纵横君前段时间听说，不少券商、银行等金融机构在股票质押融资业务中投入的资金额度已使用殆尽，融资人开始四处寻找能够确定放款的资金渠道。
由于金融去杠杆强力推进的大背景，以及证监会及沪深交易所发布的新质押融资规定及细则即将实施，引发了股票质押融资业务市场不小的涟漪。
这压力来自钱紧价高，也来自政策加码，纵横君
（微信：xiaobiaomei3）
不禁担心，那些争抢股票质押融资业务额度的“玩家”如何过年关？
更多好文、行业资讯、技能提升，欢迎大家前去关注券业新力量
（ID：licaishi08）
,服务所有券业人的梦想~
上
周六，虽然周末但券姐的朋友圈，却和工作日一样热闹——“股票质押”的话题再次刷屏。
有朋友问：“以后券商还敢做股票质押业务吗？”
究竟是怎么回事？
事情是这个样子的。
你可能前脚还在期盼春节“红包行情”
，结果2月份第一个交易日，沪深两市就双双震荡收跌，盘中多只个股出现闪崩。
有人坐不住了
，说这次个股集中下跌的部分原因归咎于市场担忧股票质押式回购业务新规发布后，那些质押比例高且业绩不佳的公司会在股价短期调整中，因强制平仓而带来集中抛售。
结果，昨晚，千山药机就发布公告称，公司实际控制人钟波、王国华接到质押权人证券公司正式通知，因钟波、王国华股票质押合约发生违约，并未按证券公司要求进行补质或提前购回标的证券，证券公司拟以集中竞价方式对钟波、王国华的股票进行减持处置。
无独有偶，尔康制药昨晚也公告称，公司接到控股股东、实际控制人帅放文及一致行动人湖南帅佳投资股份有限公司通知，获悉其质押的部分股份触及平仓线的事项。
股票质押新规急了——“这锅我不背！”
还有人慌了，
到处问，大比例质押融资个股触及平仓线是不是会被立即平仓？因此，券姐几个业务的朋友，一个劲儿在朋友圈聊业务。
交易所也急了——“别慌，不会被立即平仓。”
从去年12月份开始，A股盘中闪崩的个股数量就开始增多。有朋友开玩笑说：“闪崩已经成为一种‘常态’。”
其实了解市场的朋友应该早就注意到，不管是机构的观点也好，媒体的采访报道也好，都在讨论，造成这次“闪崩”的一个重要原因，很有可能是信托账户清理，以及去杠杆迎来的连锁反应。
今年1月11日以来，部分地方证监局下发对信托公司的窗口指导要求规范信托公司证券投资类业务。而自资管新规征求意见稿出台之后，也有相当多的信托，已经应各地方监管要求做了产品调整，不管是杠杆比例还是规模都有所下降，现存信托杠杆比例约在1：1-1：2。
虽然，监管部门说对于降杠杆是预留了缓冲期，不会“一刀切”。但问题就在于，现在，大量的资金还是通过信托来配资。这么一折腾，震荡肯定免不了。
股票质押新规就一点影响也没有？券姐觉得，至少不是主要责任。
昨天，沪深交易所联合举办了股票质押式回购业务的培训会。
会上，交易所代表表示，截至2月2日，两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%，仅占全市场的3.7%。占比不足5%，可见股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。
但是（这句话勾出来，重点注意）：
这些公司的股价即便因短期大幅波动而触及平仓线，证券公司也不会立刻执行处置，而是会与客户积极沟通，要求客户补充担保品，担保品包括不限于股票、现金等金融资产，房地产、土地等也可以作为担保品。
如果，大股东无力追保，流通股质押实质逾期，证券公司首先会向股东发出《债务催收函》，明确将通过竞价或大宗交易方式进行强制平仓，同时提示股东及上市公司履行相关披露义务。
此外，证券公司在平仓时应遵循减持最新规定，即通过竞价方式减持的在3个月内不超过总股本的1%，大宗交易不超过总股本的2%。
所以，即便是个别公司逼近了平仓线，证券公司也不会急于在二级市场抛售，即使最后不得不卖出，也将按照有关减持规定逐步卖出。
鉴于股票质押式回购业务这几年内经历了不少挫折，券姐今天还是给大家再梳理一下监管方面的几次变化，和需要重点注意的细节。
主要还是对证券公司的几点影响：
1）
新《办法》第十七条中，明确了券商公募资管计划不得参与股票质押业务；
