50BP
再一次证明了市场是有领先性的。
即使是美联储或者是人民银行，也是市场的一部分。除非K线走势严重偏离货币当局目标，产生了风险，譬如前阵子中债发生买利率债和长债，大幅压缩利差的情况，否则
央行最好的做法是顺应市场预期
。
昨晚各类资产的走势也比较平稳：
美债
收益率上涨，但其实也在区间之内，
10
年期美债在
3.6%~3.7%
之间波动，对应明年年底
3.4%
左右的利率中枢。
黄金
短暂冲高之后，有一波小幅度的兑现，本来黄金也是受到单次降息影响最小的资产，也没有打进去太高的预期。
美股
先涨，反应降息的利好，最终在鲍威尔讲话后下跌，基本平收，整体基调还是软着陆。
整体来看，可以说美联储通过预期引导，
给全球金融市场画了一个饼
。
往后看几年，全球主要经济体的财政刺激基本会放缓，过去四五年刚经历一波大的债务周期后，各国政府都需要缓口气。但同时逐渐变得宽松的货币政策，会刺激企业部门和居民部门的信贷需求，弥补政府部门下滑的杠杆，
总的债务周期不至于大刹车
。
这种投资大环境是比较友好的，股、债、商品都有发挥的空间。
不像22年23年，基本就AI和商品机会多一些，AI还是即14、15年移动互联网之后难得的一次全球科技产业主线。
……
今天
A
股受到消息面的驱动比较多，但我觉得大概率是一真一假。
假的是传经济相关部委假期加班开会
，对经济的措辞可能会有改变——这个消息是一眼假，中国的政治体制是没有最高层的改口，底下都会沿用上一版本的表述。
防疫二十条出来的前两天，官媒还在宣传“动态清零”。去年政治局会议放松地产政策之前，所有部委对地产的表述也是防风险，房住不炒等。
像样的政策刺激苗头，
最早要等到十月底的人大常委会
，主要是看国债增发。态度转向，就只能看12月初的政治局会议。在此之前市场都是yy。
真的是传明天可能调低
LPR 20BP
，存量房贷利率也可能下调——这个是有一些可能的。央行整顿债市，信用债和利率债利差走阔，汇率压力也小了很多，而且国债收益率的走势已经表明了市场对降息降准的渴望。
美国叫预防式降息的话，国内应该叫抢救式降息。
......
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