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【个股精研】移为通信：小而美的物联网企业，多点开花促增长！

刀锋2020 · 公众号 · · 2019-12-20 19:11

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移为通信（300590）：小而美的物联网企业，多点开花促增长！

小而美的物联网终端企业，财务指标靓丽

公司成立于2009年，成立初期主要从事嵌入式无线M2M终端设备与无线通信模块的研发和销售，2010年公司将无线通信模块业务剥离，专注于发展M2M终端业务。 2017年公司在A股上市，登陆创业板，2018年净利润突破1亿元。公司立足物联网终端产业，以海外车载追踪和资产追踪产品为立足点，不断扩大产品种类。公司成立至今保持快速稳定增长，毛利率、净利率、资产负债率、现金流等各项财务指标靓丽。

四大产品全球布局。 公司目前拥有车载信息智能终端、资产管理信息智能终端、个人安全智能终端、动物溯源管理产品四大产品线已经成为北美洲、欧洲、南美洲区域物联网M2M行业主流产品供应商之一，也是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商。

M2M应用领域多样化。 M2M技术为各行各业提供集数据的采集、传输、分析及业务管理为一体的综合解决方案，实现业务流程、工业流程更加趋于自动化。主要应用领域包括，交通领域（物流管理、定位导航）、电力领域（远程抄表和负载监控）、农业领域（大棚监控、动物溯源）、城市管理（电梯监控、路灯控制）、安全领域（城市和企业安防）、环保领域（污染监控、水土检测）、企业（生产监控和设备管理）和家居（老人和小孩看护、智能安防）等。

M2M连接数快速增加。 全球物联网应用正处于蓬勃发展时期，物联网在行业领域的应用逐步深化。 M2M是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力的应用。根据MarketsandMarkets数据，2017年全球M2M设备连接数达到14.7亿，到2023年，全球M2M设备连接数将达到30亿，主要的增长驱动力来自于新兴市场渗透率的提高以及3G向4G的升级换代。市场规模方面，2017年全球M2M连接市场规模高达210亿美元，预计到2023年将达到276亿美元。

核心业务稳定增长，持续贡献稳定现金流

公司核心业务车载和资产追踪产品始终保持快速增长，在物联网快速发展的行业大趋势下将持续贡献稳定现金流。未来核心业务的增长主要受以下因素推动：（1）原有客户产品渗透率提升带动销售规模增大（2）通信技术更新换代背景下，包括南美、欧洲等地区在内的2G网络逐步退网，促进存量2G产品向4G产品更新换代（3）公司持续开拓包括“一带一路”、非洲、东欧等地区在内的新兴市场，打开新的市场空间（4）以CalAmp为代表的海外龙头公司业务重心转移助力公司持续扩大海外市占率。

积极拓展物联网新场景新市场，打开未来成长空间

运营商日渐重视物联网应用，国内物联网连接数快速上升。运营商传统通信业务收入增长逐渐乏力，运营商急需寻找新的增长引擎，物联网业务受重视程度逐渐提高。 2018年三大运营商物联网连接数超过7.5亿，同比增长119%，其中中国移动连接数高达5.51亿，位居三家企业之首。收入层面，三大运营商物联网业务收入均保持着较高的增速。中国移动物联网业务收入由2017年的55.36亿元增加至2018年的77.61亿元，同比增长40.2%%；

【个股精研】移为通信：小而美的物联网企业，多点开花促增长！

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