择机降准降息。
新一轮的救市政策已经在路上了。
刚刚结束的央行会议上释放了7大信号。
“要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价总体稳定。”
这次跟以前不一样。
最大的变化就是，“稳健的货币政策”转向了“适度宽松的货币政策”，是时隔14年重新提出。
说明什么？
情况已经很紧急。
遇到的挑战也可能是14年来最大的一次。
暗含什么？
利率持续走低。
我们的利率将会在接下来的一段周期里，从较低的利率转向更低的利率，利率走低的趋势将会得到确认和加强。
据证券时报报道，央行本次会议讲了下阶段货币政策主要思路，建议根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。会议指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等新设立工具，维护资本市场稳定。
有两个要点，
分别是择机降准降息、互换便利操作和增持再贷款。
央妈的动作很快。
会议结束不到一周的时间里，会议要点中的互换便利操作第二次招标就开始进行了（首次招标时间是更早的10月18日）。
另外一个会议要点，择机降准降息大概率也不会等的太久。
我们大家应该很快就会见到更低的利率。
为什么要这样做？
因为利率足够地低，资金成本才能足够地便宜，我们大家的风险偏好才会慢慢改变，大家的预期才会慢慢发生变化。
数据来源：wind
举个例子。
我和同事聊天时，说降息到什么程度时你才会去消费、去投资、而不是再选择存款？
同事说，当下就不会选择存款了。存款利率降得太吓人，1年前的1年期定存挂牌利率还是1.45%，转眼间就掉到了1.10%。（见上图）
这个利率在25年不出意外就要跌破“1”字头
了，存它还干啥？赖好买点儿余额宝就比它香。
如果利率继续下降，借贷成本跟着下降，比如降到了3以下、2以下，我肯定会借钱，这么低的成本，随便搞点儿投资应该都会赚回来。
同事说，如果能够负利率，那就更是使了劲儿地借钱，投资、消费，手里一分钱都不会留（存）；留着就是负债，还要倒贴给银行钱，干嘛干这傻事儿？
所以当下，就是资金成本和资金回报率的博弈阶段，就是通过压低利率，低于资金回报率，方能刺激资金投资！
这种平衡被打破时，僵局就会被打破，预期就会被重塑！
利率持续走低，低于资金回报率之际，预期一定会改变。
解释一下逻辑。
市场的资金成本为5%，而投资回报率为4%时，资金成本高于投资回报率时；
大家伙忙活一年，累死累活赚的钱还不够偿还银行的利息
。经济活动就容易放缓。
这种反馈会导致投资回报率进一步走低，比如3.5%。
市场的资金成本走低到3.5%时，投资回报率为3.5%，资金成本与回报率持平，经济活动因为预期的惯性会继续低迷。
这种负反馈会继续存在，并压低回报率，比如到3.0%。
市场的资金成本走低到2.5%、2.0%，甚至2%以下时，资金成本开始小于回报率，这时市场经济活动开始慢慢触底，再慢慢反弹、复苏。
所以，政策一定要走在市场前面，利率一定要走在预期前面。
