第319篇 双杀剧本

昨天无疑是全网一起哀嚎的一天，港股暴跌，A股横盘，美股暴跌，web3也在一波冲刺ATH后，进入了贤者时间。毕竟冲的越猛，后面就越气喘吁吁。

这里我们再说一个昨天的现象，昨天在69000的冲刺之路上，, MSTR的股票是提前大跌的··确实非常的诡异，这预言家无疑了

最低的时候一根针扎到了五万九，基本完成了一次10倍以上滚仓杠杆的清理，全网的费率也直线下滑到了8小时万3的水准，相比前几天的离谱费率，已经算是健康的了。。。

大家可以参考一下前几天的费率，有多离谱，你闭着眼睛选个全网前20的来套利就年化过百的收益，这已经不简简单单是FOMO这个词可以形容的了，这是多头完全偏离现货在强行持续的逼空的成本。

但现在说牛市过去依然很早，我们可以从下面几个指标可以看出来。

1 季度的升水依然维持在年化20%附近， 也就是说，按照资金费率来计算，当前应该继续会维持在20-40%的一个标准附近。一般是主流20，山寨40的这么一个结构，考虑到山寨的费率变动比较频繁，大部分人其实选择主流的费率套利就足够了，不然换仓一次成本其实也很高的。

2 杠杆会逐渐变得分散和波段，那种无脑滚仓狂多的群体已经被清理的差不多了，所以我们这次来看山寨基本已经回到了前一阵子的价格，比如bnb，xrp等，我前几天也在SNS上明牌砍了一些XRP的call就是因为看到这个币半死不活的样子真的难受···

简单来说，如果你接下来真的是一个现货多头，那么越主流的币可能还是越安全的。

3 目前的VEGA依然在高位 ，早盘的大宗我依然看到很多去卖PUT的和很多买PUT的。说明整个的市场在PUT方向依然体现了较多的流动性，

4 目前的借币费率依然维持在高位 ，多头，尤其是很多趋势交易的低杠杆多头还是没有缴械投降。

如果 让我这个老韭菜来描述下牛转熊的进程 ，应该是如下的剧本，以下顺序不分先后

1 VEGA开始逐渐横盘，市场开始重新寻找机会， PUT端大量新韭菜开始超卖

2 call端的VEGA逐渐被双币大军砸烂，大家不知道干什么，开始四处去抢鲨鱼鳍等保本理财，群里开始讨论期权能不能赚钱了，而不是梭哈哪个山寨

3 季度升水变为贴水，套利费率持续下滑到10个点以内

4 持续跌破到启动价格附近，如果按照ETF开市的话就是49000附近的第一波ETF筹码成本线。

5 OTC的溢价抹平