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16年前，谁给网易雪中送炭？

虎嗅APP · 公众号 · 科技媒体 · 2017-02-21 23:00

正文

杜月笙的自传中，里面有一句话，印象十分深刻：

锦上添花的事情让别人去做，我只做雪中送炭的事情。

这句话是这位上海青帮老大的人生哲学，而用于投资之上，道理亦然，即在一个企业最困难的时候投资它。

近来网易股价屡创新高，市值近400亿美金，一时间，所有人都在议论其游戏是如何的精品，其严选是如何的出色，其考拉又是如何的与众不同。

不知有谁还记得16年前的网易，是怎样的被人唾弃，又是谁给网易雪中送炭？

I. 上市即股灾

2000年6月29日，网易在纳斯达克上市。

网易一上市时，就正好遇到了纳斯达克泡沫的破灭，纳斯达克指数从2000年最高点，5048点一路下跌，最低的跌至1114，跌幅达78%。

（纳斯达克指数走势，红圈对应的时刻为网易上市）

网易的股价从上市时的15.5一路下跌，最低跌至0.48，跌幅达97%，其市值也从上市时的4.7亿美金跌至不足2000万美金。

（网易2000-2002年走势，前复权）

当时市值不到2000万的网易出了什么情况呢？

II. 造假与质疑

网易在2001年的第二季度，被查出涉嫌会计造假。

因此，网易不得不重新计算其2000年的收入，而这导致网易2000年的真实收入比之前申报的减少了52%，仅为400万美金（之前为830万美金）。

正因为此，网易股票于2001年9月4日被纳斯达克股市宣布暂停交易，此时网易的股价为0.64美元。

一时间，媒体哗然，纷纷唾弃网易，称其十分难解释清楚为何一半的收入突然就没有了，并称其有被退市的风险，同时，行业专家说，被暂停交易只是开始，后面会有更多的丑闻。

此时的丁磊年仅30岁，为此事他解雇了当时的几位高管，并且开始了长达4个月的与美国监管机构的上诉。

丁磊事后回忆说：

2001年初最迫切的愿望就是想把网易卖掉，但没人敢买。到了9月，想卖也卖不掉了。人生是个积累的过程，你总会有摔倒，即使跌倒了，你也要懂得抓一把沙子在手里。

III. 雪中送炭

2002年4月，段永平与其当时的夫人刘昕在公开市场买入了152万股的网易，占网易总股本5.05%。

（摘自13G文件）

后来，段永平又继续增持网易股票至205万股，占网易6.8%。

此事对网易无疑是雪中送炭。丁磊与段永平的相识，来自于2002年初网易正准备推出网络游戏《大话西游2》，而其营销是块短板，所以丁磊找到了当时做小霸王学习机，已经'功成名就'的段永平请教。而正是此次相识，埋下了段永平之后雪中送炭的种子。

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