【没有赔钱的行业、只有赔钱的企业，在剧烈的市场波动和残酷的市场竞争面前，唯有看清风险和机会才能成为“剩者”和“胜者”。走对一步是幸福，走错一步可能粉身碎骨！自己的猪自己做主！——（搜猪网首席分析师）冯永辉】
冯永辉：猪价同比下跌18%、盈利缩水三成、阶段性拐点正在逼近！
2017年第11周（3月13日-3月19日）和上周相比，soozhu-中国生猪监测预警系统监测的18个指标只有1个指标上涨，1个指标持平，剩余16个指标全部下跌。
价格形势
【生猪价格】本周全国瘦肉型猪出栏均价停止上周的大幅下跌，平稳震荡略有反弹。从上周的15.82元/公斤跌至15.53元/公斤，周跌幅1.83%，同比下跌18.1%。从趋势上看本周停止上周的大幅下跌后进入震荡小幅反弹。从上周末3月12日的15.59元/公斤跌至15.49元/公斤，然后停止下跌开始小幅震荡，3月16日至15.47元/公斤，震荡至周末3月19日至15.58元/公斤，和上周末持平。
【仔猪价格】本周全国外三元仔猪价格继续下跌。从上周的48.5元/公斤跌至本周的47.05元/公斤，周跌幅3.07%，较去年同期44.4元/公斤上涨5.92%。头均价格从上周的728元跌至705元，较去年同期的666元上涨了39元。
【饲料成本】本周养殖户玉米到场价格小幅上涨，从上周的1.58元/公斤涨至1.62元/公斤，较去年同期的1.83元/公斤同比下跌11.5%。豆粕价格与上周持平为3.38元/公斤，同比上涨24.26%。育肥猪配合料价格从上周的2.49元/公斤至2.47元/公斤，较去年同期的2.57元/公斤下跌了3.89%。
生猪预警：红色、过高
【猪料比价】本周全国瘦肉型猪料比价（瘦肉型猪出栏价格/育肥猪配合料价格）从上周的6.35:1跌至本周的6.29:1，较去年同期的7.38:1下跌14.8%。处于红色预警过高盈利区。
【猪粮比价】本周全国猪粮比价均价从上周的9.73:1大幅下跌至本周的9.31:1。瘦肉型猪粮比价平均水平从10.01:1跌至9.59:1，较去年同期的10.37：1下跌7.52%，终于由之前的同比上涨转为同比下跌。猪粮比价仍处于红色、过高预警区。已在8.5:1以上连续64周，在9:1以上连续62周。
养猪盈利
【自繁自养头均盈利】本周全国瘦肉型猪自繁自养头均盈利水平从上周的586元跌至本周的566元，仍处超高盈利区。去年同期的盈利水平为894元。环比、同比均大幅下跌。
【仔猪盈利】本全国仔猪和母猪的补栏积极性趋于平稳，外三元仔猪头均盈利从393回落至377元。全国后备二元母猪平均价格从上周的2034元/头至2014元/头，补栏积极性回升。
冯永辉：猪价同比下跌18%、盈利缩水三成、阶段性拐点正在逼近！
本周全国生猪市场终于停止之前的大幅下跌，止跌企稳、平稳震荡，且周末出现小幅上涨势头。自今年1月30日全国瘦肉型猪出栏均价从18元/公斤开始持续大幅下跌至3月12日，仅用了不到45天的时间便跌破15.5元/公斤至15.49元/公斤，3月16日至15.47元/公斤，基本与2016年全年最低价10月16日的15.43元/公斤持平。累计下跌2.5元/公斤，累计跌幅达13.9%。
从猪价的同比变化可以看出，自今年正月十五过后猪价已经与去年同期的猪价开始“背道而驰”，截止本周全国瘦肉型猪的出栏均价已经跌至去年全年的最低点水平，比去年同期的近19元/公斤下跌了18%，近20%。由此也导致猪料比价同比下跌了15%左右，猪粮比价同比下跌7.5%左右，自繁自养头均盈利水平更是比去年同期的900元缩水了三分之一。
在3个月前的2016年12月21日我们发布的年报中曾分析：“2017年1月份春节前猪价高点有望逼近9元/斤的天花板，这极有可能是本轮猪周期最后一次9元/斤了，也极有可能是2017年的全年最高点……春节过后2月份便开始下跌，5月份前便可能跌至7.5元/斤左右”。截止本周3月16日全国瘦肉型猪出栏均价跌至15.47元/公斤，逼近我们所预测的7.5元/斤的阶段性低点。正如上周报告中我们所分析：“目前距离4月底也仅剩一个月半月，猪价已经跌至7.7元/斤左右，极有可能提前阶段性触底，并很快停止下跌、小幅反弹。”本周7天猪价基本平稳，并出现小幅上涨的势头，阶段性底部的特征逐渐显现。
从本周至4月底这段不到一个半月的时间里，由于需求水平仍难明显回升，生猪供给和出栏方面受冬季仔猪成活率低影响的时间点还未到来。因此，这段时间里猪价将以围绕当前价位15.5元/公斤左右平稳小幅震荡为主，上涨突破16元/公斤的难度很大，但下跌跌破15元/公斤的可能性仍然存在。待冬季仔猪成活率低传递至生猪供给减少的时间拐点到来后，猪价仍有望真正重启上涨。这一时间拐点已经越来越近，4月底前就将出现。
正如3个月前我们的年报中所分析的：“若冬季猪病较夏季较为严重，则2017年4-8月份期间猪价仍有望反弹至8-8.5元/斤，若较为平稳则很难涨破8元/斤，可能在7.5-8元/斤震荡。”目前看，自春节前的1月份华北和东北就已经进入猪病高发期，已持续了近3个月，而且从我们金猪商城遍布全国的几百个综合服务站反馈的信息看，目前部分地区“高热”抬头，加上之前的五号病和仔猪腹泻，猪病形势仍不乐观。这也成为4-8月份猪价上涨的主要动力。目前看年报中所分析预测的“若较为平稳则很难涨破8元/斤，可能在7.5-8元/斤震荡”这一可能性基本可以排除；“若冬季猪病较夏季较为严重，则2017年4-8月份期间猪价仍有望反弹至8-8.5元/斤”的可能性基本可以可以确定，甚至有突破8.5元/斤“阶段性反弹的天花板”的可能。
受生猪价格连续大幅下跌影响，仔猪价格最近两周也一改之前逆势上涨的态势，连续两周下跌。本周15公斤左右的外三元仔猪价格已跌至47元/公斤，较两周之前的50元/公斤以上明显下跌。而且正如之前周报中所分析的，由于去年同期仔猪价格短时间内大幅暴涨，因此，仔猪价格有望在随后两周快速转为同比下跌，出现“交叉点”，本周仔猪价格同比涨幅已经由两周前的60%以上快速缩小至6%左右，下周仔猪价格将铁定同比下跌。
当前生猪市场我们应该格外关注的是母猪的补栏情况。因为自春节前生猪价格重返9元/斤左右开始，50公斤左右的长大后备母猪价格就随之重返2000元以上，至本周已持续保持了9周。尽管这期间生猪价格累计下跌了13.9%，但母猪的补栏积极性依然较高。正如上周我们所分析的：“从各大种猪企业的种猪销售情况看，其火爆程度甚至已经接近于去年6月份前后高峰区域的水平。2016年猪市创纪录的高盈利使得广大养猪人和集团化养猪企业积累了雄厚的资金，而春节期间的财富效应使得部分养猪人渐趋失去理性，开始扩建、补栏……母猪补栏积极性再次回升，会继续加速母猪存栏的恢复，在经过一年的恢复后母猪存栏缺口已经大幅缩小，之后的母猪补栏积极性越高、存栏恢复的进程就会越快，远期结束盈利进入亏损的时间也就越来越近”。
在此，我们再次提醒广大养猪人，补栏母猪前一定要高瞻远瞩，因为当前补后备母猪一年后第一窝生猪才能出栏，只有对一年后的生猪价格有了相对客观、理性、准确的判断后才能决定目前补栏母猪的“风险系数”有多大，千万不可根据当前的生猪价格高低来判断补栏母猪的风险大小。正如我之前说的“猪周期中蕴藏着巨大的财富和风险，走对一步是幸福，走错一步就是粉身碎骨”。一定要保持理性，切不可被之前的高盈利“冲昏了头脑”。
——自2017年开始，我们每周周报将增加视频版，由冯永辉首席分析师亲自讲解每周猪市变化，将比文字版、公开版周报内容更多、剖析更透彻，且仅在“金猪APP”中发布。此外，每周二、四、六增加冯永辉老师做客“中央人民广播电台中国乡村之声”的猪市点评音频版也将第一时间在金猪APP中发布。一年之计在于春，春季猪市波动带来的机会和风险关乎养猪人全年收益，金猪商城秉承“保卫养猪业、服务养猪人”的理念坚持为广大养猪人提供价值服务，希望广大养猪人尽快下载“金猪APP”。
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（作者：搜猪网_中国生猪预警网首席分析师 冯永辉，微信订阅号：搜猪，个人微信号：18611783480）。
