【华创金工周报】加速度未衰，量能不弱，后市或继续上涨(20190909-20190912）

华创金工 · 公众号 · · 2019-09-15 12:37

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【华创金工】加速度未衰，量能不弱，后市或继续上涨

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本周观点

上周观点我们认为：从价量共振与趋势加速度、北上资金的强势表现来看，量能充裕，趋势加速，后市或依旧能够延续上涨。最终上证指数本周上涨 1.05%，符合预期。本周领涨行业为：轻工制造、通信、房地产、基础化工、非银金融。其中非银金融为推荐行业。

从价量共振模型 V1/V2/V3 的表现来看，虽然有部分宽基与中信一级行业量能达到了平仓的阈值，但是从所有宽基和中信一级行业来看，量能并不弱。从趋势加速度共振模型的表现来看，大部分宽基与中信一级行业看多，加速度未衰。

本周北上资金净流入 108.9 亿元，净流入尚可。

经过计算：本周 HCVIX 先升后降，目前最新值为 19.95，基本与上周持平。本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为 84.80%，相较于上周增加 214 个 bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位为 60.50%，相较于上周增加 161 个 bps。股票型先行者基金总仓位为 82.92%，相较于上周增加 205 个bps，混合型先行者基金总仓位为 48.85%，相较于上周增加 114 个 bps（先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。

因此我们认为，从价量共振、趋势加速度共振、北上资金的强势表现来看，后市依旧能够继续上涨。

综上所述，加速度未衰，量能不弱，后市或继续上涨。

下周推荐行业为：医药、国防军工、电力设备、有色金属、计算机。

择时系统HCTiming

恐慌指数 HCVIX

我们根据中证指数有限公司上证 50ETF 波动率指数(中国波指 iVIX)算法（目前已经暂停发布），发布了 HCVIX，与已发布 iVIX 相关系数达到 99.2%。

经过计算：本周 HCVIX 先升后降，目前最新值为 19.95 ，基本与上周持平。

仓位角度HCPOS

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为 84.80% ，相较于上周增加 214 个 bps ，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位为 60.50% ，相较于上周增加 161 个 bps 。
股票型先行者基金总仓位为 82.92% ，相较于上周增加 205 个 bps ，混合型先行者基金总仓位为 48.85% ，相较于上周增加 114 个 bps （先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。
目前股票型基金重仓的前五个行业为：电子元器件（ 11.90% ）、医药（ 11.82% ）、食品饮料（ 10.47% ）、银行（ 10.08% ）、非银金融（ 5.42% ）；仓位超低配前五个行业为：电子元器件（ 7.38% ）、医药（ 6.21% ）、食品饮料（ 5.24% ）、餐饮旅游（ 3.30% ）、家电（ 1.44% ）。

混合型基金重仓的前五个行业为：银行（ 10.83% ）、电子元器件（ 7.61% ）、医药（ 7.20% ）、食品饮料（ 6.93% ）、非银金融（ 4.00% ）；仓位超低配前五个行业为：电子元器件（ 4.39% ）、医药（ 3.20% ）、食品饮料（ 3.20% ）、餐饮旅游（ 2.01% ）、银行（ 0.97% ）。
从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为电力及公用事业、银行、电子元器件、汽车、机械；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：有色金属、电子元器件、银行、汽车、电力及公用事业。
下周推荐行业为：医药、国防军工、电力设备、有色金属、计算机。

形态角度HCGraph

一、形态识别系列本周组合表现一览

双底形态：本周双底形态组合上涨 1.32%，同期上证综指涨幅 1.05%，本周组合相对上证综指跑赢 0.26 个百分点。2019 年 1 月 1 日至今，组合累计上涨 25.39%，上涨综指累计涨幅 21.55%，跑赢上涨综指指数 3.85 个百分点。
杯柄形态：本周杯柄形态组合上涨 2.36%，同期上证综指涨幅 1.05%，本周组合相对上证综指跑赢 1.3 个百分点。2019 年 1 月 1 日至今，组合累计上涨 23.30%，上涨综指累计涨幅 21.55%，跑赢上涨综指指数 1.76 个百分点。

二、双底形态本周表现

上周实现双底形态突破的 1 只个股中，有 0 个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益 -3.55% 。

三、杯柄形态本周表现

上周实现杯柄形态突破的 8 只个股中，有 3 个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益 -0.22% 。

四、本周实现突破的个股

下周观点

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