抓住今年涨幅前三行业，行业量化精选组合为投资导航

老罗话指数投资 · 公众号 · 基金 · 2017-09-05 18:21

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回顾今年以来的行情，先是一季度的大消费、金融领头，再是6月以来周期行业持续走高，可以说是消费、周期、金融等轮番上涨。截至8月28日，在10个中证一级行业指数中，涨幅前三甲分别是全指金融14.87%、全指消费10.77%、全指材料10.53%。

其实，股市的每一阶段都有一些行业和板块轮番走强，比如，2015年是TMT、白酒，2016年又轮到家电、建筑……而如果一个投资者每逢市场切换，都能配置到收益靠前的行业板块，那么他的收益将会非常可观。

（数据来源：Wind，截至2017.8.28，加粗数据为排名前三的行业指数收益率）

但在实践操作中，由于市场上基金总数超过4000只，普通投资者想要选到适合自己的质优基金比较困难，同时，投资者平时也很难有足够的时间精力去关注不同的行业，跟踪市场行业的涨跌切换并第一时间手动调仓不太现实。相比起精准预判，更多的人是后知后觉。如何根据市场趋势有节奏地对行业进行轮动配置，就成了困扰广大投资者的一大难题。

据记者了解，针对投资者的这一痛点，广发基金一方面大力推进资产配置的投资者教育，另一方面也专门推出了“行业量化精选”这一基金组合，尝试以组合的形式，帮助客户把握节奏、捕捉热点，进行行业的轮动配置，致力于把“基金好业绩”与“客户赚钱”画上等号。

据悉，行业量化精选组合是广发基金智能理财服务“基智组合”中的一个策略型的组合，截至2017年8月28日，组合今年以来收益9.67%，成立以来收益率25.47%，成立以来最大回撤仅7.19%，无论是业绩表现还是风险控制都相当出色。

数据来源：广发基金，截至2017.8.28

注：“最大回撤”用来描述投资期间收益率下降的最大幅度，最大回撤越小越好，代表资产增值越稳定

记者了解后发现，该组合能有如此亮眼的表现，主要归功于其背后的“行业轮动量化模型”能持续跟踪市场节奏，抓住热点行业机遇。

据了解，行业量化精选组合是基于宏观经济周期、国家政策、行业前景与技术指标等重要因素，建立起科学的“行业轮动量化模型”，判断目前市场所处的周期位置，评估行业的估值、品质和买入时机，并从广发基金旗下的行业、主题指数基金中优选近期表现最好的来进行配置，从而捕捉未来最具上涨潜力的行业，轮番获得行业上涨的收益。

同时，组合还会根据不同的市场环境自动调整股票类资产的仓位，当模型判断市场趋势向好时则提高仓位，反之则减少仓位。

以近期调仓为例，8月初，组合认为近期市场中白马股有回调迹象，风险较高，故于8月7日发出调仓指令，将60.58%的权益类仓位降至40%，货币基金仓位由39.42%提升至60%。

（来源：广发基金APP）

调仓后不久，8月11日，受外围市场大跌影响，沪深两市全线下挫，上证综指大跌-1.63%，深证成指大跌-1.81%。但对于行业组合来说，由于此前的预判及时削减了权益仓位，回避了相当大一部分的风险，当日仅回撤-0.96%。

回调过后，组合判断持仓指数的风险已得到一定释放，故紧接着在8月14日再次进行调仓，将权益类仓位提升至50%，货币基金仓位降至50%。

（来源：广发基金APP）

该持仓配置一直保持至8月25日，期间市场持续回暖，由于行业量化组合权益类仓位的及时增加，也使组合在期间内获得了1.70%的正收益。

除了防守与进攻都非常及时，组合对于热点行业的准确判断也同样值得称道。6月以来，A股市场周期、金融板块轮番上涨，组合持续持有全指材料、全指金融两大行业指数，截至8月28日，二者累计涨幅在中证一级行业指数中分别高居第一、第二名，由此也为组合的整体收益带来了良好的正面贡献。

数据来源：Wind，2017.6.1-2017.8.28

可以说，正是因为抓住了市场、行业涨跌轮动的规律，行业量化精选组合才能达到这样的投资效果。

此外，值得一提的是，组合在底层基金的选择上也进行了优化。行业轮动策略相比于一般策略，调仓频率相对频繁，如果底层基金交易费率过高，将会对最终受益产生较大的消耗。因此，为了降低运作成本，行业量化组合主要投资于广发基金旗下指数基金C类份额，这类基金最大特点就是便宜：申购免费，持有超过7天免赎回费（部分基金持有超过30天以上免赎回费），仅按持有时间收取0.4%/年销售服务费，是极佳的行业轮动工具。

据悉，行业量化精选组合目前在广发基金官网及APP上均可购买，且支持一键下单、一键调仓，高效便捷，即使是小白型的投资新人，也能快速上手。

风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。