今天借民生兴业这两货来脑补推演下今天的大涨及后市逻辑。随便写写，博尔一笑。民生和兴业这两货，一个2500e，一个3000e的市值，在我大A算是大蓝筹了，虽然没到两桶油，工行这种定大盘生死的角儿，但也算主要配角了吧。。
5月24日两市融资余额减少1.5e，民生增加1.4e，兴业没有变化，招行也没什么变化。从参与者心理舒适度而言，是不太愿意买招行的，其实也没涨多少，满打满算，19到现在不过15%而已。19块能多贵？如果从15年7月到现在，接近两年，招行的加权均价是18；如果从16年4月开始算，这个价格是18.4。多给个陆金所的利息而已。
大部分参与者不太习惯越买越高，老觉得亏。银行有底部的迹象，也仅仅是迹象，兴业算是这波下跌里面走的强的，但别忘了，还有浦发华夏南北京这些弟弟妹妹。
这轮交易的逻辑是北上资金买入力量大于标的蓝筹的抛售。以此为界，画地为牢，那么龙头是上海机场。毕竟30%的份额被买走，什么时候它开始大幅度兑现利润，什么时候就该警惕了。目前而言，这轮买入逻辑还在。
依然有硬伤，就是得顶着每天20来个跌停的市场氛围去持仓，甚至买入。有点儿白粉心，赚白菜钱的味道。不论是融资余额的持续新低，还是中小板，创业板，乃至深成指，都不具备做多的大环境。。
A股市场的整体水位是在下降的，两融余额就摆在哪儿，筹码供应即使保持不变，从这个层面解读，不具备做多个股的宏观环境。
随便举几个例子，就蓝筹而言，上汽和长安；伊利和光明；美的格力和海信；白药和同仁堂这些标的在过去的经验而言，在不爆雷的前提下，趋同性是很高的。
换而言之，如果两月前，看好乳制品行业的资金在配置伊利的同时，多少也会配点光明。因为看好的是整个行业。但现在看，剪刀差却很严重。这不符合过去A股的交易逻辑。其余类推。
但把北上资金考虑进去的话，这种剪刀差逻辑就可以解释了。。
很简单嘛，整个市场水位在降，伊利光明都面临抛盘，不论是基金面对赎回减仓的还是大户散户恐慌抛掉的。但北上资金大量买入伊利，且力度大于抛盘，在这些优质股局部形成了筹码供不应求的局面。当前伊利被北上资金买走了4.3e股，达到7%+；上汽被买走了1.6%，但其75%的流动股实质上是冻结不会来二级市场的。
最夸张的是上海机场，接近30%。要知道这两个月其涨了接近50%的前提下，换手率还没这么高。从这个逻辑出发的话，那么就简单了。。
北上资金，不论其资金性质是不是敌意的，在买入A股市场白马行业的翘楚。根据我过去和外资打交道的经验，过江龙资金的概率不大。。毕竟买入之前的调研，报告折腾都花了不少成本。且肯定有期指的对冲保护。这部分被买走的筹码，有较大的概率在未来三五年是不会出现在市场上了，除非价格出现了极大的变化。
那么接下来的推演就很有趣了。
国内原先持有这个标的的资金，在减持之后，发现价格没跌，反而还缓慢涨了。。在市场情绪稳定之后，这些资金的标的还会是这些白马。。全国上下各个行业就那么几个，没啥挑选的余地。这个剧本走下去，大概率也会导致散户蜂拥。然后刘老板名垂千古，引领A股成为价投乐园。结局肯定会是崩盘，但经过市场长时间 “买蓝筹赚钱，小盘股去死” 的逻辑下，会有中石油48，中铝60的悲剧。如同现在抱着乐视，全通一样不肯撒手一样。
还是那句话，价格高低根本不重要，能不能继续新高才是衡量绝大部分参与者能否参与的唯一条件。注意我说的是绝大部分。房价就是最好的例子。
但，赌的是什么？赌的是A股起蓝筹行情，如同07年；赌的是中小个股被新三板化，无人参与；赌的是现在抛弃蓝筹的那些大鳄们会重新买入被北上资金收走的筹码；赌的是散户后知后觉，被市场教育只能买蓝筹之后涌入的疯狂；
当然了，最后真疯了，那也是价投的胜利，成熟市场的转变来作为外衣。说出来，自己都觉得有点儿科幻。
如果是职业交易的话，思维模式最好是 “如果....就...”的应对模式，“因为....所以...”的思维容易吃大亏。
因果思维是理性的，但市场却是感性的，有理性的分析固然不错，但分析交易对手的行为却是必要的。
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