点评 | 嘉益股份：24Q1收入&利润超预期，看好大客户订单持续性

本文来自方 正证券研究所于2024年4月28日发布的报告《嘉益股份：24Q1收入&利润超预期，看好大客户订单持续性》，欲了解具体内容，请阅读报告原文

本文摘要

事件： 公司发布2024年一季报，2024Q1公司实现收入4.32亿元，同比+78%，归母净利润1.07亿元，同比+102%，扣非归母净利润1.09亿元，同比+112%。

规模效应释放，带动盈利能力同比 提升。 2024Q1公司毛利率38.7%，同比+1.7pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.0%/4.0%/3.2%/-0.8%，同比分别-1.3pt/-1.9pct/-0.9pct/-1.1pct，归母净利率24.9%，同比+3.0pct。

产品结构优化、规模化生产助力毛利率行业领先。 2023年公司产品均价约45.25元/只，同比+19%，主要系700ml以上的大容量杯型占收入比提升，产品结构持续优化；大单品模式有利于充分发挥自动化产线优势，叠加公司产品工艺更复杂、附加值更高，公司毛利率行业领先。