作者 |
信瀚
来源 | 正商参阅（ID：zhengshangcanyue）
坏消息一个接一个。
突然“换帅”，哪吒汽车真急了！
几个月前，张勇还曾与周鸿祎就哪吒汽车改名激烈交锋，如今自己却被换下。
当业界还在热议张勇的
CEO
生涯时，一则重磅消息如惊雷炸响。
据最新报道，
张勇不再担任哪吒汽车
CEO
，退位让贤，转任顾问。公司将由创始人、董事长方运舟接棒，亲自挂帅，兼任
CEO
。
看似简单的人事调整，实则牵一发而动全身。这样的时间点选择，多少有点仓促之感。
在随后发布的全员信中，方运舟宣布：
公司将大刀阔斧改革
，
目标直指全球市场。在改革风暴下，
IPO
将成为首要任务，力争
2025
年整体毛利率转正，
2026
年公司整体盈利。
部分截图
01
哪吒汽车，近期可谓是坏消息不断。
销量下滑、债务纠纷、亏损加剧、内部动荡，这一系列问题如同多米诺骨牌般接连倒下，
几天前，
迪思公关因服务合同纠纷将合众汽车告上法庭，讨债金额高达
5355
万元。
这场纠纷，源于迪思公关为合众汽车提供的汽车销售推广公关服务
，
尽管服务已履行完毕，合众汽车却迟迟未能支付合同款项。
法院已裁定
冻结合众汽车相应价值的财产，
这将进一步加剧了哪吒汽车的资金压力。
不仅如此，合众汽车还面临着其他诉讼。埃夫特公告称，因合众新能源宜春分公司
拖欠合同款
4819.5
万元，已提起诉讼。
此外，东风科技也因买卖合同纠纷，与合众新能源汽车股份有限公司达成诉前调解，涉案金额为
1311
万元。
这一系列诉讼，直接暴露了哪吒汽车母公司的资金链问题，
不仅如此，内部的动荡，更是让哪吒汽车雪上加霜。
从裁员瘦身到组织架构调整，从降薪计划到战略调整，哪吒汽车的内部问题不断被曝光。
10
月中旬，哪吒汽车员工
爆料称公司已发不出工资。
随后，公司回应称一线员工工资已发放，中层和高管在做股权优化和薪资架构调整。但
10
月底，
哪吒汽车被曝实施降薪计划，降幅在
5%-30%
不等，涉及人数约千人。
销量的大幅下滑，更是给哪吒汽车带来了沉重打击。
销量上，哪吒汽车
2024
年
10
月销量为
85,900
辆，同比下滑
12.13%
，
仅完成
2024
年销售
20
万辆目标的
43%
。
销量的下滑，不仅影响了公司的现金流，也对公司的士气和市场信心造成了严重打击。
紧接着，亏损问题也日益严重。
哪吒汽车累计亏损达
184
亿元，资金压力巨大，急需上市融资来缓解财务困境。
这一巨额亏损，使得哪吒汽车的负毛利率，在新势力车企中尤为显眼。
在这种情况下，哪吒汽车的创始人、董事长方运舟不得不站出来，试图通过改革举措力挽狂澜。
02
从“销冠”到“掉队”，哪吒汽车的生存和发展尤为艰难。
频频被传出
IPO
的哪吒，上市之路颇为坎坷。
早在
2020
年
7
月，哪吒汽车就曾积极推进多轮融资计划，目标直指科创板，并
计划在
2021
年完成上市，但最终未能如愿以偿。
直至至今年
6
月，哪吒汽车的母公司合众新能源才迈出了关键一步，向港交所递交了上市申请。
这一行动，不仅是对哪吒汽车长达
4
年上市征程的实质性推进，也意味着
它有望与蔚来、理想、小鹏和零跑等新势力车企在港股市场上一较高下。
对于周鸿祎来说，作为哪吒汽车的重要股东，他将见证自己投资生涯中的第五个
IPO
项目。
只是，在这一过程中，哪吒汽车承受了巨大的财务压力。
根据招股书披露的数据，
2021
年至
2023
年，哪吒汽车的净亏损分别为
48.4
亿元、
66.66
亿元和
68.67
亿元，
累计净亏损高达
183
亿元以上。
这一巨额亏损，使得哪吒汽车的负毛利率在新势力车企中尤为显眼，
2023
年每售出一辆车，平均亏损超过
5
万元。
这种长期且持续扩大的亏损状况，对哪吒汽车的短期现金流构成了显著压力。
截至
2023
年底，哪吒汽车账上的现金及现金等价物仅为
28.4
亿元，而短期借款余额却高达
43.17
亿元，现金流状况紧张。
为了缓解资金压力，哪吒汽车在上市前积极进行了多轮融资。
2023
年
8
月，公司宣布已完成总额为
70
亿元人民币的
Crossover
轮融资，这被认为是
IPO
前的
“过桥融资”。
紧接着在
2024
年
4
月，哪吒汽车又获得了总额不少于
50
亿元人民币的投资。
这些融资活动，为哪吒汽车的
IPO
之路，提供了坚实的资金后盾。
彼时，凭借哪吒
V
等车型在
10
万元以下市场占据优势，哪吒汽车在
2022
年实现超过
15
万辆的交付量，夺得新势力销量冠军，一时风光无限。
但进入
2023
年，哪吒汽车的销量开始急转直下，排名跌至第六，被竞争对手迅速超越。
哪吒汽车试图
摆脱“低端”标签，向高端市场进军，定价接近翻倍，
却在市场竞争中遭遇滑铁卢。随着
比亚迪海鸥、五菱缤果
等车型的推出，哪吒
V
的优势不再明显，销量也出现下滑。
面对市场份额的流失和竞争对手的激烈攻势，哪吒汽车选择了另一条路
——
向海外扩张。
但这一过程都需要钱，而且是大量的钱。
在如此艰难的环境下，
IPO
对于哪吒汽车而言，似乎成了解决资金困境的一剂“强心针”。
通过上市，哪吒汽车
有望吸引大量资金注入，缓解当前的资金压力，为其提供了短暂的喘息机会。
03
方运舟，这位汽车界的老兵，他的回归无疑是哪吒汽车在风雨飘摇中的定海神针。
1975
年出生的他，自合肥工业大学汽车系毕业后，便投身于民族汽车工业的洪流。
1997
年，尹同跃带着
30
万启动资金创立奇瑞，方运舟被其创业激情所吸引，加入这个初生的公司。从发动机附件系统的研发，到
2001
年的新能源项目组，方运舟始终走在新能源汽车发展的最前沿。
然而，历史的车轮滚滚向前，方运舟在奇瑞的辉煌并未停步。
2003
年，他所在的团队让自主研发的新能源汽车驶向市场，方运舟的名字与新能源技术划上了等号。在奇瑞新能源实现盈利，成为国内首个盈利的新能源公司后，
方运舟在
2014
年北上，师从欧阳明高院士，攻读清华博士后。
这一年，方运舟北上，不仅是为了学术，更是为了创业。他携手亿华通、浙江清华长三角研究院等清华系的力量，还有奇瑞的老同事，在浙江启动了创业项目——合众新能源，这便是哪吒汽车的诞生。
