传闻再起，尾盘突然涨停！真相如何？

第一财经 · 公众号 · 财经 · 2025-02-26 19:09

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2025.02. 2 6

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导读：中金、银河再传合并，截至发稿，两家券商均未回应。

作者 | 第一财经周斌、周楠

2月26日尾盘，受“合并”传闻影响，中金公司、中国银河A股突然拉升涨停，中金公司H股则上涨超过19%，中国银河也涨超17%。

当天有消息称，有媒体援引五位消息人士透露，中金公司将与中国银河的合并计划，已于几周前获得批准，可能会在未来几周内宣布。另外，中金公司和中国银河计划通过换股方式进行合并，这笔交易将创建中国第三大券商，资产达1930亿美元。

就上述消息，第一财经通过上述券商公关部、投资者热线、邮件等多种方式，尝试核实合并信息，但截至发稿，两家券商均未回复。随后，以投资者身份致电中金公司，对方相关工作人员称以公告为准。

近期，财政部所持信达、长城、东方三家资产管理公司的股权，全部划转至中央汇金公司，东兴证券、信达证券和长城国瑞证券股权随之划转。在业内人士看来，“汇金系”券商阵容的扩大或将引发市场对券商整合的预期升温。

“汇金系”券商中，中金公司、中国银河已多次传出合并传闻，此前中国银河曾予以否认。2023年11月，中国银河曾澄清称，控股股东及实际控制人不存在筹划与中金公司进行合并重组的事项。

截至目前，中央汇金为中金公司第一大股东，持股比例为40.11%；中国银河第一大股东为中国银河金融控股有限责任公司（下称“银河金控”），持股比例为47.43%，中央汇金公司持有银河金控69.07%的股份。

2024年三季报显示，中国银河总资产规模达到7479.18亿元，中金公司为6553.80亿元。同期，中国银河营业收入270.86亿元，净利润69.64亿元；中金公司营业收入134.49亿元，净利润28.58亿元。

从业务构成来看，两家券商各有侧重。中国银河以零售业务见长，财富管理业务相对具有一定优势，股票经纪、金融产品代销、信用业务及期货业务位居行业前列。中金公司的优势业务则主要体现在投行、投研以及跨境业务。

截至2024年上半年，中国银河共设立37家分公司、465家证券营业部，员工总数14349 人（含销售类客户经理），财富管理客户总数突破1600万户；中金公司共设有11家分公司、216家证券营业部，员工总数15081人，财富管理客户总数773.33万户。

根据2024年三季报数据，当期，中国银河经纪业务手续费净收入36.93亿元，中金公司为25.61亿元；同期，两者投行手续费净收入则分别为3.66亿元、20.63亿元；资管手续费净收入则分别为8.39亿元、3.51亿元；自营业务收入87.47亿元、74.6亿元。

根据中国证券业协会公布的2024年证券公司投行业务质量评价结果，中金公司由A类下降至B类，银河证券则由B类下降至C类。Wind数据显示，截至目前，中金公司2025年股权承销金额32.20亿元，排名行业第三位；中国银河2025年股权承销金额4.30亿元，排名行业第九位。

微信编辑 | 格蕾丝

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