文/小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）
在大多数老百姓心目中，中国的所有钱就是
13
亿人的纸币总和，如果在古代，那还说得过去，那个时候没有银行、没有交易所，你要买
1
千克大米只能用钱币。
现在信用的社会下，
我们逛超市付款用的是微信、支付宝、信用卡，这些钱并不是纸币，但它确确实实是一种货币
，那么这些货币怎么划分呢？
按照国际标准，货币分为三个层次：
第一层次：
M0
，即
各个单位（企业、机关、学校等）的库存现金和我们普通老百姓手持现金之和；
第二层次：
M1
（狭义货币）即
M0+
企业在银行里面的活期存款；
第三层次：
M2
（广义货币）即
M1+
准货币（定期存款
+
居民储蓄存款
+
其他存款），定期存款、居民储蓄存款、其他存款是有期限的，不能马上取现，所以被称为准货币，意思就是说期限一旦过去就是真正的货币啦！
喜爱小白读财经或许会发现，在过去好多期的文章中小白都是提过
M2
，
M2
可以理解为市场上所有的钱，如果
M2
增加，那么意味着央行印钞增加，反之则降低！
一、那么
M0
、
M1
、
M2
是怎么形成的呢？
举个粟子：
A
是一家出口型企业，
2016
年
12
月份出口一批玩具赚了
1000
万美元，要知道这
1000
万美元是外币，要兑换成人民币才是真实的利润。
于是
A
以
1
：
7
的汇率（假设）向商业银行
B
兑换得人民币
7000
万元，银行
B
拿到了
1000
万美元的外币，但这
1000
万美元搁在
B
银行这也不是办法，于是再以
1
：
7
的汇率（假设）向央行兑换人民币，最终央行得到了
1000
万美元，但要支付给
B
银行
7000
万元，这
7000
万元人民币就是央行印钞的钱（基础货币）；
A
企业拿到
7000
万元人民币后：
1、
拿出
500
万用于支付员工工资，
A
的员工从中存款账户提取
20
万现金，这部分钱即为
M0
；剩下的
480
万作为定期存款。
2、
拿出
2000
万用于支付
C
企业的原材料款额，
2000
万会打到
C
企业在银行活期存款账户上；
3、
拿出
1000
万用于支付各种税费，这
1000
万会打到税务部门在银行活期存款账户上；
4、
剩下的
3500
元，存放在
A
企业的活期存款账户上。
在这个过程中：
M0
＝
A
的员工从中存款账户中提取
20
万现金；
M1
＝
M0(20
万
)+C
企业在银行活期存款
(2000
万
)+
税务部门在银行活期存款
(1000
万
)+A
企业的活期存款账户
(3500)
M2
＝
M1
（
6520
万）
+A
企业员工定期存款（
480
万）
二、
实际的
M0
、
M1
、
M2
到底是多少呢？
10
月份，
M0
的余额是
6.82
万亿，同比增长
6.3%
；
M1
余额是
52.6
万亿，同比增长
13%
；
M2
余额是
165.34
万亿，同比增长
8.8%
。
它告诉我们真正在市场流通的总货币量M0，实际上只有总存款量
M2
的二十四分之一左右。
M0
可以说成是我们手上拿的纸币，一般随着季度变化而变动，比如春节大家都从银行取现发红包，在那个时间
M0
的数值往往是最大的。
而
M2
的数量与央行的货币政策息息相关，货币是否宽松取决于两方面，央行是否加息？央行是否印钞？
前者可以让钱更贵，后者可以增加钱的数量，也可以说是增加
M2
的数量。
在过去
M2
往往是判断市场行情的重要指标，比如
2009
年（
4
万亿刺激过后的第二年），
M2
增速创出
30%
的历史高位，那个时候楼市迎来一轮暴涨。
M2/GDP
是衡量一个国家经济货币化的重要指标，
M2
代表印钞，
GDP
代表社会财富，当
M2/GDP
过大时说明印钞太快与社会财政不匹配，资金过剩，最后跑到了房地产、股市等地方。
但是现在
M2
有些失真了，比如
10
月的
M2
同比增长
8.8%
，而三季度的
GDP
增长
6.8%
，两者相差才
2.2%
，要在过去相差
1
倍以上。我们可以说央行印钞确实放慢了，但仍然解释不了仅仅两年的时间就从原来的
12%
左右快速下降到今年的个位。
原因有两个：
一是钱多却没有使用，
中国的
M2
虽然非常多，但是在市场流通的
M0
只占其中的二十四分之一。而美国的货币几乎全部是
M1
，
M1
主要是活期存款，流动性比
M2
强得多。这样的结果根本原因是中国是一个高储蓄率国家，而美国则是一个消费率国家，美国人花的是未来的钱，因为他们不用担心老了没人养。
