机器人与ai+应用解析

周末发酵的德意志银行和特斯拉IR交流的机器人量纲（2026年才开始对外销售，大于1000台）就是目前内部真实的情况，2025年量不会太多，更多用于工厂内部训练。

市场对T机器人明年量的预期太高了（大于5000台），这个项目有点像前两年的4680电池项目，给供应商的预期很高（一方面是为了提前备产能，二来报价也有优势），但其实还处于比较早期的阶段；

明年特斯拉最大的基本面变化还是在FSD方向，建议关注FSD V13发布和入华带来的投资机会。另外从机器人板块上来说国产机器人链明年机会大于T机器人，因为目前还处于主题炒作阶段，有点像两年前的T，很多东西无法被证伪。

国产机器人明年来讲格局很明确，第一类是以宇树、优必选、傅立叶为代表的本体厂商，明年会发布新产品，依然是国内第一梯队；第二类是跨界企业，比如科大讯飞、字节跳动、腾讯、小米等，软件和模型能力很强，也有硬件团队在参与开发，能力补足后，明年也有产品发布；第三类是车企，赛力斯、长安、小鹏等，从应用场景来说逻辑很顺，但目前能力不足，产品属于第三梯队；

周末还有一个信息是安徽省发布了《人形机器人行动计划》，这个现在有点像当时的低空经济，每个省份都会跟进政策和投入。之前市场重心是在赛力斯为代表的川渝产业链，接下来安徽产业链的核心是江淮汽车。江汽集团目前成立了一个江淮前沿技术创新协同中心，已经发布了“启江一号”和“启江二号”两个产品，从成熟度上来说其实比赛力斯还好些，这块是短期的一个催化，建议关注安徽机器人产业链；

以上是基于产业信息的一些个人思考，都是客观真实的反馈。最近市场一些喊得凶的机器人浪票涨的猛，只能说很多时候炒股和产业逻辑确实是两回事！

不过需要强调的是，交易维度上，机器人确实情绪起来了！

上周五机器人板块回调，很多人担心情绪，但复盘过去一个月的行情可以发现，机器人情绪龙头每周都在换（蓝黛-拓斯达-埃夫特-大业等），n链已经出现新的情绪龙头，北特等核心标的相对稳定。

后续政策层面、产业层面均有催化，不要低估产业趋势的力量，行情第二浪刚刚开始，核心标的回调即上车机会！

这波核心是灵巧手，灵巧手背后是丝杠！

“灵巧手”，构型从11个自由度提升到22个自由度。每增加一个自由度代表增加一套关节，需要成倍增加“丝杠”部件。丝杠是人形机器人中旋转运动转直线运动的核心部件，属于高壁垒精密机械件。

丝杠的主流方案包括梯形、滚珠、行星滚柱等。其中行星滚柱丝杠效率高、精度高、寿命长、负载能力强、反向式一体化、小型化程度高，便于集成为机电集成装置，是进Optimus测试的主流解决方案，有望成为最终的关节选择。

预估量产后单台机器人关节行星滚柱丝杠价值量占比约15%-25%左右，测算中性情形下，中期全球人形机器人关节用行星滚柱丝杠市场空间约150-200亿元。特斯拉机器人灵巧手，价值量最大的就是行星滚珠丝杠！