正文
“有时候几十年什么都没有发生，有时候几周却发生了几十年的事情。”
列宁这句名言，完美契合了过去一周上蹿下跳的全球金融市场。
隔夜特朗普一句“对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停”，美股上演史诗级大反攻。
道指创纪录狂飙近3000点，标普500指数收涨9.52%，创2008年来最大涨幅，纳指涨超12%，"科技七巨头"市值单日飙增破纪录的1.85万亿美元。
更值得玩味的是，在特朗普宣布暂缓关税之前，也就是美股刚开盘的时候，美东时间9:33，特朗普在其自创的社媒平台Truth Social上发帖称：
“美国将比以往任何时候都更强大、更强大！”
4分钟后，他补充道：
“现在是买入的绝佳时机！！！DJT”
“DJT”除了是特朗普姓名的首字母，更是特朗普媒体与科技集团（Trump Media & Technology）的股票代码。
美东时间下午1:19，特朗普在社交媒体发文称，暂停征收关税90天，对等关税降至10%，美股随即上演史诗级大反攻！
DJT在9:37在特朗普呼吁“买入”那一刻股价是16.69美元，下午1:19暂缓关税消息公布后，1:20开始原地飞升，收盘涨超21%，股价报20.27美元，创下今年以来最大单日涨幅。
对于特朗普这种行为，美国散户表示质疑，认为这相当于操纵市场。
“债王”格罗斯也对美股投资者发出了灵魂发问：
美股这样庞大的市场，其价格走势竟然只因总统一人的情绪和决定就能发生这样巨大波动，那买入美股决定真的还算明智吗？
特朗普态度180度急转的背后，或许跟美债脱不了干系。
昨天下午开始，大家一定刷到很多关于美债暴雷的消息。
10年期美债收益率两天内飙升近40个基点，周三一度触及4.5%，30年期美债收益率一度升破5%。
当天就有投资人表示，
如果明天早上不紧急降息并宣布大规模量化宽松计划，美国明天可能会出现1987年式的股市崩盘。
且不管美债收益率诡异飙升的真实原因到底是什么，有一点非常明确的是，债市流动性一定不能出问题。
这是美国财政部、美联储都会死死捍卫的最后阵地，正如2023年10月，10年期美债收益率触及5%后，美联储马上发布鸽派声明，暂停加息。
当被问及为什么决定暂停关税时，特朗普承认债市带来的影响。
“债券市场非常棘手，我一直在观察。但如果你现在看看它，它很美。我昨晚看到人们有点不安。你必须有灵活性才能把事情做好。”他说。
要说过去一周的全球关税闹剧最大的收获是什么，起码我们明确两点：
第一点是，Trump2.0真正关注点从股市变成债市，进一步明确：是债券收益率要降低。
《创历史天量的下跌！》
一文就提到，美国联邦债务36万亿美元、联邦预算赤字为1万亿美元左右、国债利息支出也是1万亿美元。
赤字一万亿，利息也是1万亿。说白了，你万一借不到钱，这钱就还不上了，这也是为何市场疯传“海湖庄园协议”的零息百年债券的重要原因。
当然你说违约，小编现在也难以想象，但投资最忌讳就是刚性泡沫思维惯性，只是说要知道有这种风险存在。
所以特朗普目前最重要的事情是搞钱，不是什么重建制造业（争取选票的重要手段），祭出史无前例的“对等关税”，却等不到想要的电话，美联储也不配合降息，还差点搞崩债市，只能改日再折腾了呗。
第二点最重要的启示就是，内需的重要性毋庸置疑，这一点不以任何人的意志为转移。
今日，31个申万一级行业中，涨幅第一的就是商贸零售板块，上涨4.83%。
消费主题ETF也表现不俗，平安线上消费ETF基金、景顺长城恒生消费ETF、华夏港股消费ETF、恒生消费ETF华泰柏瑞涨幅居前。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
什么行业最快从4月7日的史诗级下跌中恢复过来？
对比申万一级行业4月7日以及4月8日-4月10日的表现来看，农林牧渔作为避税板块表现最佳，
商贸零售板块今日彻底收复4月7日的跌幅，军工板块也收复了超90%。
目前ETF名称中含有消费的产品、且成功收复4月7日失地的ETF共有9只，跟踪的指数分别是800消费、CS消费50、上证消费和消费龙头。
其中规模最大的是汇添富消费ETF，最新规模为160.02亿元。费率成本最低的是工银瑞信消费龙头ETF，管理费+托管费为“0.5%+0.07%”。
ETF进化论以往很多文章都提及：
要时刻观察在低利率时代，当楼市不再充当居民财富蓄水池后，下一个承接财富的载体究竟会是什么？债市？股市？REITs？
当政策历史首次将稳楼市、股市放在一起、3月发布的《提振消费专项行动方案》首次明确提及股市，将“多措并举稳住股市”作为拓宽居民财产性收入、提振消费能力的核心抓手、本轮国家多部委、国家队、险资、公募、银行48小时就完成全链条稳市……
种种迹象表明，这次或许不一样。
反正全球经济秩序的确不一样了，正如达里奥所说：
“不要认为现在发生的事情大部分是关于关税，我们正在目睹一个典型的重大货币、政治和地缘政治秩序的重新建立。”
千言万语，也不知道说什么好。分享一下美的的2024年股东信，直面动荡风波前线的企业家说：
“无论宏观环境如何变化，地缘政治如何动荡，没有比双腿更远的路，没有比心中希望更高的墙，没有到不了的远方。”
