关注十九届党代会+环保大会主题催化——行业周观察群英汇第十九期
■行业新观察之环保公用（邵琳琳）：十九届党代会+第八次环保大会催化
第八次全国环保会议今年有望召开，期待环保工作规划展开新蓝图。1973年到2011年，国务院先后召开7次全国环境保护会议，集中宣示党和国家关于环保工作的重大理念和重大政策举措，极大推动了环保事业发展。第八次环保大会将总结“十二五”以来环保工作的进展和经验，进一步确定“十三五”期间环保工作的重点目标、重点任务、重点措施、对于打赢补齐环保短板攻坚战，实现全面建设小康社会的环保目标具有重要意义。
■行业新观察之建筑工程（苏多永）：“政策牛”助力行情演绎
定向将准如期而至，“政策牛”助力行情演绎。定向降准有望释放充足流动性，缓解信贷额度紧张局面，助力利率拐点出现，PPP迎来实质性利好。同时，国家再次出台多项PPP支持政策，力推PPP模式，PPP政策转“暖”势在必行。三季报集中披露在即，PPP板块业绩有望再上台阶，“政策牛”与“业绩牛”共振助力行业趋势性机会出现，继续加大板块配置。
■行业新观察之新三板（诸海滨）：5G风口下最先受益为光通信产业
2017 PT展会召开，运营商和设备商竞相推出重磅产品：5G全景直播设备、5G智能驾驶方案、5G预商用系统等等；同时，移动物联网也展示了建设数字化城市的巨大价值。我们认为，5G风口下最先受益为光通信产业链，建议关注『都美股份、恒宝通、虎符智能』等，以及物联网概念下的『映翰通、太川股份』等公司。
■风险提示：经济增速整体下行；地缘政治风险；通胀超预期
为了让广大投资者更加全面、方便、及时、准确地了解安信证券研究所各团队的研究观点，安信研究策略团队联合各个研究小组，倾力打造行业配置周度产品——行业周观察群英汇。我们将以安信研究各行业最新周度观点为基础，从策略的角度呈现最全面的行业投资逻辑。
1.1. TMT行业：人工智能将获国家资金直接支持
1.1.1. 计算机（胡又文）：人工智能将获国家资金直接支持
行业新观察：10月13日，发改委官方发布《关于组织实施2018年“互联网+”、人工智能创新发展和数字经济试点重大工程的通知》。如今在人工智能上升到国家战略地位后，发改委更是直接推动国家资金支持人工智能重大工程。我们继续坚定看好这一战略方向，重点推荐科大讯飞、浪潮信息、同花顺、东方财富、大华股份、海康威视、东方网力、中科曙光、富瀚微、中科创达、思创医惠、浙大网新、和而泰、神思电子、汉王科技等。
报告链接：
20171013【安信计算机】人工智能将获国家资金直接支持：发改委组织实施人工智能等重大工程
http://note.youdao.com/noteshare?id=9562aa107930b4cfbd293b491f1c13ba
1.2. 大宗类行业：关注十九届党代会+第八次全国环保大会主题催化
1.2.1. 化工（袁善宸）：原油期货价格预计将在区间高位企稳运行
行业新观察：原油期货价格预计将在区间高位企稳运行。OPEC预计原油需求增加，基本面供需平衡趋好氛围依旧环绕市场上方，同时OPEC或将采取多项措施提振油价，虽有产量及库存数据频繁波动，油市在经历了多年供应过剩后正恢复平衡带动。
麦草畏出货将超预期。孟山都双抗大豆单英亩收益上升6美元，推广进度一再超预期，从年初1600万英亩种植面积上升到年中1800万英亩，到目前实际超2000英亩，双抗大豆潜力巨大，预计未来麦草畏需求将会大幅爆发。
报告链接：
20171008扬农化工—双抗大豆18年预4000万英亩，扬农麦草畏出货将超预期
http://dwz.cn/6EpNNO
1.2.2. 煤炭（周泰）：山西煤企或成煤炭央企重组主力
行业新观察：10月10日，中国经济网消息称：国庆节前夕召开的国务院常务会议上，中央政府听取了推进中央企业重组整合工作汇报。会议要求稳妥推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企重组整合，推动央企之间通过资产重组、股权合作等方式，将资源向优势企业和企业主业集中。有券商分析师表示，国务院在“点名”煤炭央企重组的同时，还专门强调了山西煤企的重组，并支持央企入晋整合煤企，接下来的煤炭央企重组，山西煤企或成为主力。
10月11日，中国煤炭资源网消息，证券日报10月10日从业内获悉，国家发改委近期将组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等多个企业及相关部门召开深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会，重点研究推进电煤直购直销、中长期合同以及东北等重点地区今冬明春电煤直购直销资源衔接落实等工作。
10月12日，国新办网站消息：央企已完成煤炭去产能2388万吨，累计重组煤炭产能1亿吨。在国务院新闻办公室于2017年10月12日举行的新闻发布会上，国务院国资委总会计师沈莹表示，前三季度中央企业生产经营持续稳中向好，重点行业产销平稳增长，原煤产量同比增长9.7%，约占全国原煤总产量的25%，商品煤销量同比增长14.7%。在结构性改革方面，中央企业坚决落实供给侧结构性改革任务，较好地发挥了带头表率作用。钢铁煤炭去产能进展顺利。提前完成今年钢铁去产能595万吨目标，已完成煤炭去产能2388万吨，已累计重组煤炭产能1亿吨。
1.2.3. 建筑工程（苏多永）：定向将准如期而至，“政策牛”助力行情演绎
行业新观察：定向将准如期而至，“政策牛”助力行情演绎。定向降准有望释放充足流动性，缓解信贷额度紧张局面，助力利率拐点出现，PPP迎来实质性利好。同时，国家再次出台多项PPP支持政策，力推PPP模式，PPP政策转“暖”势在必行。三季报集中披露在即，PPP板块业绩有望再上台阶，“政策牛”与“业绩牛”共振助力行业趋势性机会出现，继续加大板块配置。
报告链接：
20171013《北方国际：Q3业绩增速超预期，订单充裕持续发展可期》
http://dwz.cn/6E57dM
20171013《签署首单框架协议，布局文旅方向》
http://dwz.cn/6DXAvv
20171010《PPP项目加速落地，公司债获核准批复》
http://dwz.cn/6DXx55
1.2.4. 环保公用（邵琳琳）：关注十九届党代会+第八次全国环保大会主题催化
行业新观察：环保板块本周五一片红，环保（中信）指数当日涨4.15%，我们曾于之前周观点中强调，看好国庆节后环保板块整体向好表现。当前时点，我们继续看好环保板块，建议关注党的第十九次全国代表大会+全国环保会议相关主题的催化，关注相关政策最新动态。
党的第十九次全国代表大会将于10月18日在北京召开，党的“十八大”已经将生态文明建设提升到五位一体总布局的高度，十八大以来，环保领域相关立法不断完善，环保督察成为长效机制，环保监管趋严再趋严的态势基本确立。十九届党代会对生态文明建设的部署值得期待，建议关注相关政策动态。
第八次全国环保会议今年有望召开，期待环保工作规划展开新蓝图。1973年到2011年，国务院先后召开7次全国环境保护会议，集中宣示党和国家关于环保工作的重大理念和重大政策举措，极大推动了环保事业发展。第八次环保大会将总结“十二五”以来环保工作的进展和经验，进一步确定“十三五”期间环保工作的重点目标、重点任务、重点措施、对于打赢补齐环保短板攻坚战，实现全面建设小康社会的环保目标具有重要意义。（http://dwz.cn/6E5hZD）
环保板块，我们团队一直以来建议把握三条投资主线：工业环保+大生态+煤改气，继续推荐！
工业环保：力度空前的四批中央环保督察对全国各省市完成全覆盖之后，各地已基本形成了严把环保关、不触碰环保底线的共识。一大批散乱污企业关停之后，各地政府和企业有望将重点放到环保问题的治理、生产工艺改造、产业升级等方面，目前我们可以看到部分地方已经逐步开始对系统治理环境问题进行积极探索，环保督察后各地环保需求有望逐步释放，利好工业环保板块。工业监测领域，推荐【聚光科技】（月度金股），大气治理领域，推荐【清新环境】【龙净环保】，建议关注【雪浪环境】【上海洗霸】【久吾高科】。
大生态：环保行业正由单纯的治理走向综合、系统的大生态构建，环保企业发展空间进一步打开。PPP政策出现回暖利好，相关规范政策出台后有望净化PPP行业生态，央行对普惠金融定向降准有望释放流动性降低PPP融资成本。推荐【启迪桑德】【碧水源】【铁汉生态】【葛洲坝】。
煤改气：大气十条考核临近，京津冀大气治理攻坚正在进行，京津冀大气污染强化督查不断传导治理压力，相关大气治理需求持续释放，禁煤区建设和煤改气工程稳健推进，推荐【迪森股份】【百川能源】【中天能源】。
报告链接：
20171008看好环保板块整体表现，关注定向降准有望利好PP融资
http://dwz.cn/6E4Ztm
1.3. 新三板：5G风口下最先受益为光通信产业链
1.3.1. 新三板（诸海滨）：5G风口下最先受益为光通信产业链
行业新观察：超级黄金周接待国内游客7.05亿人次，实现国内旅游收入5836亿元，分别增长11.9%和13.9%，北上广等省市人均出游消费超5000元；黄金周出境游客超600万人次，东南亚仍为首选，定制游需求猛增。新三板景区和旅游服务类公司黄金周迎稳增长，重庆、常州、喀纳斯等诸多景区、旅行社等或将受益。建议关注市值较大、知名度较高的景区及旅游服务类相关标的：大美游轮、恐龙园、景尚旅业、喀纳斯。
【投资建议1】2017 PT展会召开，运营商和设备商竞相推出重磅产品：5G全景直播设备、5G智能驾驶方案、5G预商用系统等等；同时，移动物联网也展示了建设数字化城市的巨大价值。我们认为，5G风口下最先受益为光通信产业链，建议关注『都美股份、恒宝通、虎符智能』等，以及物联网概念下的『映翰通、太川股份』等公司。
【投资建议2】ICV会议召集了1000+智能汽车行业人士，盛况预示智能汽车万亿市场或即将开启。但实现产业化仍需要克服性能、成本、可靠性等关键难题，现下建议关注：『雷腾软件、福信富通、赛格导航、凯越电子、中航讯、蓝斯股份』六家纯正标的。
做市指数整体下行下，三板成指却创出近一年新高！我们认为这背后的原因主要有两点：采用流通股本加权的三板成指受大权重公司异常波动影响大；协议转让机制下价格波动大，加大指数失真。可见三板交易制度以及成分指数的编制方法都需要进一步改善和升级。
报告链接：
20171011《世界那么大，到三板看一看——新三板旅游行业黄金周数据点评》
http://t.cn/ROinRU3
20171009《新三板智报第二十一期：PT+ICV展会隆重召开，5G+物联网+智能汽车引领时代热点》
http://t.cn/ROt9hcT
20171013《解密三板成指 “庐山真面目”——三板成指“失真”专题研究》
http://dwz.cn/6E7iDZ
注：本报告数据如无特别说明，均来源于wind。
感谢实习生周心怡对本文的贡献！
