烧钱 500 亿换来的真相：这些行业根本不适合战略性亏损

引言： 烧钱烧出的“坟场经济学”

北京五环外的某废弃停车场，3000辆锈迹斑斑的ofo小黄车堆成铁山；每日优鲜总部旧址的玻璃门上，至今贴着“还我血汗钱”的泛黄标语。这些价值500亿的“商业墓碑”，共同刻着一句墓志铭：“不是所有行业，都配得上战略性亏损。”

第一滴血：共享单车 —— 烧钱烧不出护城河

在共享经济的热潮中，共享单车曾是最耀眼的明星之一。ofo 小黄车和摩拜单车等品牌，凭借 “随借随还” 的便捷理念，迅速在全国各大城市铺开，一时间，大街小巷被五颜六色的共享单车所占领。然而，这场看似充满无限潜力的商业冒险，却在短短几年内迅速走向衰落，成为了烧钱大战的牺牲品，深刻地揭示了一个道理：烧钱烧不出真正的护城河。

烧钱额度：天文数字背后的疯狂扩张

ofo小黄车在其发展历程中，累计融资达到了惊人的 150 亿。这些资金如同源源不断的燃料，助推着 ofo 在市场上横冲直撞。从最初的校园试点，到迅速向全国各大城市蔓延，ofo 的投放量呈指数级增长。在高峰时期，ofo 的小黄车几乎遍布每一个城市的角落，其野心勃勃地想要成为城市出行的主导力量。同样，摩拜单车也不甘示弱，累计融资超过 170 亿。摩拜凭借更坚固的车辆设计和相对高端的定位，在市场上与 ofo 展开了激烈的角逐。它不断优化车辆性能，推出更符合人体工程学的车型，同时在品牌营销上也投入了大量资金，试图树立起高端、时尚的品牌形象。

这些巨额融资被大量用于车辆投放、市场推广和补贴用户。为了争夺市场份额，ofo 和摩拜纷纷推出低价策略，甚至免费骑行活动。在一些城市，用户只需花费几毛钱就能骑行半小时，这种近乎赔本的价格策略，吸引了大量用户，但也让企业的亏损不断扩大。同时，为了快速占领市场，两家企业都在车辆投放上不遗余力。ofo 曾宣称要在全国投放数千万辆单车，摩拜也紧随其后，不断增加投放量。然而，这种疯狂的扩张背后，却隐藏着巨大的危机。

阵亡姿势：狼狈落幕的共享单车巨头

随着市场的逐渐饱和和竞争的日益激烈，共享单车行业的问题开始集中爆发。首先是用户押金挤兑问题。由于 ofo 和摩拜在运营过程中，将大量用户押金用于公司运营和扩张，导致当用户要求退还押金时，企业却无力偿还。ofo 的押金退还通道一度出现了数百万人排队的壮观景象，用户的押金被长期拖欠，引发了社会的广泛关注和不满。而摩拜虽然在押金问题上相对处理得较好，但也难以避免受到行业整体困境的影响。

与此同时，大量的共享单车由于缺乏有效的管理和维护，逐渐沦为废铁。在城市的角落、河边、废弃停车场，随处可见堆积如山的共享单车。这些单车有的因为损坏无法修复，有的因为被随意丢弃而无人问津。据统计，全国范围内废弃的共享单车数量高达数百万辆，不仅造成了巨大的资源浪费，也给城市环境带来了严重的负担。

曾经风光无限的共享单车创始人，也陷入了尴尬的境地。ofo 的创始人戴威，因为无法偿还用户押金和供应商欠款，被列入失信被执行人名单，成为了人们口中的 “老赖”。他的创业梦想在残酷的现实面前破碎，曾经的辉煌瞬间化为泡影。而摩拜的创始人胡玮炜，虽然在摩拜被美团收购后套现离场，但摩拜的辉煌也已成为过去，共享单车行业的衰落让她的创业故事也蒙上了一层阴影。

致命三宗罪

1、伪需求陷阱：

用户真正需要的并非共享单车本身，而是 “最后一公里解决方案”。在城市出行中，人们往往在乘坐公共交通后，还需要一段短距离的出行才能到达目的地。共享单车最初的出现，恰好满足了这一需求。然而，随着市场的发展，这种需求逐渐被其他更便捷的方式所替代。当哈啰单车绑定支付宝信用免押后，用户的使用门槛大大降低，其便捷性和安全性得到了极大提升。而美团则凭借强大的 APP 流量入口，将共享单车接入其中，让用户在使用美团的其他服务时，也能轻松使用共享单车。相比之下，那些单纯依靠单车业务的公司，在缺乏强大的平台支持和信用体系保障的情况下，瞬间失去了竞争优势，如同在裸泳一般，暴露无遗。

2、负向规模效应：

共享单车行业存在着严重的负向规模效应。每新增一辆车，运维成本就会暴增。据业内人士透露，一辆共享单车每天的运维成本平均在 3 元左右，这包括车辆的维修、调度、清洁等费用。而且，随着投放量的增加，车辆的损耗率也居高不下，超过 30%。这意味着，每投放 100 辆车，就有 30 辆车需要在短时间内进行维修或更换。车辆在使用过程中，由于风吹日晒雨淋，以及用户的不当使用，很容易出现损坏。轮胎磨损、链条断裂、车锁失灵等问题层出不穷。为了保证车辆的正常使用，企业需要投入大量的人力和物力进行维修和保养。同时，为了让车辆分布更加合理，满足用户的需求，企业还需要进行频繁的调度，这也增加了运营成本。随着规模的不断扩大，这种负向规模效应愈发明显，企业的亏损也越来越严重。

3、政策灰犀牛：

2017 年，北上广深等一线城市集体出台 “禁投令”，对共享单车的投放数量进行了严格限制。这一政策的出台，犹如一记重锤，砸在了疯狂扩张的共享单车企业头上。政府之所以出台 “禁投令”，主要是因为共享单车的无序投放，已经给城市交通和环境带来了严重的影响。大量的共享单车随意停放在路边，占用了非机动车道和人行道，影响了交通秩序。同时，废弃的共享单车堆积如山，也给城市环境带来了巨大的压力。此外，政府公共自行车系统的入场，也对共享单车市场造成了冲击。政府公共自行车系统具有稳定性和规范性的优势，其在城市中的布局更加合理，管理也更加严格。共享单车企业在面对政府公共自行车系统的竞争时，往往处于劣势地位。

血泪教训

“我们以为自己在造滴滴，其实是在开废品回收站。”

这句某共享单车离职高管的感慨，深刻地揭示了共享单车行业的悲剧。共享单车企业最初的设想是打造一个类似于滴滴的出行平台，通过互联网技术连接用户和车辆，实现便捷的出行服务。然而，现实却残酷地告诉他们，共享单车与网约车有着本质的区别。网约车通过平台整合了社会闲置的车辆资源，其运营成本相对较低，而且可以通过提高服务质量和收取较高的费用来实现盈利。而共享单车则需要大量的资金用于车辆购置、运维和市场推广，其盈利模式单一，难以覆盖高昂的成本。

共享单车行业的失败，给我们带来了深刻的教训。企业在进行商业决策时，不能仅仅看到市场的表面需求，而要深入分析用户的真正需求和行业的本质特征。同时，要充分考虑到规模扩张带来的成本增加和风险，避免陷入负向规模效应的陷阱。此外，政策因素也是企业必须要关注的重要方面，要及时了解政策动态，调整企业战略，以适应政策环境的变化。只有这样，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，避免重蹈共享单车的覆辙。

第二刀：生鲜电商 —— 每单补贴都在给自己放血

在互联网电商的蓬勃发展进程中，生鲜电商一度被视作极具潜力的新赛道。它承诺将新鲜的蔬菜水果、肉禽蛋奶等生鲜产品，以高效便捷的方式送到消费者手中，试图颠覆传统的生鲜零售模式。每日优鲜、叮咚买菜等企业作为行业先锋，在资本的簇拥下迅速崛起，怀揣着改变生鲜市场格局的梦想，开启了一场烧钱狂奔之旅。然而，残酷的现实却给了它们沉重一击，曾经的豪情壮志在巨额亏损与经营困境面前，逐渐化为泡影。

烧钱额度：疯狂投入背后的生存挣扎

每日优鲜在其发展历程中，累计烧掉了高达 110 亿的资金。这些资金如同潮水一般，被投入到各个业务环节。从最初的供应链搭建，到前置仓的大规模布局，再到铺天盖地的市场推广，每日优鲜试图以资金为驱动，快速占领市场份额。在前置仓建设上，为了实现 “生鲜 1 小时达” 的承诺，每日优鲜在全国各大城市的核心区域租赁场地，购置设备，招聘大量员工。一个中等规模的前置仓，前期建设成本就可能高达数百万元，而每日优鲜在巅峰时期，拥有超过 1500 个前置仓，这无疑是一笔天文数字般的投入。

同样，叮咚买菜也深陷烧钱泥沼，亏损额达到 115 亿。叮咚买菜在拓展市场时，采用了激进的补贴策略。为了吸引新用户，它推出了大量的新用户专享优惠，诸如首单满减、0 元购等活动，甚至不惜以低于成本的价格销售商品。在市场推广方面，叮咚买菜与各大平台合作，投放大量广告，从线上的社交媒体、视频平台，到线下的公交地铁、写字楼，到处都能看到叮咚买菜的广告身影。这些巨额的推广费用，进一步加重了企业的财务负担。

两家企业如此疯狂地烧钱，背后是对市场份额的极度渴望。在资本的助推下，它们认为只要能够快速积累用户，占据市场主导地位，就能够在未来实现盈利。然而，这种盲目乐观的想法，最终让它们陷入了生存困境。

暴雷现场：繁华落幕的凄凉景象

随着烧钱速度的不断加快，而盈利却遥遥无期，生鲜电商行业的危机终于全面爆发。曾经被寄予厚望的前置仓，如今却成为了企业的沉重负担，甚至被戏称为 “骨灰盒”。前置仓模式虽然在理论上能够实现快速配送，但在实际运营中，却面临着诸多难题。

高昂的租金、设备维护费用以及人力成本，使得每个前置仓的运营成本居高不下。当订单量无法达到预期时，这些前置仓就成为了吞噬资金的无底洞。每日优鲜在业务收缩时，大量前置仓被迫关闭，留下的是空荡荡的仓库和废弃的设备。

拖欠供应商货款的问题也让生鲜电商企业陷入了信任危机。据相关报道，每日优鲜拖欠供应商货款超过 20亿。供应商们为生鲜电商企业提供各类生鲜产品，本应按时收到货款，维持自身的运营。然而，由于生鲜电商企业的资金链紧张，货款被长期拖欠。这不仅导致供应商的资金周转困难，一些小型供应商甚至面临倒闭的风险。供应商与生鲜电商企业之间的矛盾不断激化，进一步加剧了行业的动荡。

死亡方程式：难以破解的盈利困境

在生鲜电商行业，存在着一个难以破解的 “死亡方程式”，即 （冷链成本 + 损耗率）＞（客单价 × 复购率）。

冷链成本是生鲜电商绕不开的高成本难题。由于生鲜产品的特殊性，需要在整个运输和储存过程中保持低温环境，这就使得冷链成本居高不下。每单生鲜产品的配送成本超过 15 元，这是普通外卖配送成本的 3 倍之多。冷链设备的购置、维护，以及冷链运输过程中的能源消耗，都需要大量资金投入。而且，为了保证配送的时效性，生鲜电商往往需要建立密集的配送网络，这进一步增加了配送成本。

损耗黑洞也是生鲜电商盈利的巨大障碍。叶菜类商品的隔夜报废率超过 40%，这意味着如果当天的叶菜类商品没有销售出去，第二天就有近一半的商品无法再正常售卖。除了叶菜类，其他生鲜产品如水果、肉类等，也存在一定的损耗率。在采购、运输、储存和销售过程中，任何一个环节出现问题，都可能导致损耗增加。为了降低损耗，企业需要投入更多的人力和技术进行管理，但这又会增加运营成本。

用户的消费特性也给生鲜电商带来了挑战。生鲜电商的用户大多是价格敏感型客户，他们更倾向于购买价格便宜的生鲜产品。谁的价格更低，用户就会选择谁。这就导致生鲜电商企业为了吸引用户，不得不频繁进行价格战，降低利润空间。而且，用户的复购率也并不稳定，一旦有新的竞争对手出现，或者其他平台推出更优惠的活动，用户很容易流失。

反常识真相：资本裹挟下的盲目扩张

当朴朴超市在福州实现区域性盈利时，这本应是生鲜电商行业的一个成功范例，为其他企业提供了可借鉴的发展模式。然而，在资本的眼中，“区域性盈利” 却等同于 “想象力不足”。资本追求的是快速扩张和高回报率，它们希望看到企业能够在全国范围内迅速占领市场，实现规模化盈利。

投资人逼迫每日优鲜进行全国扩张，而忽视了企业自身的实际发展情况和市场需求。每日优鲜在尚未完全打磨好商业模式，解决好供应链、运营成本等问题时，就被迫在全国各大城市布局。这导致企业在多个战场同时作战，资源分散，无法集中精力解决核心问题。在一些新进入的城市，由于对当地市场了解不足，用户基础薄弱，每日优鲜面临着巨大的运营压力。而此时，企业又需要不断投入资金进行市场推广和用户获取，进一步加剧了亏损。

这种被资本裹挟下的盲目扩张，不仅让每日优鲜错失了在区域内深耕细作，巩固优势的机会，也让企业陷入了更大的困境。当市场环境发生变化，资本开始收紧时，每日优鲜就如同失去了动力的船只，在波涛汹涌的商业海洋中摇摇欲坠。

生鲜电商行业的惨痛经历，为企业和创业者敲响了警钟。在追求商业梦想的道路上，不能被资本的狂热冲昏头脑，要深入分析行业的本质和规律，理性看待市场需求和自身实力。只有这样，才能在激烈的市场竞争中找到真正的生存之道，避免重蹈生鲜电商的覆辙。

第三枪：长租公寓 —— 用金融杠杆玩火自焚

在房地产市场的细分领域中，长租公寓曾经被视为极具潜力的新兴产业。它以整合房源、提供标准化服务和便捷租赁体验为卖点，吸引了众多租客和资本的目光。蛋壳公寓、自如等品牌迅速崛起，试图在长租市场中分得一杯羹。然而，在看似繁荣的表象下，长租公寓行业却暗藏危机，最终以烧钱亏损、乱象丛生的惨烈局面收场，成为了商业领域中一个令人深思的失败案例。

烧钱额度：巨额资金的疯狂投入与流失

蛋壳公寓在其发展过程中，累计烧光了 85 亿资金。这些资金被广泛投入到房源拓展、市场推广、运营管理等多个方面。为了快速扩张规模，蛋壳不惜高价从房东手中收房。在一些热门城市，如北京、上海、深圳等地，蛋壳以高于市场平均水平的价格争抢房源。据调查，在部分区域，蛋壳收房的价格比周边同类房源的出租价格高出 20%，这种租金倒挂的现象严重压缩了利润空间，却被蛋壳视为快速占领市场的手段。

同时，蛋壳在市场推广上也毫不吝啬。通过线上线下相结合的方式，大力投放广告。在各大租房平台、社交媒体上，蛋壳公寓的广告随处可见；在城市的公交站台、地铁站、写字楼等场所，也能看到其醒目的宣传海报。这些推广费用如同流水一般，不断消耗着公司的资金储备。

自如作为长租公寓行业的另一巨头，同样面临着巨额亏损。其每年亏损达到 30 亿，主要源于高昂的运营成本和大规模的房源扩张。自如致力于打造高品质的居住环境，对房屋进行统一装修、配备家具家电，并提供专业的保洁、维修等服务，这些都需要大量资金投入。此外，自如在房源获取上也采取了积极的策略，不断扩大房源规模，进一步增加了运营成本。

惨烈结局：各方权益受损与行业信誉崩塌

随着资金的不断烧光，长租公寓行业的问题全面爆发，迎来了惨烈的结局。房东和租客成为了这场危机的直接受害者，他们纷纷走上集体维权之路。许多房东发现，蛋壳公寓未能按时支付租金，甚至出现拖欠数月租金的情况。这使得房东的经济利益受到严重损害，一些房东因无法按时收到租金，面临着房贷偿还困难等问题。

租客方面，同样遭遇了诸多困境。蛋壳公寓暴雷后，许多租客突然被房东告知要收回房屋，因为蛋壳未履行与房东的合同约定。租客们不仅面临着无房可住的困境，还可能面临着租金和押金无法退还的损失。一些租客通过租金贷的方式支付房租，蛋壳暴雷后，他们仍然需要按时偿还贷款，这无疑给租客带来了沉重的经济负担。

而长租公寓公司自身也沦为了信用黑户。蛋壳公寓因拖欠房东租金、供应商款项以及租客押金等问题，被众多债主起诉，公司的信用评级大幅下降，在市场上的声誉一落千丈。自如虽然在行业内的影响力较大，但也因亏损问题和一些负面事件，受到了市场的质疑和监管部门的关注。

自杀式商业模式

1.高价抢房：

长租公寓企业为了快速扩大房源规模，采用了高价抢房的策略，导致租金倒挂现象严重。以蛋壳公寓为例，在一些城市，它从房东手中收房的价格比其出租给租客的价格高出 20%。这种看似违背市场规律的做法，背后是企业对市场份额的盲目追求。企业认为，只要能够快速积累大量房源，形成规模效应，就能够在未来通过提高租金、优化运营等方式实现盈利。然而，这种想法忽略了市场的实际承受能力和运营成本的不断增加。随着房源数量的增多，运营成本如房屋维护、人员管理等费用也相应增加，而租金却难以在短期内提高，这使得企业的亏损越来越严重。

2. 租金贷套现：

长租公寓企业利用租客的信用进行租金贷套现，以获取现金流。租客在租房时，被诱导签订租金贷合同，将未来数月甚至数年的租金一次性贷出支付给长租公寓公司。这种做法虽然在短期内为企业提供了大量的现金流，但却埋下了巨大的风险。一旦企业经营出现问题，无法按时偿还租金贷，租客就会面临信用受损和还款压力增大的问题。而且，租金贷的存在也使得长租公寓市场的金融风险不断积聚，一旦出现系统性风险，将对整个金融市场产生负面影响。

3. 赌房价上涨 ：

部分长租公寓企业将盈利的希望寄托在房价上涨上，试图通过房价上涨带来的资产增值来弥补租金倒挂和运营亏损。然而，他们却遭遇了 “住房不炒” 政策的铁拳。近年来，国家出台了一系列房地产调控政策，坚持 “房子是用来住的，不是用来炒的” 定位，严厉打击房地产投机行为。房价逐渐趋于稳定，甚至在一些城市出现了下跌的趋势。这使得长租公寓企业的如意算盘落空，不仅无法实现资产增值，还面临着巨大的亏损压力。

监管补刀时刻表

2019 年限制 “高进低出”： 随着长租公寓行业 “高进低出” 现象的日益严重，监管部门开始出手干预。2019 年，相关部门发布政策，明确限制长租公寓企业以高于市场合理价格收房、低于成本价格出租的行为。这一政策旨在规范市场秩序，防止企业通过不正当竞争手段扰乱市场价格体系。然而，由于部分企业已经深陷租金倒挂的泥潭，这一政策的出台虽然起到了一定的规范作用，但也使得一些企业的经营困境进一步加剧。

2020 年禁用租金贷： 鉴于租金贷带来的金融风险不断增大，2020 年，监管部门发布规定，禁止长租公寓企业使用租金贷作为主要的融资方式。这一政策的出台，切断了长租公寓企业的重要现金流来源。许多企业依靠租金贷维持运营，禁用租金贷后，企业的资金链更加紧张，一些企业甚至因无法获得足够的资金而陷入破产边缘。

2021 年纳入扫黑除恶： 部分长租公寓企业在经营过程中出现了暴力驱逐租客、威胁房东等违法违规行为，严重扰乱了社会秩序。2021 年，监管部门将长租公寓行业的一些乱象纳入扫黑除恶专项整治范围。这一举措表明了监管部门对长租公寓行业乱象的零容忍态度，对违法违规企业起到了强大的震慑作用。但也从侧面反映出长租公寓行业在发展过程中存在的严重问题。

地狱笑话：从美好愿景到惨痛现实

蛋壳公寓上市时，其 PPT 上写着 “中国版 Airbnb”，试图向投资者描绘一个美好的未来愿景。Airbnb 作为全球知名的短租平台，通过共享经济模式，为房东和租客提供了便捷的交易平台，实现了互利共赢。蛋壳公寓希望借鉴 Airbnb 的模式，在中国长租市场打造一个类似的平台，通过整合房源、提供优质服务，实现快速发展。

然而，现实却与理想背道而驰。蛋壳公寓暴雷后，网友将其调侃为 “中国版庞氏骗局”。庞氏骗局是一种金融诈骗手段，通过用新投资者的钱来支付早期投资者的回报，营造出盈利的假象，最终导致投资者血本无归。蛋壳公寓在经营过程中，通过高价抢房、租金贷套现等方式维持运营，当资金链断裂时，无法继续支付房东租金和租客押金，其商业模式的本质与庞氏骗局如出一辙。这一从美好愿景到惨痛现实的转变，不仅是蛋壳公寓的悲剧，也是整个长租公寓行业的悲哀。

长租公寓行业的兴衰历程，为企业和创业者提供了深刻的教训。在商业活动中，不能盲目追求规模和速度，忽视市场规律和风险控制。同时，企业要遵守法律法规，诚实守信经营，才能在市场中立足。对于监管部门来说，要加强对新兴行业的监管，及时发现和解决问题，维护市场秩序和消费者权益。只有这样，才能避免类似的悲剧再次发生。

为什么这些行业必死？

在商业世界的激烈竞争中，一些行业看似前景广阔，却在短时间内迅速走向衰落。共享单车、生鲜电商、长租公寓等行业，曾经备受资本青睐，然而如今却深陷困境，面临着生死存亡的考验。深入探究这些行业的发展历程，我们会发现它们存在着一些共同的 “死亡基因”，这些基因缺陷如同定时炸弹，最终导致了行业的衰败。

五大死亡基因检测报告

①：用户毫无忠诚度

在共享单车领域，用户的切换成本几乎可以忽略不计，仅仅约等于扫码的 1 秒钟。当用户站在街头，面前停放着不同品牌的共享单车时，他们往往不会对某一个品牌产生特别的偏好。ofo、摩拜、哈啰等品牌在用户眼中，功能上几乎没有太大差异，都是解决 “最后一公里” 出行的工具。因此，只要哪个品牌推出更优惠的骑行价格，或者在某个区域的车辆投放更充足，用户就会毫不犹豫地选择它。例如，哈啰单车与支付宝合作推出信用免押服务后，吸引了大量原本使用其他品牌共享单车的用户，因为这一举措大大降低了用户的使用门槛和风险，使得用户更倾向于选择哈啰。

生鲜平台同样面临着用户忠诚度极低的问题。在社区团购兴起之前，生鲜平台的复购率就已经低于 20%。而社区团购以其超低的价格和便捷的自提服务，对传统生鲜平台造成了巨大冲击，使得生鲜平台的复购率进一步降至 10% 以下。生鲜产品作为生活必需品，消费者对价格和新鲜度非常敏感。社区团购通过大规模采购和产地直采，降低了成本，能够以更低的价格销售生鲜产品。这使得消费者纷纷转向社区团购平台，而不再忠实于传统的生鲜电商平台。而且，生鲜电商平台之间的产品同质化严重，很难通过产品本身形成差异化竞争，吸引用户长期留存。

②：成本随规模暴增

共享单车行业的规模扩张带来的是运维成本的急剧上升。每新增 1 万辆车，就需要配备 50 名运维人员。随着车辆投放数量的增加，运维工作变得越来越复杂。车辆的分布变得更加分散，需要更多的人力去进行调度，确保车辆能够在用户需求高的区域有充足的供应。同时，车辆的损坏率也会随着使用频率的增加而上升，需要更多的维修人员进行及时修复。例如，在一些大城市的繁华商业区，共享单车的使用频率极高，车辆的损耗也非常大，运维人员需要不断地进行车辆的维护和调度，这大大增加了运营成本。而且，随着共享单车行业的发展，人力成本也在不断上升，进一步加重了企业的负担。

生鲜冷链成本更是随着规模的扩大而迅速增长。当生鲜电商的业务规模扩大 1 倍时，冷链成本却会上涨 80%。这是因为生鲜产品对储存和运输的温度、湿度等环境要求极高，需要全程冷链保障。随着业务量的增加，需要更多的冷链设备，如冷藏车、冷库等，这些设备的购置和维护成本都非常高昂。而且，为了保证生鲜产品的新鲜度，在配送过程中还需要采用更先进的保鲜技术和包装材料，这也进一步增加了成本。此外，冷链物流的配送效率相对较低，需要更多的人力和时间来完成配送任务，这也导致了成本的上升。

③：政策一刀封喉

长租公寓行业的兴衰与政策的变化密切相关。住建部发布的一系列文件，对长租公寓行业的规范和发展产生了重大影响。例如，限制 “高进低出” 的政策，使得长租公寓企业不能再通过高价收房、低价出租的方式来快速扩张规模。这对于那些依赖这种激进扩张模式的企业来说，无疑是致命一击。一些企业在政策出台前，已经大量高价收房，背负了沉重的成本压力，政策出台后，无法通过提高租金来弥补成本，导致资金链断裂，最终走向破产。

社区团购也未能逃脱政策的监管。“九不得” 新规的出台，对社区团购平台的不正当竞争行为进行了严格限制。社区团购平台在发展初期，为了抢占市场份额，常常采用低价倾销、大数据杀熟等不正当竞争手段。这些行为虽然在短期内吸引了大量用户，但也破坏了市场的公平竞争环境，损害了中小商家和消费者的利益。“九不得” 新规禁止了这些不正当竞争行为，使得社区团购平台不能再依靠低价补贴来吸引用户，导致其用户增长速度放缓，盈利能力下降。

④：无法形成垄断

滴滴在打车市场能够实现垄断，主要是因为其通过多年的发展，建立了庞大的用户基础和司机网络，形成了强大的规模效应和网络效应。用户在选择打车平台时，更倾向于选择司机数量多、等待时间短的平台，而司机也更愿意加入用户量大、订单多的平台。这种双边市场的特点使得滴滴在打车市场占据了主导地位，其他竞争对手很难与之抗衡。

然而，在买菜领域，美团等平台却永远无法实现垄断。这是因为线下的菜场具有不可替代的优势。楼下的菜场对于消费者来说，具有距离近、新鲜度高、可以现场挑选等优势。消费者在购买生鲜产品时，往往更注重产品的新鲜度和品质，他们可以在菜场亲自挑选新鲜的蔬菜、水果等，而这是线上平台无法完全满足的。即使美团等线上平台在配送速度、价格等方面具有一定优势，但仍然无法完全取代线下菜场。同样，在共享单车行业，ofo 即便曾经拥有 70% 的市场占有率，哈啰也能凭借支付宝的强大流量入口实现逆袭。支付宝的海量用户为哈啰提供了巨大的曝光机会和用户来源，使得哈啰能够迅速扩大市场份额，打破了 ofo 原有的市场格局。

⑤：现金流自杀模式

每日优鲜采用了一种不健康的账期模式，欠供应商 120 天的货款，而用户的预付款仅为 7 天。这种模式在企业发展初期，可能会为企业提供一定的现金流支持，使得企业能够利用供应商的资金进行运营和扩张。然而，一旦企业的经营出现问题，如销售业绩不佳、资金回笼困难等，就会导致无法按时支付供应商货款。这不仅会影响企业与供应商的合作关系，还可能引发供应商的集体追讨，导致企业资金链断裂。而且，用户的预付款期限短，意味着企业需要不断地吸引新用户和提高用户的购买频率，才能维持现金流的稳定。一旦市场竞争加剧，用户增长放缓，企业就会面临巨大的现金流压力。

蛋壳公寓则将租客的年付租金用于给房东月结，这种模式本质上是一种资金盘游戏。蛋壳公寓通过收取租客一年的租金，获得了大量的现金流，然后用这些现金流来支付房东的月租金，同时进行房源扩张和市场推广。然而，这种模式存在着巨大的风险。一旦租客数量减少，或者租金收入无法覆盖运营成本，企业就会陷入资金短缺的困境。当资金链断裂时，蛋壳公寓无法按时支付房东租金，导致房东与租客之间的矛盾激化，最终引发了企业的倒闭和行业的信任危机。

这些行业的 “死亡基因” 并非孤立存在，而是相互交织、相互影响，共同导致了行业的衰败。对于企业和创业者来说，在进入一个新的行业时，必须要充分认识到这些潜在的风险和问题，理性分析行业的发展前景和自身的实力，避免陷入这些致命的陷阱。同时，监管部门也应该加强对新兴行业的监管，引导行业健康、有序发展，保护消费者和从业者的合法权益。只有这样，才能避免类似的行业悲剧再次发生。

幸存者偏差骗局：美团 / 拼多多为何能烧赢？

在商业的烧钱大战中，众多企业折戟沉沙，共享单车、生鲜电商、长租公寓等行业的惨痛教训还历历在目。然而，美团和拼多多却宛如异数，不仅在烧钱竞争中存活下来，还实现了蓬勃发展。这不禁让人深思，同样是烧钱，凭什么他们行？让我们深入剖析美团外卖和拼多多的烧钱秘笈，探寻背后的核心差异。

对比实验：同样是烧钱，凭什么他们行？

在烧钱的商业战场上，结果却天差地别。那些失败的行业，烧钱如同饮鸩止渴，最终走向衰败；而美团和拼多多却能将烧钱转化为发展的动力，实现了从量变到质变的飞跃。这其中的关键，就在于他们独特的烧钱策略和商业模式。

美团外卖烧钱秘笈

1. 成本递减魔法

美团外卖在发展初期，为了快速拓展市场，吸引骑手和用户，投入了大量资金进行补贴。起初，骑手成本高达15 元 / 单，这对于美团来说是一笔巨大的开支。但随着订单规模的不断扩大，美团充分发挥了规模效应。大量的订单使得骑手的配送效率得以提高，原本一次只能送一单的骑手，在订单密集的区域可以实现一次配送多单。同时，美团通过先进的算法对骑手的配送路线进行优化。利用大数据分析，美团能够根据实时路况、商家出餐时间、用户位置等多维度信息，为骑手规划最优的配送路线，减少了骑手在路上的时间和空驶里程。

例如，在某大城市的繁华商圈，中午用餐高峰期订单量巨大。美团的算法系统会根据各个商家的出餐速度和距离远近，合理安排骑手的取餐和送餐顺序。原本一位骑手可能需要花费 1 个小时才能完成 3 - 4 单的配送，在路线优化后，同样的时间内可以完成 6 - 8 单的配送。这不仅提高了骑手的收入，也降低了美团的配送成本。随着规模效应和路线优化的不断推进，骑手成本逐渐从 15 元 / 单降低到了 5 元 / 单，使得美团外卖在配送成本上具备了强大的竞争力。

2. 生态捆绑术

美团构建了一个庞大而紧密的生态系统，从外卖业务出发，逐步延伸到到店餐饮、酒旅以及金融服务等领域。用户一旦选择了美团外卖，就很容易被其丰富的生态服务所吸引。当用户习惯了在美团上点外卖后，他们在外出就餐时，也更倾向于使用美团的到店餐饮服务，因为可以享受到团购优惠、在线预订等便捷功能。

在旅游出行方面，美团的酒旅业务提供了丰富的酒店、民宿、景点门票等预订服务，与外卖和到店餐饮形成了良好的协同效应。用户在规划旅行时，可以一站式解决餐饮和住宿问题。而且，美团还推出了金融服务，如美团月付等，进一步增强了用户的粘性。用户在美团生态内的消费越多，切换到其他平台的成本就越高。这种生态捆绑术，使得美团能够牢牢地抓住用户，实现了用户价值的最大化。

3. 政策防火墙

2016 年，网约车新政的出台，对网约车行业的补贴大战起到了遏制作用。高额的补贴不仅让网约车企业亏损严重，也扰乱了市场秩序。而美团外卖却因自身的特性成为了民生工程。外卖服务与人们的日常生活息息相关，尤其是在快节奏的城市生活中，外卖为忙碌的上班族、学生等群体提供了极大的便利。政府在监管过程中，更注重外卖行业的稳定性和服务质量，而不是单纯地限制补贴。

美团抓住了这一政策机遇，在保证服务质量的前提下，合理利用补贴来吸引用户和商家。与网约车行业不同，外卖行业的补贴更多地是用于改善用户体验，如降低配送费用、提供优惠券等，这与民生需求相契合。因此，美团外卖在政策的支持和引导下，得以持续健康发展，避免了像网约车行业那样因政策变动而陷入困境。

拼多多百亿补贴真相

1. 用户质量筛选器

拼多多的百亿补贴策略，并非盲目地烧钱。以补贴 iPhone 为例，这一举措看似是在为用户提供高额优惠，但实际上却有着更深层次的目的。iPhone 作为高端电子产品，其目标用户群体往往具有较高的消费能力和消费意愿。拼多多通过对 iPhone 等高端商品进行补贴，吸引了大量高净值用户的关注和购买。这些高净值用户在享受了拼多多的优质服务和优惠价格后，逐渐对平台产生了信任。

当他们在拼多多上购买到心仪的 iPhone 后，也会尝试购买其他商品。而拼多多一直致力于农货上行，这些高净值用户在购买了电子产品后，也会被平台上丰富的农产品所吸引。他们的消费能力和消费需求，能够有效地促进农货的销售，实现了用户质量的筛选和平台业务的协同发展。

2. 供给侧革命

拼多多直接对接白牌工厂，砍掉了传统供应链中的品牌溢价。在传统的商品销售模式中，一件商品从工厂生产出来，经过层层经销商、品牌商的加价，最终到达消费者手中时，价格往往已经翻了数倍。拼多多通过创新的商业模式，与白牌工厂建立直接合作关系。工厂根据拼多多的市场需求和消费者反馈，生产出高性价比的商品。

例如，在服装领域，拼多多与众多白牌服装工厂合作。这些工厂以往主要为一些品牌代工，利润微薄。与拼多多合作后，工厂可以直接面向消费者销售产品，省去了中间的品牌营销和渠道费用。消费者在拼多多上能够以更低的价格购买到质量不错的服装，而工厂也能够获得更高的利润，实现了双赢。这种供给侧革命，不仅让拼多多在价格上具备了强大的竞争力，也为消费者提供了更多高性价比的选择。

3. 数据炼金术

拼多多利用低价商品撬开了下沉市场。在下沉市场，消费者对价格更为敏感，拼多多通过大量的低价商品，吸引了大量下沉市场的用户。这些用户在拼多多上购买低价商品的同时，也逐渐形成了在平台上购物的习惯。随着用户数量的增加和用户购物行为数据的积累，拼多多利用大数据分析，精准地了解用户的消费需求和偏好。

基于这些数据，拼多多将农货与高频消费进行了绑定。通过精准推荐，将优质的农产品推送给有需求的用户。例如，对于经常购买水果的用户，拼多多会推荐当季的新鲜水果；对于喜欢购买生活用品的用户，会推荐与之相关的农产品加工品。这种数据驱动的运营模式，使得拼多多在下沉市场站稳了脚跟，并实现了用户的高频消费和平台的持续增长。

核心差异

美团和拼多多烧钱的目的是为了构建可持续发展的商业体系，就像烧钱造血管，让企业的各个业务环节能够顺畅地流通和发展。他们通过合理的成本控制、生态系统的构建、政策的利用以及精准的用户和供应链运营，实现了从烧钱到盈利的转变。而其他失败的行业，烧钱往往是为了短期的市场份额和虚假的繁荣，如同烧钱买棺材，没有从根本上解决企业的核心问题。他们忽视了成本的控制、用户的留存和商业模式的可持续性，最终在烧钱的道路上越陷越深，走向了失败。

美团和拼多多的成功并非偶然，他们的烧钱策略是基于对市场的深刻洞察和对商业本质的理解。对于其他企业和创业者来说，要从他们的成功经验中吸取教训，理性看待烧钱行为，注重商业模式的创新和可持续发展，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

给创业者的死亡名单：这些行业别碰！

创业之路布满荆棘，选择一个合适的行业至关重要。在 2025 年，以下这些行业对于创业者而言，堪称死亡名单，涉足其中，极有可能面临失败的风险。

社区团购：90% 死亡概率

社区团购曾经凭借线上团购、线下自提的创新模式，吸引了大量资本和创业者的涌入。然而，如今它却面临着高达 90% 的死亡概率。巨头的降维打击是其致命伤之一。阿里、腾讯、美团等互联网巨头凭借强大的资金实力、技术优势和庞大的用户基础，迅速在社区团购市场跑马圈地。它们通过巨额补贴吸引用户和团长，新进入的创业公司根本无力与之抗衡。同时，社区团购的毛利率普遍低于 5%。为了吸引用户，各平台不断压低商品价格，而供应链和运营成本却难以有效降低。从采购、仓储到配送，每一个环节都需要投入资金，微薄的利润根本无法支撑企业的长期发展。

无人零售：85% 死亡概率

无人零售概念刚兴起时，被视为零售行业的未来趋势。但现实却很残酷，它的死亡概率高达 85%。设备成本是吞噬利润的最大黑洞。无人零售设备的研发、生产、维护成本高昂，一台普通的无人售货机价格在数千元到上万元不等，而且还需要定期进行技术升级和故障维修。此外，无人零售还面临着商品损耗、盗窃等问题。由于缺乏人工监管，商品被损坏、丢失的情况时有发生，进一步压缩了利润空间。在成本居高不下，而销售额又难以快速增长的情况下，无人零售企业很难实现盈利。

在线教育：80% 死亡概率

曾经火爆一时的在线教育行业，如今也陷入了困境，死亡概率达 80%。政策风险是悬在在线教育头上的达摩克利斯之剑。“双减” 政策的出台，对学科类在线教育进行了严格规范，大量在线教育机构不得不转型或倒闭。同时，在线教育用户的生命周期较短。学生在完成某一阶段的学习后，往往不会继续在同一平台消费。这就要求在线教育机构不断获取新用户，而获取新用户的成本又非常高，包括广告投放、市场推广等费用。在政策限制和获客成本高的双重压力下，在线教育企业的生存变得异常艰难。

网红餐饮：75% 死亡概率

网红餐饮凭借独特的装修、新颖的菜品和强大的营销，在短时间内能够吸引大量顾客。但它的复购率通常低于30%，这意味着大部分顾客只是一次性消费。网红餐饮往往过于注重营销和噱头，而忽视了菜品的品质和口味。当热度消退，顾客就会流失。此外，租金反噬也是一大难题。为了吸引流量，网红餐饮通常会选择在繁华商圈或热门地段开店，这些地方的租金非常高。一旦客流量下降，高昂的租金就会成为沉重的负担，压垮企业。

二手奢侈品：70% 死亡概率

二手奢侈品市场看似潜力巨大，但实际上死亡概率也高达 70%。鉴定成本高是一大障碍。二手奢侈品的真伪鉴定需要专业的知识和经验，而且不同品牌、不同款式的鉴定方法和标准也各不相同。这就需要企业投入大量资金培养专业鉴定人才或与专业鉴定机构合作。同时，在二手奢侈品交易中，信任很难建立。消费者担心购买到假货，而卖家也担心自己的物品被低价评估或遭遇欺诈。在鉴定成本高和信任缺失的情况下，二手奢侈品交易规模难以扩大，企业发展也受到限制。

对于创业者来说，在选择行业时一定要谨慎，充分考虑行业的风险和自身的实力。以上这些行业虽然并非完全没有机会，但对于初入创业领域的人来说，风险实在太高，最好敬而远之。

烧钱前灵魂十问（测测你能活多久）

1. 用户离开你需要几步？（超过3步再烧）

2. 每多赚1块钱，成本增加多少？（超过0.8元危险）

3. 政策出拳时，你有几层护甲？