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要资讯 · 公众号 · · 2020-12-10 21:05

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一堆高炉电炉在路上

2020年7月我更新的时候曾提到关于国内产能置换的三个关键点：

1.“散装置换”，将产能拆散进行交易，从而最大限度的置换，这也导致大量被拆出的产能找不到买家，新建产能迟迟不能开工，甚至有部分钢厂资金不到位，目前选址都没确定，均产生了大量新建产能投产时间远晚于老旧产能拆除时间。

2.“设备升级”，2019年下半年至2020年三季度，我国钢厂产能均有所下滑。但是根据目前掌握的情况，钢厂上报的新建产能均使用的是老一套的生产系数（1.5~2.6），而目前新高炉的生产系数已远高于以前，大部分都能达到2.0~3.0,最高的时候甚至能开到4.0以上，那么产能计算的方式就会方式改变，假如我们将新建产能乘以1.2，那么2019年下半年开始，每个季度钢厂产能均有明显的增量。

3.电炉大幅净增，另外，因为大量产能被置换成电弧炉，所以新建炼铁产能小于新建炼钢产能。废钢炼钢比例上升，需求量增大，这也是大家可以直观感受到的情况。

目前前两点也已经实现，今年钢企产量大幅提升，铁矿石需求远超往年，但是9-10月却出现了短期的产能下滑，来源于唐山天津等地去产能，而新产能却在11-5月投放。但是第三点发生了较大变化，因为今年电弧炉平电利润大部分时间都处于亏损状态，下半年直至10月才有石钢置换投产，所有电炉增量大部分被滞后至2021年（2021年大概率开放再生钢材进口）。

回顾好2020年，展望下2021年，2021年相对比较清晰，即使按照老的生产系数去计算，2021年钢厂产能也是净增的。2020年11月开始正式进入高炉投产周期（来源于散装置换导致的先拆后建）。

2021年详细数据如下，具体如何，各位可以自己评估下：