本周关注：科技股财报即将来袭，新的财报周能否拨云见日？

本周关注：TSLA、META、GOOG、MSFT。

由谷歌、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉组成的这些超大市值科技巨头在过去一年中一直是大赢家。但自四月初以来，情况就不一样了。科技股占主导地位的纳斯达克综合指数经历了一年多来最长的下跌，这也可能预示着科技股已经超卖。

上周，标准普尔500指数下跌超过3%，创下自2023年3月以来的最差单周表现。目前，标普500指数已连续三周下跌，与52周高点相比跌幅超过5%。纳斯达克综合指数下跌5.5%，连续第四周下跌，创下两年多来最长连跌记录。道指上涨0.01%，蓝筹股指数在过去三周中首次录得正值。

市场目前预计美联储将更加鹰派，并可能推迟降息计划。至于市场的下一步走向，随着第一季度财报的公布，尤其是大市值科技公司的财报，许多问题都将在未来几周得到解答。

华尔街预计特斯拉营收为223.4亿美元，每股收益为51美分。相比之下，去年同期营收为233.3亿美元，每股收益为85美分。

与其他七大科技公司不同的是，特斯拉股价自今年年初以来一路下跌，迄今已下跌40%，而标准普尔500指数仅上涨5%。特斯拉股价在三十天内下跌了14%，创下52周新低，而标准普尔500指数仅下跌了3%。上周早些时候，德意志银行（Deutsche Bank）分析师埃马纽埃尔-罗斯纳（Emmanuel Rosner）将特斯拉的评级从"买入"（Buy）下调至"持有"（Hold）。

罗斯纳在谈到短期前景时补充说："在没有任何新车的情况下，我们认为特斯拉可能会面临更多的增长阻力，而由于自由现金流有限，公司可能无法应对这些竞争。"

韦德布什证券公司（Wedbush Securities）分析师丹-艾夫斯（Dan Ives）也发表了看法，指出Model 2计划是特斯拉未来几年增长的关键。投资者正在权衡的因素还包括特斯拉FSD套餐定价下调的影响，以及埃隆-马斯克（Elon Musk）宣布全球裁员10%。因此，该公司的利润率将受到密切关注。

华尔街预计，Meta营收为361.4亿美元，每股收益为4.31美元。相比之下，去年同期营收为286.4亿美元，每股收益为2.20美元。

Meta今年以来的股价涨幅已接近40%，超过了标准普尔500指数5%的涨幅。同时，在过去的一年里，Meta的股价飙升了125%，超过了标准普尔500指数20%的涨幅。华尔街分析师看好该公司进一步商业化的潜力。

与此同时，投资者似乎都在关注管理层的各种成本优化举措。在这方面，该公司保持了提高效率的势头。此外，Meta还凭借其最新推出的Llama 3语言模型和图像生成器加入了生成式人工智能的竞争。

这些举措不仅使该公司在短期内的财务状况更加稳健，而且表明该公司股票仍有变现价值。与此同时，花旗集团（Citigroup）分析师罗纳德-乔西（Ronald Josey）最近重申了对该公司股票的买入评级，并将目标价从525美元上调至590美元。"乔西在给投资者的说明中写道："随着Meta的广告创新（Adv.+Creative、Reminder Ads、更长形式的Reels等）、新的人工智能视频架构以及广告商整体采用率的提高，我们相信广告商对Reels（和Meta）的需求将继续改善。因此，该公司周三必须继续在这些领域取得逐步改善，同时在本季度和全年展示其在大型科技公司中的突出地位。

华尔街预计谷歌营收为785.7亿美元，每股收益为1.51美元。相比之下，去年同期营收为697.9亿美元，每股收益为1.17美元。

广告业务的稳定加上人工智能的良好发展趋势，推动了谷歌的增长前景。投资者对这一情况的预期，以及该股在过去30天内的强劲走势所证明的其他增长发展。谷歌的股价在过去一年中上涨了60%，今年迄今已上涨11%，超过了标准普尔500指数5%的涨幅。

股价上涨的主要原因是数字广告的复苏。不过，谷歌最近推出的最新大型语言模型"双子座"（Gemini）也让投资者非常兴奋。据彭博情报公司（Bloomberg Intelligence）估计，生成式人工智能市场目前正以42%的速度增长，到2032年将达到1.3万亿美元。据估计，到2032年，生成式人工智能的收入增长将达到2470亿美元，其中大部分将来自对训练人工智能模型所需的基础设施的需求。

此外，据估计，到2032年，人工智能辅助数字广告业务的年收入将达到1920亿美元，而人工智能服务器的收入将达到1340亿美元。谷歌计划通过谷歌云平台向其客户授权Gemini，这样客户就可以在自己的应用中利用它们。Gemini还将为谷歌的广告产品、Chrome浏览器和谷歌在全球的其他资产提供支持。从本质上讲，Gemini就是谷歌的未来。

华尔街预计微软营收为607.6亿美元，每股收益为2.82美元。相比之下，去年同期营收为528.6亿美元，每股收益为2.45美元。

自今年年初以来，微软股价一路高歌猛进，从约370美元稳步攀升至425美元，在短短四个月内上涨了近15%。这一飙升推动这家软件巨头超越苹果公司，成为全球市值最高的公司。作为"华丽七巨头"的支柱，微软已成为散户和机构投资者投资组合中的主打产品。

另一方面，该股的泡沫估值也让价值投资者怀疑是否还有价值可言。该公司在生成式人工智能领域取得的进步，以及作为对OpenAI的ChatGPT投资的一部分所花费的数十亿美元，仍然是推动其发展的因素。微软也已开始将人工智能货币化，并推出了Copilot，利用人工智能增强其生产力软件套件。目前，40%的财富100强公司都在使用Copilot，其定价为每月30美元，分析师估计，以每个用户每月30美元的价格计算，Copilot可使微软2025财年的收入增加多达90亿美元。

此外，在云增长方面，截至第三季度，微软Azure在云基础设施方面占据了24%的市场份额。不可否认，微软拥有久负盛名的成功历史，未来也将大有可为。通过对游戏、云技术和人工智能的战略投资，该公司已做好准备，在不断变化的技术环境中保持盈利能力。本周四，公司的指导意见将衡量管理层对其长期增长潜力的信心。