的工作计划和展望。每届一中全会在主席进行回顾和展望之外，最主要的工作任务是选举中央政治局委员、常委以及中央委员会主席等。
“中国梦”是主席提出的指导思想，核心目标也可以概括为“两个一百年”的目标，也就是到中国共产党成立100年时全面建成小康社会的目标一定能实现，到新中国成立100年时建成富强民主文明和谐的社会主义现代化国家的目标一定能实现，中华民族伟大复兴的梦想一定能实现。
在过去五年，党领导全国人民群众不断努力奋进，在经济、政治、社会、生态文明和文化等领域均取得长足进步和发展，除此之外中央也非常注重加强国家间的交流和合作。
经济领域
宏观经济领域，通过供给侧改革优化国内生产力，强调从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，提高全要素生产率。同时从关注点从GDP的量转为GDP的质。除了宏观经济外，产业的变化也不容小觑。产业结构上主要是服务业重要性凸显，其次针对具体产业发展中，对战略新兴产业的扶持程度加强：智能制造、人工智能、半导体等高新产业领域的投资额度快速增长。
政治领域
简政放权、反腐等是十八大以来的重要政治任务。尤其是整治腐败通过铁腕手段以零容忍态度惩治腐败。强调将权利关进制度的牢笼，通过修订《中国共产党党员领导干部廉洁从政若干准则》、《中国共产党纪律处分条例》等，以道德和法律的双重手段来约束党内腐败现象。
社会领域
在人均收入不断提高的同时，加强精准扶贫的推广。完善养老、医疗等社会保障体系，改善医疗卫生条件。在住房领域，并根据不同城市的房价情况因地制宜出台相应对策，抑制房价过快增长，并于今年提出租售同权措施，建立房地产长效机制。
生态文明领域
生态文明从顶层设计逐步完善，美丽中国的观念深入人心。2013年推出推出生态补偿机制，2015年4月和9月，中央印发《关于加快推进生态文明建设的意见》、《生态文明体制改革总体方案》明确生态文明建设的总体要求，并提出健全自然资源资产产权制度、建立国土空间开发保护制度、完善生态文明绩效评价考核和责任追究制度等制度。从顶层设计出发落到实处，环境、大气、土壤、森林等均得到改善。
外交领域
随着一带一路的推广，我国与带路沿线国家之间的联系不断增强。一带一路的深入实施不仅有利于推广国内先进技术，更重要的是通过对沿线国家（主要是发展中国家）基建设施的建设，缩短运输时间，加强国家间的贸易合作。人类命运共同体的提出希望通过外交实现共赢。
文化领域
十八大以来，通过制定实施《深化文化体制改革实施方案》《国家“十三五”时期文化发展改革规划纲要》等文件，推进文化体制机制改革创新。期间文化产业增速高于GDP增速。2016年全国文化产品进出口总额885.2亿美元，出口786.6亿美元。此外，国民受教育程度也不断提高。
十八大以来深化改革成为各项领域的重点任务。党的十八届中央委员会第三次全体会议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，从16个方面定义了国内经济、政治、社会、文化和生态文明等方面的改革方向。
3.1. 产业主题：确定性与成长性共舞
一、对于传统产业起到替代作用的：新能源车替代燃油车、5G替代4G、OLED替代LCD等
二、解决传统模式痛点：租售并举解决住房问题、基因技术解决医学难题、区块链/量子通信解决信息安全、大数据/云计算解决算力不足。
三、改变人类工作和生活方式：AI代表了最高效的生产力、物联网使得人与物可以“交流”、 VR/AR丰富了人机交互模式。
3.2. 政策主题：国改与供改为两大抓手
9月以来，国务院、国资委等关于国企改革、供给侧改革纷纷表态，在肯定前期取得的成绩外，着重对下阶段深化改革方向进行了规划。
国企改革方面，自2015年纲领性文件《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》发布以来思路明确，“1+N”顶层设计完成，十项改革试点稳步推进，中央和地方密切合作，效果显著。前三季度，中央企业收入利润持续保持双快增长，创造了党的十八大以来的最佳成绩。前三季度中央企业累计实现营业收入19.1万亿元，同比增长15.4%，累计实现利润11104.8亿元，同比增长18.4%，延续了去年四季度以来持续增长态势，效益创历史最好水平。未来，预计国企改革的重要模式仍将是混改和合并重组。
供给侧改革方面，围绕“三去一降一补”，使得产能过剩行业担子轻了，风险小了，效益好了。拿煤炭钢铁为例，今年前三季度，钢铁煤炭去产能进展顺利，提前完成今年钢铁去产能595万吨目标，已完成煤炭去产能2388万吨，已累计重组煤炭产能1亿吨。未来，预计将在前期改革成果的基础上，加大“补短板”方面的工作力度，培训一批具有世界影响力和经济效益的战略新兴产业，为2020年全面建成小康社会添砖加瓦。
3.3. 区域主题：雄安、粤港澳、海南组成“三叉戟”
今年以来，新的区域规划是我国经济中的一大亮点，区域主题也成为资本市场瞩目的焦点。无疑，雄安新区作为“千年大计，国家大事”，在一张白纸上绘制壮丽画卷，其建设规格高，产业格局高，城市理念先进，无疑是目前区域战略的核心。
明年是我国改革开放40周年，深圳作为改革开放的标志性成果将在粤港澳大湾区中深化发展，扩大自己在科技、金融等领域的优势。年底即将通车的港珠澳大桥将进一步加强粤港澳城市群的合作，世界第四大湾区将成为新一轮改革开放过程中充当领路人的角色。
除了粤港澳大湾区，海南特区也是我国对外开放的新高地，明年是海南建省和海南经济特区成立“双30周年”，海南会积极参与‘一带一路’建设，推动基础设施互联互通，加快建设临港临空经济区，重点扩大旅游、教育、文化、医疗健康等领域开放，用好用足用活国家赋予海南的离岛购物免税、航权开放、入境免签、离岸金融等开放政策，全面提升服务业开放水平。
