华泰联合证券：巩固提升并购业务优势加快推进一流投行建设

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-02-26 16:02

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继2023年10月底中央金融工作会议提出要“加快建设金融强国”和“培育一流投资银行和投资机构”之后，证监会于2024年3月发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确了加快推进建设一流投资银行和投资机构的路线图，从校正行业机构定位、夯实合规风控基础、优化行业发展生态、促进行业功能发挥、全面强化监管执法、防范化解金融风险、抓好监管队伍建设等七大方面提出25项重点举措。

华泰联合证券相关负责人近日在接受中国证券报记者专访时表示，自发布以来，《意见》已成为促进证券行业高质量发展的指导性文件。华泰联合证券积极落实《意见》的相关要求，探索资本市场新趋势，积极巩固提升并购业务优势，加快推进一流投行建设，走出自身高质量发展之路。

在新一轮并购潮中持续保持

并购重组业务领先地位

华泰联合证券相关负责人表示，公司母公司华泰证券持续秉持金融报国、金融为民的发展理念，始终围绕“致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行”的战略愿景，自2019年起全面实施科技赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”战略，实现了市场化、数字化、国际化发展的历史性突破。作为华泰证券的投行子公司，华泰联合证券投资银行业务多年来处于行业前列，尤其是并购重组业务，近十年稳居行业头部。

华泰联合证券上述负责人表示，2023年四季度以来，监管部门多措并举，利好政策持续活跃并购市场，尤其是2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》之后，A股并购重组市场活跃度显著提升。据华泰联合证券统计，2024年1—9月，首次披露的行政许可类重组交易数量共31单；2024年10月—2025年1月，该口径下交易数量则有59单，交易数量显著增加，A股迎来新一轮上市公司并购潮。

“在政策引导下，本轮上市公司并购潮的产业整合与产业转型升级逻辑更为鲜明，上市公司提质增效和回报投资者的诉求更加明确，符合国家战略、鼓励科技创新的重点行业并购交易越来越多。在并购重组活跃度提升、市场化并购数量明显增加的行业背景下，重组交易对以独立财务顾问为首的中介机构提出了更高要求。”华泰联合证券相关负责人表示，在本轮并购活跃期，公司作为独立财务顾问的首次披露行政许可类交易数量位于行业首位。

首先，华泰联合证券并购团队是国内成立时间最早、建制最为稳定的并购团队之一，多年来一直培养团队专注深耕并购业务，在并购业务方面较早树立并持续多年维持“领头羊”地位，在投行各行业部门和区域部门均配置了具有丰富并购经验的人员及与并购团队对接的专人。经过多年积累，已形成产品+行业+区域全方位覆盖的并购业务维度，并购重组业务能力突出。在资本市场新趋势下，华泰联合证券已做好充沛的人员储备和客户储备。

其次，依托母公司华泰证券的大平台优势，已构建完善全产业链联动的客户服务体系，具备围绕客户需求同时提供多种服务的能力。华泰联合证券始终坚持以产业视角和逻辑服务企业成长，通过持续深耕TMT、大健康、大消费、能源环保、高端制造等重点产业生态圈，可以提供全生命周期的企业服务体系。

第三，积极响应国家战略，对重点行业布局较早。华泰联合证券对科技型企业布局较早，不断助力科技型上市公司通过并购重组注入优质资产，助力科技型上市公司提升国际竞争力，促进向新质生产力方向聚集，作为独家独立财务顾问，服务了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科八条”）发布后首单披露重组预案和首单获交易所受理的科创板上市公司重组交易。

第四，持续深化国际布局，积极践行出海战略。近年，华泰联合证券以跨境一体化综合服务体系助力多家中国企业成功完成跨境并购。此外，在持续提高专业服务能力的同时，华泰联合证券不断提高完善质控与合规水平，已通过科技赋能建立了项目全生命周期风控体系，严守上市公司质量关，以专业服务推动企业不断提升治理水平。

服务标杆交易

践行头部机构的使命担当

据华泰联合证券相关负责人介绍，2024年度，华泰联合证券作为独家独立财务顾问，通过交易所并购重组委审核并获取证监会注册批文的两个典型交易，分别为国联证券发行股份购买同行业民生证券99.26%股份以及科创板上市公司思瑞浦发行可转债及支付现金购买创芯微100%股权，这两单均具有较强的标杆性和行业影响力。

国联证券并购民生证券是《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》发布以来，首单获得注册批复的券商并购重组项目，也是2024年获得注册批复规模最大的重组项目，有望成为近年上市证券公司通过并购重组提高自身质量和投资价值，实现高质量发展的典范案例。华泰联合证券作为本次交易的独家独立财务顾问，统筹本次交易执行全过程，严格按照既定时间安排牵头推进交易对方沟通、审计、评估、法律、国资审批等关键事宜，并与各监管部门保持密切沟通，协助国联证券高效推进本次交易通过监管审批，对新一轮券业并购潮的高效执行具有较强的借鉴意义。

思瑞浦并购创芯微是“科八条”发布后首单审核通过的半导体企业并购重组交易，也是证监会《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》发布后的第一单以定向可转债为支付工具的并购重组案例，高度契合科创板对“硬科技”企业产业链上下游协同并购的支持方向。面对前期一级市场高估值与二级市场估值下滑的复杂局面，华泰联合证券协助思瑞浦灵活采用定向可转债作为支付工具，凭借可转债的“保底属性”，为谈判创造了更大空间，最终帮助上市公司通过并购重组完善产品矩阵、落实平台化战略。在作价安排上，思瑞浦与创芯微的内部股东及财务投资者充分博弈，最终达成差异化作价安排，使得各方在利益平衡上达成共识。本次交易为硬科技企业通过并购整合实现跨越式发展提供了宝贵经验，具有深远的行业示范意义。

树立大局意识

加快推进一流投行建设

“并购重组对深入实施创新驱动发展战略、加快建设科技强国、推动高水平科技自立自强具有重要意义。”华泰联合证券相关负责人表示，作为多年来在并购重组领域持续处于领先地位的证券公司，华泰联合证券不断提高自身的专业服务能力和执业质量，积极发挥交易撮合者的作用。面对并购市场呈现的新特点与需求，华泰联合证券在发挥并购业务传统优势的同时，持续布局国家重点支持的战略行业，积极推进国有企业改革，助力民营企业提质增效，加强并购业务与重点行业、重点区域的联动与协同，对于新质生产力所涉及客户和行业，进行重点开拓，通过提供高质量服务，助力上市公司积极推进优质并购重组项目，切实提高质量，回报投资者。

今后，华泰联合证券将继续认真学习贯彻中央金融工作会议精神，助力我国金融高质量发展，坚持以人民为中心的价值取向，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，积极开展并购重组业务，助力加快推进一流投行建设，这不仅是响应国家战略的必然选择，更是实现自身高质量发展的必由之路。

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