2017年12月18日至20日，中央经济工作会议在北京召开，我们认为以下方面或利好建筑板块：1）
积极的财政政策取向不变
，但优化财政支出结构，切实加强地方债务管理，说明财政支出依然较大，但投资领域将会分化，未来我们认为PPP将是地方政府投资的主要工具；2）
打好精准扶贫攻坚战
，我们认为为了达到脱贫目标，未来农村投资是重点，且有专项资金支持，农村项目资金不是问题，农村脱贫建设利好基建和园林标的；3）
加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度
，未来租赁房的兴起将有利于精装修市场的推进，利好装饰相关标的；4）
打好污染防治攻坚战
，使生态环境治质量总体改善，这是建设美丽中国的必然要求，园林环保将会是投资重点；5）
推进生态文明建设
，实施好十三五规划确定的生态保护修复重大工程，启动大规模国土绿化行动，引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入，生态修复企业将明显受益，利好园林。
本周我们继续推荐PPP园林和央企。个股方面，我们
推荐岭南园林、文科园林、棕榈股份、铁汉生态及大盘央企和地方国企等，关注山东路桥、四川路桥、丽鹏股份、金螳螂等。
1）
银信类业务得到规范，PPP项目资金到位望加速：
22日，银监会发布通知对银信类业务进行规范，银信类业务不得将信托资金违规投向房地产、股市等领域，进一步规范了银行资金的使用途径，有望为PPP等实体业务发展提供更多的资金支持。目前，市场主要担心资金成本上升以及银行放贷到位较慢，导致PPP项目的落地推进速度变缓，从而影响公司的业绩，我们认为随着银行资金使用不断得到规范，PPP项目资金到位将会逐渐恢复正常。
个股方面，重点推荐岭南园林、文科园林、棕榈股份、铁汉生态等，积极关注丽鹏股份等。
2）
政策迎来转向，国企开展PPP业务迎支持：
近日，财政部发布《关于国有资本加大对公益性行业投入的指导意见》，其中对国有企业定性为社会资本，并指出中央及地方财政将支持包括国有企业在内的各类主体更好地在公益性行业发挥作用，由此可以看出，这算是对国企开展PPP业务的政策支持，与192号文等释放的信息相比具有明显的改善。此外，基建央企新签订单延续高速增长，1-11月，中国化学新签合同845.24亿元，同比增长59.18%；中国中冶新签合同4995.20亿元，同比增长25.90%，增速较前10月均有所提升，我们认为未来行业集中度将呈提升趋势，基建央企等综合实力强的企业订单增长可持续；此外，央企层面改革也在推进，中国建筑、中工国际、中材国际等公布员工激励方案，有望调动员工积极性，提升企业效率，加快订单转化，业绩增长将更具保障。此外，央企估值普遍较低，中国建筑17年估值不到9倍，葛洲坝9倍左右。
我们推荐中国建筑、葛洲坝、山东路桥、四川路桥、中国交建、中国电建、两铁等。
3）
政策信息持续释放，国改继续深入推进：
近日，国资委党委先后召开党委会和专题会议，指出要坚持稳中求进总基调，全力推动创新发展、全面深化国企改革、不断强化国资监管、努力推动国有资本做强做优做大，推动中央企业实现更高质量的发展。中央经济工作会议也指出要完善国企国资改革方案，围绕管资本为主加快转变国有资产监管机构职能，改革国有资本授权经营体制，并推动国有企业完善现代企业制度，健全公司法人治理结构。我们认为国企改革将继续深入，
重点推荐上海本地国改标的隧道股份（估值低+订单充足+行业景气+改革意愿强）、华建集团（市值小+诉求强）以及上海建工。
此外我们建议关注国改四条主线中的另外三条：
央企合并预期
（两铁等）、
集团资产注入
（中国电建、北新路桥等）、
壳价值
（空港股份、云投生态、龙建股份、西藏天路等）。
