今天我们将探讨如何在2024年接近收官之际抓住年底的行情机会，AI行业已经进入第二和第三阶段，分别有哪些股的机会，很多核心受益者的股价都一飞冲天。
同时，我们将分享一只有潜力的AI基础设施股，探讨它可能成为华尔街下一个“明星股”的原因。这期内容信息量大，值得大家关注！
美股投资网调研发现，自二战以来，12月一直是标普500指数最稳定、最具上升潜力的月份。不仅上涨的概率最高，而且波动性也相对较低，低于其他月份近40%。这对于投资者来说，可能意味着一个风险较小、回报可期的投资窗口。
此外，除了标普500，其他一些指数在12月也表现得相当抢眼。比如，标普中型股400指数和小型股600指数，通常都跑赢大盘。而如果把目光放到行业板块，公用事业（XLU）、工业（XLI）、材料（XLB）和金融（XLF）板块通常也是12月的“赢家”。这种季节性规律，对于年底的投资布局来说，提供了非常明确的参考。
但今年的12月，有个额外的加分项——选举年。研究发现，在选举年，12月通常是标普500的第二强月份。自1950年以来，12月的平均涨幅为1.3%。今年，随着市场情绪的逐渐回暖，选举的因素无疑给年底的行情增添了不少乐观色彩。
而且，这一年的年初表现非常强劲，过去的经验告诉我们，这会激发投资者在年底追涨的动力。
数据显示，在过去的10次标普500指数在12月前上涨超过20%的情况下，12月的平均涨幅能达到2.4%。也就是说，强劲的表现往往会带动更多的资金流入，推动市场进一步上涨。
再来看看最后一个重要的因素，每年年底，股市都会有一个很有意思的现象——“圣诞老人行情”。简单来说，就是在最后五个交易日加上新年的头两个交易日，市场往往会迎来一波上涨。这背后有几个原因：机构年底调整仓位、投资者心情好愿意做多、还有对新年开局的乐观预期。
如果今年这个行情如期而至，不仅可能带来一波短期的回报，也会给新一年的市场氛围奠定一个不错的基调。那么问题来了，这种好行情下，有没有值得长期关注的机会？
我觉得答案是：AI技术的“第三阶段”！
简单来说，AI的第三阶段是技术真正落地应用、并开始全面变现的阶段。它不再只是实验室里的技术突破，而是能真正给行业带来价值的“生产力工具”。比如，在医疗领域，AI可以辅助诊断疾病；在金融行业，它可以优化风控和交易策略；在零售业，它能通过用户数据精准推荐产品。这些应用不仅提高了效率，还直接创造了收入。
这一阶段的意义在于，它标志着AI从“技术研发”走向了“商业价值”。如果说第一阶段的基础设施是在打地基，第二阶段的边缘AI是开始构建框架，那么现在就是进入盖楼的关键时期了。过去我们看到的是技术潜力，而现在的机会在于，这些潜力开始转换成切切实实的盈利能力。
根据高盛的数据，今年第三季度，第三阶段公司的业绩超出市场预期的比例高达84%，这远高于第二阶段的53%。这表明，第三阶段的公司不仅在技术上有优势，在商业化上也更成熟。相比之下，第二阶段的市场估值已经相对较高，投资风险开始增大。而第三阶段的公司，还处于“成长初期”，正是大有可为的时候。
美银也指出，未来几年，尤其是到2025年，AI的应用阶段将迎来加速变现。像软件公司以及专注于Agentic AI的企业，将因为大规模的技术落地，迎来营收的显著增长。这些AI技术的真正价值，不仅体现在创新性，更重要的是它让各行各业提升效率，创造经济效益。
投行高盛点名了多家AI受益公司出现在不同的板块，我们经过细致研究，为大家整理了一些在这一阶段值得关注的公司。其中，这四家公司表现尤为突出，它们将AI技术有效应用于实际场景，带来了行业创新和收入增长的双重驱动。
Salesforce (CRM) – 利用AI推动销售和客户管理的智能化。通过AI技术优化客户行为分析与需求预测，CRM提升了销售策略和客户服务效率，从而促进了收入的增长。
Fortinet (FTNT) – AI增强网络安全能力。FTNT将AI融入网络安全防护，提升了实时威胁检测和响应能力，帮助企业应对日益复杂的网络攻击，推动了安全防护产品的市场需求和收入增长。
Snowflake (SNOW) – AI优化数据处理与商业洞察。通过AI技术提升数据分析速度与精准度，Snowflake帮助企业更好地挖掘市场趋势，支持智能化决策，推动了数据分析市场的增长。
Meta (META) – AI创新虚拟现实与广告推荐。Meta在VR/AR领域运用AI技术提升用户体验，同时优化广告投放，提高了广告转化率和收入，展现出AI在社交平台和广告领域的巨大潜力。
上面有很几个好公司都涨得挺高，所以我们团队会在下一期视频，挖掘出2025年必买的十只股，目前正在收集资料，大家可以回去看我们2024年必买10只股，大部分都大涨50-100%，比如 UPST ANET VKTX等等，还没关注我们记得点订阅。
在AI基础设施领域，投资者和分析师往往将注意力集中在一些知名的大型公司上，但有一豪尚未得到充分关注的公司正悄然崛起，并且其潜力被市场低估—一这就是Nebius（NBIS）。
就在本周二，当股价在28美元时，我们在VIP频道提醒大家关注这家公司的未来发展，截至本周五大涨42%。
今天，我们将从多个角度深入分析，阐述为何Nebius在AI浪潮中有望脱颖而出，成为行业中的领先者。
首先，Nebius在全球AI算力需求增长的大潮中占据了至关重要的位置。
其核心业务是提供为AI和机器学习量身定制的高性能计算基础设施。与传统的算力供应不同，Nebius不仅仅提供算力，更为全球顶尖的科技公司、金融机构、医疗企业以及自动驾驶领域提供支撑AI训练和推理的算力资源。
举个例子，Nebius目前在世界级数据中心已经拥有超过14,000个GPU，这些GPU不仅支持深度学习模型的训练，还能提供低延迟、高效能的推理服务。而且，到2024年底，Nebius计划将这个数字扩展到20,000个GPU，未来几年其GPU计算能力将大幅提升，计划到2025年达到35,000至60,000个GPU的规模。这些强大的计算能力使得Nebius在AI算力竞争中，始终处于行业领先的位置。
值得一提的是，Nebius已经成功获得了Nvidia H200 GPU的供应权。这意味着他们能利用最先进的技术，提供更强劲、更高效的算力支持。对于任何依赖AI的公司而言，这项技术优势几乎是无法替代的。
随着全球AI算力需求的大炸式增长，预计到2032年，算力市场的总值将达到813亿美元，比2023年增长近80%。这些需求不仅来自像OpenAI、Meta、Google这样的科技巨头，还包括金融、医疗、自动驾驶等多个行业。Nebius正处于这一波浪潮的前沿，凭借强大的技术和基础设施，它能够帮助客户打造更高效的AI模型，从而在这个高速发展的市场中占据越来越大的份额。
核心竞争力
说到Nebius的核心竞争力，不能不提它的“生态系统”。与那些单纯提供算力的公司不同，Nebius已经通过其子公司Toloka、TripleTen和Avride，打造了一个多元化的AI生态系统。
Toloka专注于数据标注，为AI模型提供精准的数据支持，确保高质量的训练数据源。
TripleTen致力于全球劳动力的AI技能再培训，帮助各行业的从业者顺应AI时代的变化。
Avride则是Nebius在自动驾驶领域的布局，和Uber展开合作，探索未来自动驾驶出行和配送服务。
通过这样的多元化布局，Nebius不仅在AI算力服务上领先一步，还通过数据标注、技能培训和自动驾驶等业务增强了市场竞争力，形成了一个强大的技术壁垒。
此外，Nebius还持有ClickHouse 28%的股份。ClickHouse是一款快速的开源列式数据库管理系统，能够让用户通过SQL查询实时生成数据分析报告。自2021年10月的B轮融资以来ClickHouse的估值已经达到20亿美元。此项技术不仅在高效数据处理上表现卓越，还进一步巩固了Nebius在数据库领域的布局。
财务与估值分析
在财务方面，Nebius的增长潜力同样不容小觑。根据预测，2024年Nebius的收入预计将增长8到9倍，达到2亿到3亿美元。到2025年，随着GPU计算资源的增加，收入有望继续增长3到4倍，达到5亿到7亿美元。而更值得注意的是，Nebius预计到2025年将实现正向调整后的EBITDA，这意味着它的盈利能力将大幅提升。
为了更好地理解Nebius的AI业务估值，我们可以将其与两家同行公司——Northern Data和CoreWeave进行对比。这两家公司在业务模式和GPU资源上与Nebius有一定相似之处，但在技术能力和市场定位上又有所不同。
首先，来看Northern Data。这家公司目前的市值约为22亿美元，最初它是做加密货币挖矿的，后来转型为GPU计算业务。预计到2024年底，Northern Data将拥有大约20,000个H100 GPU，规模上与Nebius差不多。然而，尽管在GPU数量和业务规模上相似，Northern Data的技术实力、资金资源以及全球扩展的潜力远不如Nebius。
因此，尽管两家公司在业务上有诸多相似之处，Northern Data的市值却比Nebius高出40%，这显然低估了Nebius在技术创新和未来发展潜力方面的优势。
再来看CoreWeave。这家公司也曾从加密货币挖矿起步，后来转型为视觉特效渲染、推理服务等领域。CoreWeave目前拥有大约100,000个GPU，是Nebius的五倍大。根据最新的融资轮，它的估值达到了190亿美元。虽然CoreWeave的规模是Nebius的五倍，它在技术创新和全球扩展上的优势并没有明显超越Nebius。
所以，CoreWeave的高估值主要是因为规模效应和市场预期推动的结果。Nebius如果能继续扩大GPU资源和市场份额，其估值完全有可能接近CoreWeave。
所以结论综合考虑Northern Data和CoreWeave的市值和规模，市场显然低估了Nebius的技术优势和未来发展潜力。因此，我们认为Nebius的核心AI业务合理估值应在38亿美元左右。(还没包括其他三大业务的估值 Toloka + TripleTen+Avride).
总结
Nebius的竞争优势远超单纯的技术实力，它通过垂直整合的AI生态系统，构建了一个难以复制的市场壁垒。从AI算力服务到数据标注，再到技能培训和自动驾驶的布局，Nebius已经形成了一个独特的“AI基础设施+服务”生态圈。这种生态圈的整合不仅提升了其市场竞争力，也为公司未来的长期发展奠定了坚实的基础。
同时，Nebius的全球化战略也为其未来发展提供了强大的支撑。公司在欧洲和亚洲市场的扩展，使其能够分摊计算资源、降低运营成本，并获得更多的市场份额，这无疑增强了其在全球市场的竞争力。
然而，尽管Nebius具备强大的技术优势和市场潜力，未来依然面临一些潜在风险。
首先，国际证策和监管风险不容忽视。尽管公司通过重组与地域限制进行了规避，但全球范围内日益严格的技术出口管控可能会对其国际业务拓展造成阻碍，尤其是在欧美市场对敏感技术审查加强的情况下。
其次，全球AI基础设施市场竞争异常激烈。AWS、Google Cloud和微软Azure等科技巨头牢牢占据市场主导地位。Nebius要想从这些巨头手中分一杯羹，仍需付出更多努力，尤其是在产品创新和客户拓展上。
最后，AI技术的快速迭代也是一大挑战。随着技术的飞速发展，算力需求和技术架构可能会在短期内发生剧烈变化，Nebius如果无法迅速适应这些变化，可能会错失一些市场机会。
好了，今天的文章就到这里。你怎么看Nebius的投资潜力？你认为它目前的估值是否合理，又会在什么价格区间展现更大的吸引力呢？如果你心中有其他值得关注的AI潜力股，也欢迎在评论区分享，我们一起探讨。
