利率品市场观察
周三工行和建行发言表示委外投资业务稳定，全天债市震荡为主，160213在4.25-4.27%之间波动。资金面方面，临近月末依然偏紧。
近期房地产市场延续降温，新房和二手房成交量均下滑，房地产调控升级后效果不错。根据我们房地产行业小组整理的热点和非热点城市的销售数据，4月以来新房和二手房销量同比都下滑较明显。22个热点城市，目前新房销量周同比为-45%，二手房周同比为-27%。28个非热点城市，目前新房销量周同比为-1%，二手房周同比为31%。
我们认为，房地产行业的回暖是2016年经济稳中向好的重要原因。2017年调控加码，房地产销量下滑，房地产行业对经济的支撑将弱化。
随着监管和委外风波的暂时平息，预计债市焦点将回到基本面，4月宏观和中微观数据是否继续背离是关注焦点。
信用品市场观察
转债市场观察
1、顺昌转债：澳洋顺昌披露2017年第一季度报，本报告期营业收入为6.50亿元，比上年同期增长120.33%；归属于上市公司股东的净利润为0.64亿元，比上年同期增长63.98%。
2、歌尔转债：歌尔股份披露2017年第一季度报，本报告期营业收入为45.26亿元，比上年同期增长68.33%；归属于上市公司股东的净利润为3亿元，比上年同期增长51.6%。
3、15国盛EB：公司拟投资上海临港东方君和科创产业股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额5亿元人民币。
4、15清控EB：国金证券披露2017年第一季度报，本报告期营业收入为436.21亿元，比上年同期减少9.05%；归属于上市公司股东的净利润为178.55亿元，比上年同期增长2.04%。
5、江南转债：江南水务披露年报，公司2016年营业收入为11.07亿元，同比增长29.32%；归属于上市公司股东的净利润为3.26亿元；同时公司披露2017年第一季度报，本报告期营业收入为45.37亿元，比上年同期减少0.68%；归属于上市公司股东的净利润为25.96亿元，比上年同期增长1.9%。
6、国贸转债:厦门国贸披露2017年第一季度报，本报告期营业收入为259.08亿元，比上年同期增长52.83%；归属于上市公司股东的净利润为4.27亿元，比上年同期增长13.19%。
7、蓝标转债：蓝色光标披露年报，公司2016年营业收入为123.19亿元，同比增长47.58%；归属于上市公司股东的净利润为6.40亿元，同比增长844.84%。
8、16皖新EB：公司因正在筹划对外投资事项将于2017年4月27日起继续停牌。
9、一级市场：天壕投资集团有限公司拟以所持天壕环境（300332）股份为标的非公开发行可交换债券，规模不超过3亿元。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10年期国债期货主力合约T1706开于95.795，收于95.930，结算价95.910，最高96.080，最低95.755，涨幅0.07%，振幅0.34%，成交48499手，其中外盘22014手，内盘26485手，持仓量48030手。较前一交易日，合约收盘价上涨0.050，结算价上涨0.045，成交量下降3589手，持仓量下降1328手；5年期国债期货主力合约TF1706上升0.02%。
另外，港交所推出的五年期中国财政部国债期货近月合约HTF1706开于98.330，收于98.312，结算价98.310，最高98.360，最低98.230，涨幅0.01%，振幅0.13%，成交108张，其中外盘58张，内盘50张，上一交易日持仓量256张。较前一交易日，合约收盘价上涨0.006，结算价上涨0.006，成交量下降72张；远月合约HTF1709无交易。
今日央行公开市场进行400亿7天、200亿14天、200亿28天的逆回购操作，考虑到今日400亿逆回购到期，单日净投放400亿元。今日资金面依然维持紧平衡，企业季度缴税完成后，短期限资金供求缺口较大，且市场担心金融去杠杆提速可能会导致债券集中抛售，可能会对流动性产生影响。一级市场方面，财政部招标的3年固息国债，中标收益率为3.23%，高于预期及二级市场水平，需求不佳；农发行招标的1、5和10年固息增发债，中标收益率分别为3.6046%、4.2156%和4.3207%,需求尚可。二级市场方面，金融监管日趋严格，市场还存在对银行委外赎回的担忧，且国债招标结果不及预期，债市情绪疲弱，国债期货低开震荡，最终收涨，5年期和10年期国债期货主力合约收盘涨幅对应收益率下行约0-1BP，而5年期主力国债期货合约对应的CTD现券收益率上行约2BP，10年期主力国债期货合约对应的CTD现券收益率与上一交易日基本持平。
