【电解铜】期弱现强升水坚挺，市场表现先扬后抑（9.3-9.7）

现货方面，上周升水先扬后抑。周初升水110元/吨~160元/吨，持货商挺价意愿强烈，期铜承压，贸易商引领下现货升水坚挺，市场表现期弱现强特征，持货商继续上调报价升水，市场虽询价氛围积极，但实际成交受阻，只有湿法铜和低端进口铜依然保持低价倾销。之后，盘面下滑，升水上抬至130元/吨~220元/吨，涨近40%，随着进口盈利窗口的打开，沪伦比值连续维持上修状态，货源短缺渐显宽裕，且隔月价差倒挂并扩至自百元以上，持货商主动下调报价，换现意愿逐渐增强，但宽裕货源之下，有足够的压价空间，高升水快速回落，周末时报价已回落至升水30-90元/吨区间，市场表现氛围也显现先扬后抑。

上周，人民币电解铜掉期各协议价格震荡下跌，交易主要集中在近月协议。主力协议为CUS1018，上周末结算价格为47698.00元/吨，环比下跌1.69%。

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