A股市场回顾
今日沪指小幅缩量，截止收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为1546:1555，市场总体赚钱效应为49.85%，个股走势分化。
A股策略
隔夜欧美股市上涨，未能刺激A股进一步走强，周二多数指数收跌。沪综指全天下跌1.13%失守3300点，日K线止步六连阳。深成指下跌0.81%，两市合计成交4609亿元，较周一小幅萎缩。金融、有色等权重板块领跌是拖累沪指走弱的重要原因。老板电器业绩低于预期，导致股价跌停。格力电器、美的集团等家电白马股跟随下跌，拖累深成指表现。创业板指周二继续走好，全天上涨0.83%，成交量进一步放大。传媒娱乐板块整体上涨贡献主要力量，中文在线、唐德影视、华策影视涨停。国防军工板块领涨两市，航发控制、航发科技、中航电子涨停。IP变现、区块链、信息安全板块涨幅紧随其后。
中信建投证券认为，央行重启逆回购缓和流动性，春节期间海外市场表现较好，风险得到一定程度释放。因此，
从当前时间点到3月初，投资者都可以保持相对乐观的态度，适度参与市场的反弹。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：传媒
主要逻辑：春节档开门红背后，内容龙头进入重要发展期
2月27日传媒板块掀起节后首次卷土重来，中文在线（300364）直线封板，带动唐德影视（300426）、华策影视（300133）等4只个股收盘涨停，慈文传媒（002343）大涨8.46%，光线传媒（300251）收涨3.97%。板块整体涨幅1.54%。根据猫眼电影数据，2018 年春节7天假期累计实现综合票房57.16 亿元，同比增长67%，大超市场预期。同时，大年初一单日取得综合票房12.64 亿元，创造了我国电影史上新的单日票房纪录。
机构解读
：招商证券传媒顾佳团队通过进门财经APP线上路演表示，整个传媒行业的发展逻辑一是内容，二是渠道。前期，渠道已经完成了激发市场需求的任务，提高了可达性。接下来市场将做新的选择。今年一个很显著的特点就是头部的影片均为系列片，且线上平台的渗透率有了进一步的提升。
春节档的火爆只是影视娱乐新消费的开始，随着“去产能，渠道竞争的激烈，以及龙头多元化布局提速”，内容整体水平提高，进一步促进影视消费热情。电视剧板块龙头同样受益于此趋势。标的上重点推荐影视龙头：光线传媒（300251）和华谊兄弟（300027）。
今日牛板：军工
主要逻辑：基本面改善与估值调整共振，阶段性反弹机会已至
2月27日军工板块午后持续走高，
航发控制（000738）、航发科技（600319）等强势涨停，航发动力（600893）、中航沈飞（600760）等近10只个股集体大涨，截至收盘航天军工指数整体涨幅3.04%，国防军工指数整体收涨3.94%。居行业涨幅榜、行业主力净流入双首位。
消息面上，国内层面，民航局局长日前表示，民航局将坚定不移支持国产民机发展，一方面促进国产民机制造技术和能力逐步达到世界一流水平，另一方面通过政策支持促进国产民机投入航空市场，逐步提高国产民机在我国民航机队的占比。国际层面，普京签署超2万亿国家武装计划。
机构解读：
安信证券军工行业冯福章分析称，2018年将是军工订单大年，预计军费保持在7.2-7.5%左右的增长，行业基本面存在较大改善。而估值依然是今年军工板块的核心考量因素。经过2年多股价深度调整，行业18年动态估值在历史估值中枢50倍以下，部分公司估值已达20-30 倍，具备投资价值。但较A股其他行业仍较高，高估值将限制反弹幅度，18年或将呈现明显的阶段性行情。建议把握军工板块的两条投资主线：优选以航空装备为主弹性较大、 估值合理、基本面向好的公司；组合上推荐调整较多、低估值、高增长的军民融合标的。重点标的有中航光电（002179）、中直股份（600038）、内蒙一机（600967）等。
今日牛板：环保
主要逻辑：两会召开在即，政策东风再起
继环保部公布京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责首起案件后，常务会议日前通过关于各项防止污染专项行动方案。2月27日上午环保部召开2018年2月例行新闻发布会，要求2018年所有省份划定生态保护红线，并表示下一步将深入总结《大气十条》成功经验，研究制定打赢蓝天保卫战作战计划，明确具体战役及其时间表和路线图，持续改善空气质量。此外，环保板块超七成公司2017年业绩预喜。
受此刺激，2月27日环保股直线拉升，海峡环保（603817）、科融环境（300152）直线封板，联泰环保（603797）盘中大涨逾5％，富春环保（002479）、中环环保（300692）等纷纷跟涨。截至收盘，环保工程板块整体涨幅1.41%，污水处理概念指数收涨0.62%。
机构解读：
首创证券环保行业王剑辉认为，环保板块估值目前处于历史低位水平，两会召开有望助力板块升温。近6年来环保（中信）指数在3月前10日的表现有4次跑赢上证指数，连续三年在此期间实现上涨。当前，两会召开有望对环保工作作出新的部署，建议关注相关政策动态。 同时，3月1日起，“2+26”城市新建项目执行大气污染物特别排放限值。非电领域排放标的正式文件也有望于近期出台，届时将进一步带动非电领域超净排放改造。建议从三方面布局标的：大气领域关注非电治理先行者龙净环保（600388）、清新环境（002573）；水处理领域关注在工业废水、农村污水治理均有布局的博世科（300422）等；以及监测领域关注龙头聚光科技（300203）。
今日牛板：区块链
主要逻辑：区块链技术应用于商品溯源，概念股领涨两市
2月27日，区块链概念股低开高走，开盘不久即迎来大幅拉升，此后午盘延续上行态势，截止收盘，整体涨幅为2.00%，位列概念股涨幅榜第二。易见股份（600093）、奥马电器（002668）、新晨科技（300542）、安妮股份（002235）等多股涨停。
消息面上，近日，菜鸟与天猫国际共同宣布，已经启用区块链技术跟踪、上传、查证跨境进口商品的物流全链路信息，涵盖生产、运输、通关、报检、第三方检验等商品进口全流程，将给每个跨境进口商品打上独一无二的“身份证”，供消费者查询验证。
机构解读：
东方证券互联网金融张颖分析称，尽管区块链技术是通过虚拟货币这样的形式被大家所认知，但作为数据信息技术的革新，
区块链的未来远远不只是虚拟货币。
区块链的分布式数据结构使得其信息难以伪造和篡改，安全性更高。
可广泛运用于身份认证、电子文档加密存储。
进门财经APP路演回顾
招商证券|传媒互联网顾佳：视觉中国和快乐购，付费板块继续强推
视觉中国（000681）和快乐购（300413）近期的大涨背后是付费模式的兴起。今年春节档电影票房的攀高是用户娱乐内容付费习惯养成的证明。
快乐购旗下的芒果TV视频网站正在发挥价值，近期《声临其境》综艺节目的大幅刷屏是芒果TV和湖南卫视高成本投入和高质量产出的综合结果，也反映出视频网站的发展核心是内容的产出。湖南卫视对新品和精品的研发有助于其避免乐视网和搜狐视频的弯路，为什么这么说呢？因为乐视网的兴起得益于其拿到的大热剧《甄嬛传》以及其他体育类节目播出权，但随着内容投入的减少，衰败就成了必然；搜狐视频近些年的视频制作投入明显缩水，使得其退出大热门户网站的阵营。
市场担忧快乐购的国企性质会没有发展活力，这着实是一件多余的考虑。首先，湖南卫视娱乐产业领先各大卫视的地位近些年不可动摇；其次，湖南卫视处于中部地区，远离东部沿海，仍能做的风生水起，说明其实力不容小觑，其背后的支撑力度不可想象；最后，湖南卫视是多少广电人、影视人梦寐以求的地方，那里齐聚英才、竞争激烈，层层选拔下来的精英人才奠定了湖南卫视遥遥领先的基础。
预计随着芒果TV顺利过会，快乐购的主升浪稳定形成，可坚定持有。
西南证券|电子陈杭：泛半导体 科技制造业核心资产的新时代
在科技互联网领域，中国不差于美国，是个超级大国，出了百度等大企业。相反，中国的科技制造业比较薄弱。目前中国进口的四大利差行业中泛半导体占了两个，芯片和显示面板。为了实现2035年美好新时代，泛半导体科技制造业不能拖后腿。重点推荐半导体显示龙头京东方A（000725），半导体集成电路龙头中芯国际（00981.HK），半导体设备龙头北方华创（002371）。
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