【国信策略】国内ESG股基吸引资金流入

·本报告基于EPFR数据库中的SRI/ESG统计口径，对2025年2月不同地区和国家的ESG基金资金流动状况进行月度跟踪与分析，其中股票持仓数据为最新2025年1月数据。

全球ESG资金流动状况： 数据库覆盖口径下的股票型ESG基金总规模为20837亿美元，较上月减少1.23%；资金整体净流出6.6亿美元,其中，大盘成长型和中盘混合型ESG基金净流出最多，分别流出8.30和2.57亿美元，小盘混合型ESG基金净流入3.49亿美元；行业主题ESG基金中，材料、金融、医药、基建、科技主题ESG基金实现资金净流入，其余行业主题ESG基金资金均为净流出。债券型ESG基金总规模为7204亿美元，资金净流入30.04亿美元，公司债型、混合债型、主权债型基金资金分别净流入20.71亿美元、净流入5.97亿美元和净流入2.96亿美元。

发达市场ESG资金流动状况： 股票型ESG基金总规模为18997亿美元，规模较上月减少1.50%；资金净流出22.45亿美元。债券型ESG基金总规模为6832亿美元，资金净流入27.75亿美元。

新兴市场ESG资金流动状况： 股票型ESG基金总规模为1841亿美元，规模较上月增加1.68%；资金净流入15.85亿美元。债券型ESG基金总规模为373亿美元，资金净流入2.29亿美元。

中国ESG资金流动状况： 数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为147.09亿美元，规模增加9.16%；资金净流入4.12亿美元，由上月净流出转为净流入；行业配置方面，股票型ESG基金配置比例前三的行业分别为周期消费、金融和信息技术，配置比例分别为26.60%、22.32%、22.17%，当月增配幅度较大的行业为周期消费和信息技术，减配幅度较大的行业为工业、必选消费和公用事业。债券型ESG基金总规模为3.10亿美元，资金净流出0.01亿美元。

美国ESG资金流动状况： 数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为5643亿美元，规模减少3.92%；资金净流出43.31亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、金融、医药，配置比例分别为37.50%、14.53%、12.58%，本月增配幅度较大的行业为医药和金融，减配幅度较大的行业为信息技术、材料和周期消费。债券型ESG基金总规模为1187亿美元，资金净流入2.01亿美元。

日本ESG资金流动状况： 数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为286.98亿美元，规模减少0.65%；资金净流入0.47亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前四的行业分别为工业、周期消费、信息技术和金融，配置比例分别为21.88%、19.58%、17.56%和17.53%，本月增配幅度较大的行业为信息技术和金融，减配幅度较大的行业为工业和必选消费。

风险提示： (1)ESG投资受到清洁能源政策和公司治理规定的影响，节奏具备一定不确定性；(2)海外地缘问题导致的资金净流动，与ESG标签属性关联有限；(3)本文仅对历史资金流动情况进行复盘梳理和即时跟踪，不构成对未来相关行情预测。