又到天桥底下说书时间。
简单公布一下散户仓位数据。
本周散户仓位数据74.77%，较前一周下降2.44%。
前面一周，散户仓位突然上升4%+，市场大跌一周。而这一周，突然又降了下来，阶段性又值得重视。
……
开始本周复盘。
从日级别技术形态看，
有三点
。
1、过去这一周是确认，10月8日那根大阴线位置有抛压。我前面多次提到这种关键的大阴线K线，一般不会轻易过的。需要时间，来消化。
2、周五下跌，未有企稳信号。下周开盘可能惯性低空。特别是外围周五美股大跌，也会影响到我们。
3、阶段性调整至何方不知道。同时，也不知道未来还会有几个“上上下下”的震荡区间，实在是猜不中。
若是将上证指数用
周级别K线
来看，你会发现，更加清晰能看出再往上，上方会有抛压。过去两周，
两根“天线宝宝”的K线形态
。冲上去，有人抛，才会形成这种走势。
过去一周，咱们是跌了。当然，这种下跌，并非咱们A股独有。过去这一周，全球资产表现也很一般，甚至部分是急跌，暂时可定为一个全球的小恐慌。
布伦特原油，跌幅3.82%。
COMEX黄金，跌幅4.73%。
美股纳指、日经指数也有不同程度下跌。
PS：原油下跌，在我看来，是给布局化工行业提供了一个很好的机会。但是，大家不要看到我讲化工，你立马去埋伏。因为，整个化工行业，细分行业很多。而且，在我看法里，布伦特原油现在70多美元，若是持续下跌，最终化工行业有可能会受到影响，造成股价进一步下跌。这中间的过程，很多朋友会因为买得太快，买得太早，套牢时间会久，最终亏损出局。
化工，我密切关注，但现在应该还不是下重手的时刻。
这背后，是强美元有所影响，这是交易特朗普上台后的预期。
我在前期文章有讲过，特朗普上台会对市场扰动。但是，我也认为，对A股大的趋势是不影响的。
这其中有一大常识和两点核心逻辑。
一大常识，特别是对于新股民、新基民，你们要建立一个认知并且不断强化。股市的上涨之路，不可能一帆风顺的，肯定是非常坎坷的。
如下图，看完你就不要老想着股市天天涨。你预期越高，失望越大。现实中，如果你是孩子父母，你想一下，你对孩子的期待？你期待越高，你自己越扎心，越扎心就是反过来折磨自己。而投资中，过去一个多月的情况就是这样。你对股市期待越大，结果未必表现尽如人意。
在我看来，投资是生活中的一部分，所以体现的其实是人性和认知。认知不足，无法与人性博弈。
至于对A股大的趋势是不影响的两大逻辑：
1、特朗普再强硬，
也改变不了美联储降息的大周期。
现在交易确实是抢跑，特朗普未来上台后的一系列“骚操作”的反应。市场也时而传闻，特朗普上台，整个市场对降息幅度和节奏会放缓。但大的节奏，还是得看经济。如果经济不行，就有降息的理由。
2、
从我自己的认知来看，第二点其实是受制于第一点的。
仅从股票来看，以前认为，只要国内出政策，A股就有戏。但实际跟踪下来，
我发现，必须得美联储处于降息周期，整体就有利于我们政策空间的施展和A股的表现
。所以，当下依然是美联储的降息周期，我们就有进一步的政策施展空间。这其中的制约因素有很多。
若是观察汇率，也可以解释得通。
如果，美联储并非处于降息周期。他们的美元会相对强势，咱们还在宽松政策，比如，央妈降息降准很厉害，那汇率会贬值较多，汇率大幅波动并不是好的现象。按以往的规律，人民币贬值，绝大多数时候，股市并不会有好的表现。
只有平稳或者升值的时候，A股的表现更有戏，概率更大。
这里再延伸讲一下，为什么人民币升值的时候，A股的表现会更好。
一般而言，如果经济好的时候，汇率升值。经济好的时候，企业盈利能力好，同时ROE也会好转，市场在ROE好转的情况下，是乐意提升市场估值水平的。
简单贴一个图，汇率与沪深300指数走势匹配图。
PS：我现在有些懒，很多时候是只讲了思考和结论。爱学习的朋友，也可以进入我主页看一下，精选文章合集，说不定会有你想要的知识点。
以前文章讲过，今晚文章重复讲下，股市上涨的两大类原因。
其一，流动性充裕，拔估值。
用通俗的话讲，叫“放水”。最近A股的表现，就是这一类因素推动。上一波这么凶猛的放水，在2015年的疯牛，也叫杠杆牛，水牛。一般放水过剩的情况出现，人民币贬值，股市也会涨。
其二，盈利能力改善，ROE上升，基本面的逻辑。
这一种，一般是在各种宽松政策之后，经济周期归来才会出现。如果说，流动性充裕是第一波抢跑行情。那要期待的更好的表现，则是基本面好转。
所以，写到这，其实第一点和第二点，其实就是一场接力赛，若是接得顺利，刚好凑成一个N字结构。
我前期讲的，我对行情长期看法是走“N”字型结构。
那“N”字结构共三笔，第一笔可以说就是宽松之下必有的政策。而宽松之下，必然得放水，这是必使用的招。你就说，最近提得化债这事。其实，本质上我认为就是放水。
欠债还钱。
你不弄点钱来，怎么还债？
只不过，这次是父亲给儿子发钱。说了句，来来来，我实在看不下去了，钱给你，你去还钱。
目前走的是“N”字结构的第二笔，向下，调整这一段。N字结构的第三笔演绎，应该是得明年才得以验证的事项。所以，接下来的节奏应该还是偏震荡，这是中期看法。只是这种震荡，它也有演绎向上的一小段时间，有时候你总一厢情愿的认为，调整结束，要开始牛了。但事实上，就是有一个区间内，不断的洗盘，让你又绝望。
当然，一直会等到市场先生乐意见到这一系列政策效果的体现，
股市才会走出第三段。
最终，总结出来，其实投资很多因素要一环扣一环，股市才会上涨。
但是，要理解这么多，很难。更难的点是，这些政策的出台以及效果，是一个慢变量。
你在跟踪的过程中，其实也是非常容易被每天的涨跌所迷惑。
这就要求自己要跳出日间波动，用更长远的思考来克制这种日间波动的浮躁。
今晚的文章，我也算是对自己一些认知，重新打通了一些重要连接点。这应该是常记录和总结的好处。越来越通透，面对涨跌更加求稳……，论内力提升的重要性。
很多人看不懂。
看不懂也罢。因为责任在我。写了十几年文章，各个知识点的积累可能散落在某一篇文章中，我在写文章的时候，不可能每次都写那个最基础的知识点。现在，只能直接写结论，才是我自己认知的提炼。
没关系的，你们记结论就好。
如下图，
N字结构。今年前期2635点和9月下旬的最低点2689点，以及10月8日3674点，就是一个"N"字结构。
那么，接下来，2689点和3674点，是新一个N字结构的左边这一笔，而10月8日至今的一段走势，就是N字结构第二笔的一段，未来，某个时刻，会走出N字结构的第三笔。
这里面的难点在于，N字结构的第二笔，调整会很难受。
对未来有信心，其实是一种预期，也算是预判了股市。
时常会想，这其实与我们本不应该去预测市场，互相矛盾。但后来我说服了自己，其实你为什么会认定将来会有一个新的N字结构出现。这是我们对上层治理经济的美好预期。
已经这么大动静了，又要化债，又要解决房地产问题等等等。上面确实是在努力，所以你按经验认为，经济周期还是会归来，进而股市会有好的表现。
如果不看好自己的国家，其实也没必要玩股市和基金了。
对了，文章末尾，
提一个利好
。周五晚上，来了一个市值管理的相关消息，
其中讲到破净股之类的
。这些正儿八净拎出来，很多其实就是国企、央企等。而这其中，很多是高股息方向。
这其实又是一个“中特估”的利好，而中特估又约等于红利逻辑。
所以，可能红利这些权重个股在这种市场调整时刻又要撑一下指数。
我看了一下
，港股通红利30ETF：513820，市净率才0.5，股息率7.53%。
涨的权重，跌的个股。
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