风险提示
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本文所提到的观点
仅为个人思路整理
，所涉及标的不作推荐；
文章所引数据可能有错漏，请以上市公司公告为准
。据此买卖，风险自负。
大家好，我是猎人。
欢迎关注我的两个号并加星标：
今天大盘的颜色，和过节气氛完全匹配
![]()
。
截止中午收盘
沪指跌0.51%，深成指跌1.46%，创业板指跌1.8%，科创50指数跌0.69
%。
沪深两市半日
成交
额为7463亿
，
全市场1283只
股票上涨，3938只股票下跌，
上涨比例大约2成。
转债等权指下跌0.52
%，半日
成交额为318亿元
，转债市场中位数120.673元
。
479只转债中48只上涨，占比10%，涨幅不低于1%的转债有11只，涨幅前10名如下：
虽然大盘下跌，其实相比外围，我们已经很硬了，毕竟隔壁的日本下跌3%，韩国下跌1.4%。
全球范围的大调整，主要是老美那边又出幺蛾子，昨晚宣布了新的关税政策，整体来看，加关税的幅度大于预期，但明显是
杀敌一千，自损两千
的做法，因为美股虽然不开盘，但是指数期货已经崩了，纳指期货下跌3.4%，标普500指数期货下跌2.8%。
乱世之下，黄金继续受追捧，我们参与套利的几只黄金和商品基金，全部
顺利下车，吃到大肉
！
目前
溢价继续坚挺，太疯狂
，那就继续申购，尤其是两个黄金LOF目前都是单账号限额100，可以无脑开拖拉机。
但是注意，不要用力过猛，因为随着申购到账的份额越来越多，砸盘的风险也越来越大。尤其是对于溢价率大的基金套利，
今年的行情，港股明显比大A强很多。尤其是创新药相关的指数，最近走出来独立行情。
这个过去4年被人嫌弃的板块，终于重新崛起，成为今年表现最好的板块，截止到4.2日涨幅高达32.60%。
之所以这么猛，首要原因是估值足够低，在经历2021-2024年连续4年的下跌以后，无论是绝对估值还是相对估值，都处于历史低位。
当前恒生生物科技指数市盈率（TTM）处于近三年最低水平，显著低于纳斯达克生物科技指数（NBI）。
同时叠加港股流动性改善预期，估值修复空间广阔，弹性明显强于大A的同类指数。自2025年1月低点以来，恒生生物科技指数累计反弹超40%，突破长期下降趋势线，形成“双底”结构，技术面进入强势周期。
消息面还有两个催化剂：
一个是医保局更新已纳入医保目录的创新药进院数据，多个2025年新纳入医保的国产创新药产品正在快速进院。
另一个是
4月底的AACR（美国癌症研究协会）即将发布多项临床数据，有望进一步催化板块热度。
不过港股的个股相对来说，没有涨跌幅限制，波动较大，对于创新药行业的公司，单独押某一只个股也容易遇到业绩黑天鹅，所以稳妥的做法还是借道指数ETF。
恒生医药ETF（159892）
跟踪的就是恒生香港上市生物科技指数，成分股包括石药集团、药明生物、京东健康、中国生物制药、信达生物等，均为相关行业的龙头企业。
流动性也非常好，单日成交额超过10亿，对于创新药行业感兴趣的话可以先加个自选，关注起来。
各位老铁，投资不易，原创艰辛，您的每个“
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。
