【东吴电新曾朵红团队】本周策略：电动车反转行情继续，关注中报超预期个股

汇川技术 （ 通用变频 / 伺服今年将进一步大超预期、电动车电控及布局好于预期 ）

天齐锂业 （ 碳酸锂价格稳定、优质锂矿资源和布局良好 ）

华友钴业 （ 钴价重启涨势、中报预计超预期、有矿龙头标的 ）

宏发股份 （ 通用和汽车继电器超预期增长、 Tesla 和汽车电子新龙头 ）

国电南瑞 （ 集团资产最优质资产整体上市、二次设备龙头、低估值蓝筹 ）

诺德股份 （锂电铜箔旺季时提价、6um、龙头弹性标的）

杉杉股份 （ 正极龙头、电动和产业全方位布局、估值较低 ）

金风科技 （ 风电行业逐步恢复增长、中报预告增长、低估值蓝筹 ）

林洋能源 （ 光伏电站利润释放、单晶布局、高增长低估值、大股东增 持）

国轩高科 （ 三元电池稳健龙头、价格见底签订大单、估值低 ）

特变电工 （ 一带一路龙头、海外工程项目进展超预期 ）

亿纬锂能 （三元电池 龙头、签订大单）

隆基股份 （单晶需求旺盛、公司产能扩张份额提升、估值低）

电动车： 天齐锂业、华友钴业、诺德股份、星源材质、宏发股份、赣锋锂业、杉杉股份、创新股份、科达利、国轩高科、亿纬锂能、沧州明珠、格兰美、新宙邦、合纵科技、洛阳钼业、长园集团、科士达、比亚迪、新纶科技、当升科技、正海磁材；

工控及工业 4.0： 汇川技术、宏发股份、正泰电器、信捷电气、长园集团、华中数控、英威腾 ；

光伏： 林洋能源、隆基股份、中来股份、阳光电源 ；

风电： 金风科技、泰胜风能、天顺风能、福能股份 ；

一带一路： 特变电工、金风科技、中国西电、许继电气、平高电气 ；

国企改革： 国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自 ；

配网： 许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐 ；

储能： 南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份 ；

电改： 智光电气、合纵科技、炬华科技、北京科锐、积成电子、中恒电气、新联电子 ；

光热： 杭锅股份、首航节能；

特高压： 平高电气、许继电气；

核电： 台海核电、应流股份

电芯市场延续上周趋势 ， 数码电芯行情愈加平淡，不过主流价仍然持稳，甚至部分电芯厂表示由于原料在最近涨的比较厉害，未来或许还有涨价的空间；现 2000mAh 圆柱产品 5.3-5.5 元 / 颗（含税）。小型动力电池方面，由于近期雨水较多，成交也受到一定影响，考虑到梅雨季节可能持续一个月，估计短期都难有好表现。动力电池方面，行业回暖趋势明显，国轩在本周再签 15 亿元订单，半年累计签订 47 亿订单，已接近去年全年营收，在今年动力电池行情并不好的情况，也正面印证了动力电池巨头“强者恒强”的趋势越发明显。

近期电解液市场趋于稳定，六氟磷酸锂价格触底趋稳，电解液价格经过近两个月的调整也开始趋于平稳。 现国内电解液价格普遍在5.1-6.5万元/吨，高端产品价格在8-10万元/吨，部分低端报价在2.8-3.8万元/吨。原料市场，现国内六氟磷酸锂价格在15-25万元/吨。溶剂市场较为平稳，现溶剂DMC现为5700-6500元/吨左右，DEC现为14000元/吨左右。据悉，海科新源公司溶剂装置扩建至10万/年。天赐表示，目前已有晶体六氟磷酸锂产能2000T,液体六氟磷酸锂产能6000T(折合晶体2000T),正在建设中的2000t/a固体六氟磷酸锂项目也预计将于今年年底投产,基本实现本年度电解液用六氟磷酸锂的自给自足,显著降低原料成本,有效提升议价能力,是电解液细分行业的龙头企业。

本周锂电隔膜企业整体平稳，受动力电池继续延续好的势头， 对隔膜需求拉动表现明显，部分企业均加大产量满足需求；相反数码电池目前处于淡季，对隔膜需求表现一般。本周干法基膜价格在2-3元/平，湿法基膜价格在3.5-5元/平。本周企业关注，据了解星源材质公司与国轩高科等多方共同投资设立合肥星源，用于建设湿法隔膜生产线2条（合计年产8000万平米）及陶瓷涂覆生产线4条，已在6月投产，此外星源公司在常州投资16亿元建设年产3.6亿平方米湿法隔膜项目，预计将于2018和19年底分两期投产，届时总产能将达到6.5亿平米。德尔未来本周宣布：以20亿元并购义腾新能85.38%股权被终止。

近期负极材料市场持稳运行， 供需整体波动不大，现国内低端负极材料主流报 1.8-2.2 万元 / 吨，中端产品主流报 4-5.5 万元 / 吨，高端产品主流报 8-10 万元 / 吨。本周负极材料市场热点话题来自原料市场，据鑫椤资讯了解，本周宝钢化工，锦州石化同时上调针状焦售价，其中锦州石化调涨 1300 元 / 吨，报 6500 元 / 吨，宝钢化工调涨 300 元 / 吨，报 6500 元 / 吨。海外针状焦合同本月底执行完毕， 7 月份价格调涨已不可逆。截止目前国内针状焦价格较 2016 年底涨幅超过 85% 。目前针状焦市场供应紧张，而且随着国内环保不断加码，一些针状焦生产厂家被迫停产，如锦州石化；海外针状焦菲利普 66 面临大修，至少一个月无法正常生产；日本新日化产品（生焦除外）将不再针对中国市场出货等。供需市场的变化致使针状焦产品在市场一货难求，出现了“只要你有货，价格不是问题”的现象。如此一来，负极材料产品在持续几年的缓慢下滑后同样将迎来调涨契机。今年上半年负极材料产品并没有延续往年 5-10% 的跌幅走势，而是与上年基本持平。而且随着以针状焦为原料生产的负极产品在电池市场的被需求，和目前针状焦市场供应吃紧的现状以及持续上涨的发展趋势，负极材料调涨指日可待。

新能源汽车及锂电池：

政策层面

能源局黄学农：加快充电基础设施建设为新能源汽车发展提供支撑： 2017年6月21日，由青海省、工信部、科技部、中国电动汽车百人会在青海西宁举办的”第十八届中国·青海绿色发展投资贸易洽谈会·锂产业国际高峰论坛“迎来了全球近800名嘉宾，国家能源局电力司司长黄学农出席论坛并发表讲话，表示国家能源局将进一步加强充电基础设施建设，鼓励储能建站，优化电网运营促进新能源消纳。

http://www.chinabuses.com/tech/2017/0621/article_79226.html

上海发布新能源汽车地补暂行办法，单车补贴不超过国补50%： 近日，上海市政府网站发布了关于调整《上海市鼓励购买和使用新能源汽车暂行办法（2016年修订）》部分内容的通知，强调对符合条件的新能源汽车，按照该办法有关标准核定上海市财政补助金额。上海市对单车财政补助金额，不超过单车可获得中央财政补贴额的50%。

http://www.zhev.com.cn/news/show-1497945644.html

李克强主持常务会议决定在浙江、广东等5省建设绿色金融改革试验区： 6月14日，李克强主持召开国务院常务会议，决定在部分省（区）建设绿色金融改革创新试验，推动经济绿色转型升级。

http://guangfu.bjx.com.cn/news/20170615/831336.shtml

行业动态

新能源汽车电池领域再添生力军上汽集团与宁德时代日前在江苏常州溧阳举行产业化合作项目奠基仪式： 上汽集团与宁德时代日前在江苏常州溧阳举行产业化合作项目奠基仪式，双方以超百亿元规模的大手笔投入新能源汽车电池领域，将按照国际一流、国内领先的标准，建设高度智能、绿色环保的先进电池和电池系统生产基地，积极推动中国汽车产业转型升级。

http://news.sina.com.cn/c/2017-06-23/doc-ifyhmtrw3710824.shtml

雄韬股份1.65亿增资秦皇岛新能源汽车公司： 萍乡璟瑞企业管理中心（有限合伙）拟于2017年6月22日至2017年9月21日期间增持公司股票，拟增持金额为2150万元，并承诺在增持完成后12个月内不转让所持公司股份。朱亚雄本次增持的资金来源为萍乡璟瑞企业管理中心（有限合伙）转让武汉璟丰股权款。

http://stock.jfinfo.com/news/20170621/610721

国网（山东）电动汽车服务有限公司成立： 为加快推进电动汽车业务发展，6月20日，国网（山东）电动汽车服务有限公司成立。据悉，国网（山东）电动汽车服务有限公司由国网电动汽车服务有限公司与国网山东省电力公司共同出资组建，是国家电网公司系统内成立的首批省级电动汽车合资公司。

http://news.163.com/17/0620/14/CNCOUFLQ00018AOP.html

中通 客车：6月新能源客车市场开始复苏： 中通客车发布最新投资者关系活动记录表披露，进入6月份以来，新能源客车市场开始复苏，团体、租赁客车用户对新能源座位客车的需求增加。综合来看，随着新能源客车逐步被市场所认同、车辆性价比开始与市场接轨，同时在国家政策的引导及激励下，新能源客车未来几年仍有较好的市场预期。

http://nev.ofweek.com/2017-06/ART-71011-8460-30144388.html

国轩高科 : 全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司与南京金龙客车制造有限公司于2017年6月19日在江苏南京签署《2017 年动力电池采购合同》，南京金龙拟向合肥国轩采购纯电动客车电池系统，合同总金额14.9亿元，本合同为合肥国轩与南京金龙签订的 2017年年度供货合同。

新宙邦 : 深圳新宙邦科技股份有限公司全资子公司三明市海斯福化工有限责任公司近日与福建省明溪县国土资源局签署了《国有建设用地使用权出让合同》。海斯福通过协议转让方式以人民币769.20万元的价格取得宗地编号为2017-50-01地块的国有建设用地使用权，宗地总面积为128,187平方米。

亿纬锂能： 惠州亿纬锂能股份有限公司申报的“高性能锂离子电池产业化及系统集成项目”获得财政专项资金1.75亿元，该项资金主要用于项目建设所需的建筑安装工程、设备购置等支出。发布澄清公告，公司尚未向摩拜单车供应锂离子聚合物电池；截至2017年3月6日，公司与三星SDI的合作已履行完毕；公司为共享单 。

特变电工 ： 2017年6月14日-15日，公司发行2017年度第一期长期含权中期票据，发行额度10亿元人民币，期限3+N年，起息日2017年6月16日，每张面值100元，票面利率为5.60%，计息方式为固定利息。上述中期票据已发行完毕，募集资金主要用于补充公司流动资金。本次配售增加的股份总数为480,765,103股。上市流通日为2017年6月22日。公司股本总数变更为3,718,647,789股。

天齐锂业 ： 与遂宁市人民政府签署的《战略合作框架协议》，为协议双方为开展后续合作达成的意向约定，遂宁市人民政府支持天齐锂业在国家级遂宁市经济技术开发区进行矿石提锂生产线的建设和运营。公司董事会决定对其中的65,550股限制性股票进行回购注销。天齐锂业股份有限公司董事会授权管理层启动“第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”的可行性分析。