央行降息，债市走牛！公募基金申赎策略分化凸显债券配置价值

近期债市持续走牛，公募基金公司在固收类产品的申赎策略上出现显著分化。一些基金公司如南方基金选择大举增持自家固收类产品，而天弘基金则对旗下多只固收类产品进行赎回。基金公司申赎自家产品主要由财务部门决策，旨在配合业务开展和进行流动性管理。

在央行降息和国有银行下调存款利率的背景下，市场预期短端债券收益率将下行，存款向理财及债券市场转移的趋势或将延续。基金公司更倾向于选择久期较短、流动性较好的固收类产品，以实现稳健的收益。

例如，南方基金二季度增持了自家固收类产品，累计增持规模约3.5亿元。华夏基金则主要对货币市场型基金进行了调仓，增持部分产品的同时大幅减持了其他产品。天弘基金则赎回了旗下多只固收类产品。

基金公司在自购固收类产品时，主要基于流动性管理的立场，青睐流动性较好、业绩稳健的产品。对于规模较小的固收类产品，基金公司可能会选择撤出资金，以优化资产配置。

在债市情绪高涨的背景下，央行的降息举措和国有银行的存款利率下调，进一步强化了债市的配置价值。