美国关税风暴下的显示面板业变局

4月3日，自特朗普政府宣布调整关税政策以来，美国对中国及相关国家的关税骤然升级引发全球市场动荡。此举不仅直击中美经贸关系的敏感神经，也引起了全球产业链各方的连锁反应。特别是在显示面板产业链中，这场关税风暴既带来了严峻的挑战，也暗藏着产业转型与升级的机遇。

特朗普关税新政与中国的反制措施

截至目前美国已宣布对华加征关税合计 125%，未采取反制的国家地区（欧盟已通过加征25%反制措施）维持10%暂缓90天（但不包括加拿大、墨西哥），看似为国际供应链调整提供了短暂缓冲期，但由于近期美方政策频繁剧烈变动，市场恐慌和观望心态严重，预计短期内国内直接对美出口或将陷入停滞，向其他目的地紧急备货需求或将短暂提升。

美国总统特朗普在最新的关税政策中直言不讳，试图利用高额关税施压中国，从而促进美国制造业回流、调整美国经济产业架构。美国政府希望通过这项单边措施，不仅重塑全球供应链，更将部分海外生产成本转嫁于中国企业及美国终端消费者。

从短期来看，关税的增加势必使得出口至美国的中国商品价格大幅攀升，冲击中国企业的国际竞争力；从中长期来看，则可能加速全球产业结构调整，迫使中国加快产业升级步伐。面对这一系列挑战，中方高度警惕并迅速做出反制。中方重申 “贸易战没有赢家”，并坚决采取反制措施，力图维护自身主权和正常的国际贸易秩序，同时呼吁美方撤销对华单边关税措施，以平等对话的方式解决分歧。

显示面板产业：困境与机遇并存

今年 2月特朗普宣布对墨西哥加征关税后，电视企业做出两手准备：一方面保持墨西哥工厂产能、加紧向美出口并策略性囤积库存；另一方面加速扩建越南、泰国等东南亚电视工厂，以便未来能将产能转回墨西哥。此次美国关税力度显著，使得中国及东南亚出美优势削弱。

部分企业（如三星、海信、 LGE）选择将产能转回墨西哥，但若墨西哥产能不足，则无法完全满足美国市场需求。与此同时，面对关税风险，电视品牌已提前备货，导致去年Q4至今年Q1面板采购量大幅增加，库存普遍超过安全周库存2～3周。

在显示面板这一产业链领域，中国台湾作为产业链重要一环，其相关企业表达了对美国关税的看法。中国台湾显示器产业联合总会理事长柯富仁表示： “关税全面开征后，产品难免涨价。”虽然关税调整将使得部分产品价格上扬，但面板作为零部件，其直接冲击相对有限，核心风险仍集中在下游终端产品的组装环节上。柯富仁强调，面对关税全面开征，目前赴美建厂已为时过晚，业界应依托现有全球化布局，密切与客户合作，动态应对市场变化，从而通过持续创新寻求重新带回订单的突破口。

与此同时， TCL华星副总裁刘小兰此前在接受媒体采访时表示，关税上调既是挑战，也是机遇。作为中国最早走向全球化的企业之一，TCL华星早在1999年便开启海外布局，在多地建成生产基地。此次关税提升反而为TCL华星海外模组厂的产能释放提供了契机，帮助企业优化全球布局，降低物流与关税波动风险。

刘小兰进一步指出，尽管海外需求短期内受到冲击， TCL华星早已完成部分提前备货的布局，对未来海外模组厂产能布局影响有限。

CINNO Research的分析数据显示，2025年第一季度主要电视品牌的TV面板采购环比均实现了增长。据统计，TV面板出货量同比有望增长7.2%，环比增长超过5%。分析师指出，由于部分企业在关税实施前提前备货，下半年TV面板的需求将有所回调，产业链有望逐步恢复按需生产模式。这一数据反映出尽管短期内市场波动较大，但随着提前备货效应消退，整体需求基本面并未出现大幅动摇，市场长期前景仍具韧性。

“美国关税政策对面板产业链上游原材料采购和中游面板生产制造的影响有限，但对下游终端应用产品组装有所影响。”CINNO Research分析师表示。美国仍为TV市场领域世界第一大消费市场，不过北美市场前四大品牌均在墨西哥有较大产能布局，此前对美供应也以墨西哥为主，因而短期内影响较小。但考虑到90天暂缓政策时间短暂且不包含墨西哥，同时也没有迹象表明特朗普会遵守美墨加协定USMCA，因而大品牌也很难选择此时对墨西哥追加产能投资。

未来相关产业链投资或将部分转向巴西等其他美国关税率较低的国家地区，并积极拓展其他地区市场，以分散对美市场依赖。

全球视角下的产业升级：科技创新与品牌国际化

美国关税政策的连续升级在短期内必然会给显示面板行业带来了阵痛，而全球龙头企业选择积极应对，通过提前布局、高附加值产品创新以及全球产能分散策略力图将冲击降至最低。

这一系列效应也迅速辐射到下游家电及终端应用市场，不同企业根据自身布局和技术创新能力，正以不同的策略应对风险。笔电、智能手机等消费电子品类，组装环节或也将有类似的转向低关税国家地区趋势，但对于部分弹性较差的品牌，在美售价将不可避免出现大幅上涨。中期来看，美方关税仍难以避免，因而或将驱使厂商更积极开拓其他市场以降低对美市场依赖。

美国此次挑起的关税冲突对国际市场短期内将造成较为严重的冲击。国际供应链布局更全面、对美单一市场依赖度较低的品牌受到影响相对较小。未来不排除国内可能出台更大力度刺激内需和对其他地区市场友好的政策。从国家整体的产业格局来看，贸易战逼迫中国加速高端技术突破和自主品牌建设，这将成为未来经济转型升级的重要动力。

特朗普利用关税手段试图重塑全球产业链、促使制造业回流，实际上是美国为调整经济结构、缓解短期美债危机所采取的应急措施。虽然这一政策在短期内可能给相关行业带来阵痛，但从长远看，只有通过科技创新、产业链完善和品牌国际化，才能真正转危为机，促进自身产业结构的持续升级和优化。

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