一锤定音，阿里卖了大润发！
从市场传闻到实际落地，阿里真的割下了大润发这块心头肉，并以131.38亿港元出售全部（78.7%）股权。
大润发一出生即风华正茂，在中国市场一路高歌猛进，快速跻身连锁零售行业头部。
而近几年，受到互联网的冲击，公司在调整中迷失自我。
去年3月，高鑫零售“老人”沈辉执掌公司，带领大润发回归、纠偏，公司逐渐走出至暗时刻。
受易主消息影响，1月2日，高鑫零售股价大跌逾35%。
买家是谁？
1月1日傍晚，阿里集团发布公告，宣布子公司吉鑫控股有限公司、淘宝中国控股有限公司及New Retail Strategic Opportunities Investments 1 Limited与德弘资本（DCP Capital）旗下基金达成交易。
德弘资本此次接手并不算太令市场感到意外。
2024年9月27日，高鑫零售首次传出出售消息。当时传说中的主要收购意向方就包括：高瓴资本，其被认为最具可能性的潜在收购者；台湾润泰集团，它是大润发的老东家。
中粮集团，其在2024年3月份被传拟以300亿元，打包收购盒马与大润发；另外，则为德弘资本，以及德弘资本创始人刘海峰曾任职的KKR集团。
资料显示，
德弘资本成立于2017年，是一家国际性私募股权投资机构
。
德弘资本两位创始人刘海峰与华裕能均有
KKR集团和摩根士丹利背景，前者曾任KKR全球合伙人，KKR亚洲私募股权投资联席主管兼大中华区首席执行官，及曾担任摩根士丹利董事总经理兼亚洲直接投资部联席主管；
后者曾任KKR合伙人，主管大中华地区业务，及曾就职于摩根士丹利的私募股权投资部门，负责中国投资业务。
而德弘资本董事总经理王玮，在加入前也曾任KKR投资集团大中华区执行董事；董事总经理郑焕润则曾任Hudson's Bay高级副总裁，负责公司的全球投融资战略。
据介绍，德弘资本的核心团队自1993年开始在大中华区进行投资。列在德弘资本官网的投资案例就有中国平安、蒙牛乳业、海尔智家、通化东宝、南孚电池、中粮肉食、百丽国际、新秀丽、恒安集团、中国飞鹤等。
德弘资本此前在2019年完成其专注于大中华区的首期基金“德弘资本一期”募集，总规模超过26亿美元。
而目前完成对高鑫零售并购的则为德弘资本的“二期”基金DCP Capital Partners II, L.P.，该基金规模达26亿美元，并拥有约60家有限合伙人。
一代“超市之王”往事
大润发承载了一代人的记忆。起源于上世纪90年代的中国台湾纺织业公司“润泰集团”，创始人黄明端打造了第一家完全由中国人自行设计、规划、运营、管理的大型现代化连锁超市。
1998年，中国大陆首家大润发在上海开业。
某种程度上，大润发为中国大陆零售业开创一个新时代。彼时，正是中国传统商超发展初期，沃尔玛、家乐福等知名外资商超巨头已占据大量市场，大润发最初也效仿其仓储式销售业态，但发现门可罗雀，进而转换为大卖场经营模式。
走本土化、地域化的大润发开启扩张之路，有一段时间势如破竹。
2001年，润泰集团与法国欧尚集团成立合资公司，释放出67%的大润发股份；
2010年，大润发以404亿元的销售额首次超越国外超级巨头家乐福，问鼎中国超市销量第一，黄金时代自此开启。
2011年，大润发与欧尚集团进行战略合并，组建“高鑫零售”在香港上市
，上市公司拥有超过300家门店，市场占有率一举超越沃尔玛，正式成为中国最大的现代化超市集团。巅峰时期，高鑫零售市值一度超过千亿港元。
但好景不长，大润发渐渐驶入低谷。
大约从2012年起，整个零售行业面临着线上的严重冲击，大润发也不例外，尽管也曾试图推出自有线上平台，但始终难敌发展迅猛的电商们，商超销售不断下滑，发展陷入困境，商超行业甚至出现了倒闭潮。
挣扎前进几年后，大润发迎来了自己的白衣骑士——阿里巴巴。
2017年，阿里斥资28.8亿美元成为高鑫零售第二大股东，隔年，黄明端辞任高鑫零售执行董事
。创业20年却为他人做了嫁衣，黄明端感慨不已：“战胜了所有对手，却输给了时代。”他的离开既悲情又无奈，却也充满着命运的必然。
随着阿里入主，大润发的故事还在继续。承载着阿里对于新零售野心，大润发开启了数字化转型，但从2022财年首度出现亏损起，大润发遭遇严重财务挑战。
一个大的背景是，传统连锁商超的衰退已经成为一种普遍趋势。
2024年3月，随着沈辉执掌公司，高鑫零售开启自救模式，调整经营策略，例如加码“中润发”（大润发Super）及“M会员店”，同时拓展线上业务等，但效果始终未及预期。
最新一份财报中，
高鑫零售在2024财年中期终于实现扭亏为盈，而就在财报回暖之际，它也正式宣布了再度易主
。
不禁想起黄明端此前的话：“未来属于互联网时代和新零售时代，谁能带领大润发走向另一个高峰，谁就应该是大股东。”
最 后
近年来，阿里明确提出了“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并围绕这两大重心积极进行业务梳理，重塑业务的战略优先级。这一战略调整，无疑为阿里未来的发展指明了方向。
在此背景下，
阿里开始有序退出非核心资产，战略聚焦核心业务的发展信号愈发清晰
。去年12月，阿里减持小鹏汽车股份，套现近4亿美元，随后多次减持光线传媒、商汤科技、华谊兄弟等公司股票，今年3月还出售持有的全部哔哩哔哩股份。
2024年12月17日，阿里与雅戈尔集团达成交易，将所持全部银泰股权，以约74亿元人民币向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团出售。
那么，银泰百货、大润发之后，阿里下一步“清仓”又会轮到谁呢？
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编辑：秦钰 视觉：原祥皓
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