新闻驱动：
1.
上交所发布并购重组典型案例汇编，明确了“内幕交易防控不当”“标的公司财务造假”“蹭热点式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等
4
类负面类型从严监管
2.
11
月
1
日，沪深北三大交易所同日有
4
家企业
PO
上会，且均获得通过。
3.
商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。其中提出，增加要约收购这一战略投资方式，原《办法》规定的战略投资方式仅包括定向增发和协议转让两种方式；放宽外国投资者的资产要求。
4.
东京证券交易所将从
11
月
5
日起，把股票交易时间延长至
5.5
小时。交易结束时间推迟
30
分钟至下午
3
点半。这是东交所自
1954
年以来，时隔
70
年再次延长交易时间。
行业驱动
1.
需求持续增长，我国发现储量亿吨级锰矿。据报道，湖南省地球物理地球化学调查所
11
月
1
日宣布通过创新地质找矿理论，经过长期勘探，在位于湖南省永州市的祁（阳）零（陵）盆地已累计探获锰矿资源量
8400
万吨，预计水埠头矿区锰矿资源量有望超
1
亿吨，祁零盆地锰矿资源整体潜力储量可能达
2
亿吨以上。点评：锰是钢铁、新能源、新材料等产业的基本原料。目前，我国每年需要金属锰上千万吨。作为锰资源消费大国，我国锰矿石进口比例较高。随着全球工业的发展，特别是新能源汽车和储能技术的兴起，对高质量锰矿的需求进一步增加，使得高质量锰矿成为稀缺资源
。
湘潭电化
(002125)
RR
湖南上市公司，主导产品电解二氧化锰，并拥有锰矿。
红星发展
(600367)
RR
子公司有两座锰矿矿山，生产电池用电解二氧化锰产品。
2.
行业恢复趋势向好，民航业运营数据再创季度新高。事件催化方面，加拿大撤销了
2022
年
2
月
3
日颁布的“中国大陆航司每周飞往加拿大总计不超六个往返定期客运航班”及“禁止北京直飞加拿大客运航班”等限制措施。目前加拿大航空公司计划自
12
月
7
日起将温哥华
-
上海直飞每周
4
班往返航班增至每周
7
班，自
2025
年
1
月
15
日起恢复运营温哥华
-
北京直飞每周
7
班往返航班，同时，中方航空公司目前也在加快申请增班计划。此外，
11
月
1
日，中方决定扩大免签国家范围，对斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登、韩国持普通护照人员试行免签政策。上述事件有望推动国际航线进一步恢复。整体看，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩表现值得期待，可关注
中国国航
(601111)
RR
、
春秋航空
(601021)
RR
等。
3.
重点城市楼市
10
月量价齐升，中介盈利改善可期。
10
月
31
日，多家机构发布了
1-10
月中国房地产企业销售排行榜。另外，
11
月
1
日，住建部召开新闻通气会，公布了“全国房地产市场监测系统”显示的
10
月份网签数据：新建商品房和二手房成交总量同比增长
3.9%
，自今年
2
月份连续
8
个月下降后首次实现增长。环比增长
5.8%
，这也是自
2007
年起，
17
年来商品房销售面积首次“银十”超过“金九”。价格方面，贝壳数据显示
50
城二手房价格指数环比上涨
0.3%
，
18
个月以来首次环比上。
50
城中，价格指数环比上涨的城市达到
24
个，环比上月增加
23
个，高于
6
月、
2
月的
6
个、
13
个。分城市能级，一线、二线、三线城市分别环比上涨
1.3%
、
0.1%
、
0.2%
。此外，
10
月市场景气指数升至
14.1
（
9
月
8.4
），折价率升至
84.8%
（
9
月
83.5%
），均反映业主端对于市场价格信心回暖。从上述
10
月份的数据可以看到，在存量增量政策叠加的“组合拳”作用下，全国房地产市场呈现出止跌回稳的积极势头。随着政策效应持续释放，房地产市场有望继续保持向好态势。可关注
我爱我家
(000560)
RR
、
三六五网
(300295)
等。
题材驱动：
-
1.
绿色就医，大力推介重离子系统临床应用新技术。据报道，
11
月
1
日，中国重离子系统临床应用新技术及绿色就医模式推介会在重庆召开。会议发布“重离子就医绿色项目”的实施为广大群众提供了健康保障新模式，使重离子高科技医疗成为普惠型肿瘤治疗手段变为现实。点评：质子和重离子治疗是目前世界上最尖端的肿瘤放疗技术，以治癌效果好、副作用小，被誉为“治癌利剑”。据悉，利用质子重离子在放射物理剂量分布和放射生物学方面优势的粒子放射治疗，已成为国际公认的最尖端放疗技术。目前，成功运行的质子重离子放疗系统主要在以美国和日本为代表的发达国家。为打破欧美国家的技术垄断，我国对粒子放射治疗装置的自主研发进行了大力扶持。
A
股相关概念股主要有
中广核技
(000881)
、
联影医疗
(688271)
RR
等。
-
2.
支持核技术应用龙头企业发展壮大，加快全球布局。国家原子能机构、国家发展改革委等十二部门印发《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（
2024
—
2026
年）》，其中提出，支持核技术应用龙头企业发展壮大，加快全球布局发展，积极开展海外战略并购与自主科技创新，不断提升创新活力、行业引领力和市场竞争力。支持创新能力突出、掌握核心技术、细分市场占有率高的核技术应用企业积极申报专精特新“小巨人”企业，形成行业示范效应。点评：核技术已深度融入了国防、能源、工业、农业、医学、材料、环保、尖端科学、空间科学、公共安全等领域，为经济持续增长、自然科学探索、产业转型升级、新兴产业培育、生态环境治理等提供强劲动力。随着科技的进步和社会需求的变化，核技术的应用领域将更加广泛，应用效果也将更加显著。《行动方案》提出，到
2026
年，我国核技术应用产业年直接经济产值达到
4000
亿元。
中国核建
(601611)
RR
是我国核电工程建设领军企业，承建了我国全部在役核电机组的核岛工程，在行业内长期占据绝对主导地位。
中超控股
(002471)
RR
拥有耐高温抗拉耐腐蚀型核电站用电缆产品。
-
3.
投资维持高位叠加后市场放量，铁路装备景气可持续。 从国铁集团获悉，前三季度，全国铁路完成固定资产投资
5612
亿元、同比增长
10.3%
，投产铁路新线
1820
公里，其中高铁
1210
公里，为推动经济持续回升向好提供了有力支撑。铁路投资维持高位，行业景气度高，全产业链受益。
2024-2027
年是铁路投资大年，国内轨交装备制造企业确定性受益。此外，政策支持，铁路装备后市场加速放量。设备更新政策支持，国铁提出力争到
2027
年实现老旧内燃机车基本淘汰；截至
2024
年
8
月，国铁公开招标动车组五级修
509
组，中车签订动车组高级修订单
284.6
亿元，后市场加速放量，全产业链受益。可关注
思维列控
(603508)
RR
、
中国中车
(601766)
RR
等整车及核心零部件厂商。
-
4.
车圈两巨头合力部署
Robotaxi
，市场规模将快速扩大。
11
月
2
日，小马智行与北汽新能源举行
L4
无人驾驶车型开发技术合作签约仪式。双方将基于极狐阿尔法
T5
车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统方案，合作研发全无人
Robotax
车型，计划在
2025
年完成并推出首批极狐阿尔法
T5Robotaxi
车型。根据国家智能网联汽车行业下一阶段的发展路径，双方将推动落实
L4
车型量产公告认证，并规划围绕更多未来车型开展合作。今年以来，
Robotaxi
市场不断传来利好信息特斯拉、百度、广汽、文远知行等企业纷纷发力。国盛证券认为，相较传统出租车，
Robotaxi
可减少运营开支，提高出行的可负担性、安全性，为后续智慧出行的发展趋势。预计到
2030
年，
Robotaxi
全球市场总规模将达到人民币
8349
亿元，
2024
年至
2030
年复合增长率为
239%
。关注智能整车、自动驾驶、检测认证、特斯拉产业链。
万马科技
(300698)
最新公告子公司上海优咔与常州市政府等签订合作协议，共同构建自动驾驶数据闭环解决方案，满足车企的智算业务需求
;
世运电路
(603920)
RR
在汽车领域深耕多年，已成为特斯拉的
PCB
核心供应商。
-
5.
新能源汽车市场持续火热，产业链将坐享增长红利。
10
月新能源汽车销量增长继续向好，多家厂商创出历史最好成绩。其中，比亚迪
10
月销量为
50.27
万辆，去年同期为
30.18
万辆。累计销量为
325.05
万辆，同比增加
36.49%
；吉利新能源销量首次突破
10
万辆，主要归功于吉利星愿和银河
E5
的持续热销；长安汽车
10
月自主新能源销量首次突破
85000
辆，再创历史新高；奇瑞
10
月新能源销量
71330
辆，同比增长
342.1%
，首次突破
7
万辆大关，创造单月新能源销量历史新高。此外，理想、零跑、赛力斯等也均实现不错增长。今年以来，各地不断创新举措，推动消费品以旧换新，持续释放内需市场潜力，上海市商务委等五部门印发《上海市进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则》，自
2024
年
11
月
1
日起施行，有效期至
2025
年
4
月
30
日。商务部数据显示，截至
10
月
30
日，汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请
167.6
万份，较截至
10
月
24
日的
157
万份增加了逾
10
万份，补贴申请量持续呈现快速增长态势，利好汽车产业链，建议关注
宁波高发
(603788)
、
贝斯特
(300580)
等。
-
6.
中国免签圈半径持续扩大，入境游景气持续上行。
11
月
1
日，外交部外交部发言人林剑表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自
2024
年
11
月
8
日起对斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登、韩国持普通护照人员试行免签政策。至
2025
年
12
月
31
日期间，
9
国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过
15
天，可免办签证入境。今年以来，中国免签圈半径持续扩大，外国游客来华流程及在华体验不断优化，入境游市场景气高涨。据国家移民管理局公布数据，三季度全国各口岸通过免签入境
488.5
万人次，同比上升
78.6%
。携程数据显示，截至今年
10
月，入境游订单同比增长超一倍。随着本次对韩国等头部境外游客源地的免签，入境游市场望进一步复苏。
A
股公司中，
长白山
(603099)
RR
、
张家界
(000430)
等公司为韩国游客热门旅游目的地。
-
7.
国家工业软件大会召开在即，推动新型工业化高端发展。
11
月
8
日至
10
日，备受瞩目的
2024
国家工业软件大会将在上海开幕，本届大会将重点讨论工业软件关键核心技术的创新和自主可控，为智能制造提供高质量科技供给，加快推进新型工业化，助力发展新质生产力，培育壮大先进制造业集群。大会吸引了来自机器人视觉感知与控制技术国家工程研究中心、国家冷轧板带装备及工艺工程技术研究中心等多个国家级重点实验室和工程技术研究中心的参与，以及上海电气自动化集团有限公司等龙头企业的支持。这不仅体现了大会的高规格和专业性，也预示着工业软件行业将迎来新的发展机遇。据业内分析，预计到
2027
年我国需完成约
200
万套工业软件和
80
万台套工业操作系统的更新换代任务，这一市场需求催生了巨大的经济潜力和广阔的发展空间。行业公司中，
众辰科技
(603275)
RR
通过工业互联网创新应用，促进了生产过程的精准化、柔性化、敏捷化，运用信息技术实现生产等关键环节的数字化、网络化升级改造，并获得了松江区工业互联网产业创新工程专项资金；
英威腾
(002334)
RR
作为国内工业自动化行业的重要供应商，英威腾工业物联网系统采用设备感知层、通信层、中间平台层、业务层四层架构设计，方便扩展、对接多种应用，可为行业用户提供基于移动互联网云的工业物联网解决方案。
-
8.
华为申请安全云脑商标，强化云安全领域布局。 天眼查知识产权信息显示，近日，华为技术有限公司申请一枚“安全云脑”商标，国际分类为科学仪器，当前商标状态为等待实质审查。华为云通过不断的技术创新和产品研发，致力于为客户提供更加先进、智能的安全解决方案。“安全云脑”的注册申请，正是其在云安全领域布局的又一重要举措。在全球数字化转型的大背景下，云安全的重要性日益凸显。华为“安全云脑”的推出，不仅能够增强华为云服务的竞争力，也将进一步推动整个行业向更高层次的安全标准迈进。相关公司中，
山石网科
(688030)
RR
在云安全产品的应用领域与华为有部分业务和技术方面的交流与对接；
启明星辰
(002439)
RR
与中国移动联合发布发布“安全云脑”，公司与华为开展了安全方面的合作，成为华为首批终端安全奖励计划合作伙伴。
-
9.
中国免签圈半径持续扩大，入境游景气持续上行。
11
月
1
日，外交部外交部发言人林剑表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自
2024
年
11
月
8
日起对斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登、韩国持普通护照人员试行免签政策。至
2025
年
12
月
31
日期间，
9
国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过
15
天，可免办签证入境。今年以来，中国免签圈半径持续扩大，外国游客来华流程及在华体验不断优化，入境游市场景气高涨。据国家移民管理局公布数据，三季度全国各口岸通过免签入境
488.5
万人次，同比上升
78.6%
。携程数据显示，截至今年
10
月，入境游订单同比增长超一倍。随着本次对韩国等头部境外游客源地的免签，入境游市场望进一步复苏。
A
股公司中，
长白山
(603099)
RR
、
张家界
(000430)
等公司为韩国游客热门旅游目的地。另外，
君亭酒店
(301073)
RR
旗下君澜度假为国内高端度假酒店领先品牌
;
黄山旅游
(600054)
旗下北海宾馆及黄山东海景区、东大门索道预计
2025
年落地。
-
10.
扩大内需政策不断上新，四季度消费复苏动能增强。
11
月第一天，网购“御三家”淘宝、京东、拼多多的双
11
第二轮战报出炉。据悉，“双
11
”首轮
GMV
达
8450
亿元，刷新
10
月历史销售记录。点评：消费市场出现积极变化。据悉，商务部将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。比如，近期将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等
20
个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，促进健康消费专项行动方案等政策。此外，将在深入实施消费品“以旧换新”，扎实推进服务消费高质量发展的基础上，会同上海、北京、广州、天津、重庆等五个国际消费中心培育建设城市，在
11
月举办消费月。今年是“消费促进年”，此次消费月是
2024
消费促进年的“重头戏”。扩大内需政策不断上新，四季度消费复苏动能增强。操作上，可围绕两方面进行布局上：
1
）“双
11
”期间，政府补贴首次可叠加平台优惠使用。政府补贴的介入，无疑为“双
11
”注入了强劲的动力。作为“国补”的主要受惠对象，家电家居趋势品类亦增长明显。截至目前，小米、卡萨帝、云鲸、东芝、芝华仕、德施曼、欧派等近
3000
个家电家居品牌成交额同比增长超
100%
；海尔、美的、小米、小天鹅、格力、海信、
TCL
整体成交额超
10
亿。可关注
美的集团
(000333)
RR
、
海信家电
(000921)
RR
、
格力电器
(000651)
RR
等。
2
）大零售板块。传统线下零售板块的业态调改或将带来基本面的边际改善。在商超领域，一些企业如
*ST
步高
RR
、
永辉超市
RR
、中百仓储超市等，通过引入“胖东来”管理模式等外部优秀管理经验，不断优化经营。又如，华联股份收购北京华联百货有限公司持有的北京华联美好生活百货有限公司
100%
的股权，这些动作明显促进了股价的回暖。可关注国资委旗下的商业零售类上市公司，如
王府井
(600859)
RR
、
天虹股份
(002419)
RR
等。
-
11.
第二批
12
只中证
A500ETF
闪电获批。
10
月
31
日，易方达、华安、鹏华等
12
家基金公司集中上报了第二批中证
A500ETF
。
11
月
1
日晚间，上述产品已经“闪电”获批。其中，
11
只中证
A500ETF
将于
11
月
5
日启动发行。首批
10
只中证
A500ETF
最新规模已超过
660
亿元。首批中证
A500
场外指数基金的认购资金也已超过
500
亿元。其中，泰康、博时、华夏、华商旗下的场外基金已成立，募集期间净认购金额分别为
52.59
亿元、
35.26
亿元、
30.83
亿元、
19.89
亿元。广发中证
A500
指数基金认购资金超过
80
亿元募集规模上限，宣布启动比例配售。
公司驱动：
-
1.
新里程
(002219)
RR
在业绩说明会上表示，公司后续的资产注入会是常态化和持续性的，公司将充分把握和利用好监管层鼓励并购重组的政策东风，在合规性整改完成后积极推进资产注入工作。注入的优质资产有四个标准：合规性完备；估值合理；已实现盈利；有较高的成长性。公司将在完成医院营利性改制并符合监管部门要求的前提下，优先将盈利能力好的优质医疗资产尽快注入上市公司。
-
2.
华特气体
(688268)
RR
在投资者互动平台表示，公司在研项目持续投入，部分产品研发力度加大，进展顺利，公司将在人才引进和研发能力提升上持续发力。研发产品的选择上还是以在
IC
领域应用的产品为主。公司将持续深化转型，深化与半导体厂合作，应对全球挑战，同时在特种气体、工业气体及设备工程业务上持续发展，尤其在国际市场取得新进展、新突破。公司光刻气产品自
2023
年已突破海外供应壁垒，今年已进入到新加坡半导体厂和中国台湾地区的半导体厂应用。同时，公司产品通过两个新加坡半导体厂的认证并实现订单，进一步夯实头部客户的认证优势。
-
3.
贝达药业
(300558)
RR
与杭州瑞普晨创签署战略合作协议，合作开发干细胞治疗业务。
-
4.
航宇科技
(688239)
RR
近日与某国际商用航空发动机领域客户签署了战略合作协议，对方将于
2025
年至
2026
年向公司批量采购总金额约
6900
万美元的航空发动机锻件产品。这将对公司在航空发动机锻件领域的市场份额和行业影响力产生积极推动作用。
-
5.
大连电瓷
(002606)
RR
全资子公司大连电瓷集团输变电材料有限公司预中标国家电网
2024
年第七十六批采购、第七十四批采购、新增第二十五批采购及第七十二批采购招标采购中的绝缘子和支柱绝缘子项目。预中标金额合计约
1.25
亿元，占公司
2023
年营业收入的
14.83%
。
-
6.
安利股份
(300218)
表示，基于
TPU
等新型鞋材的开发量产，以及公司在客户中的采购份额占比提高，公司有信心功能鞋材品类
2024
年四季度及
2025
年实现增长。国际品牌客户中，公司与耐克合作有序推进，符合预期。
-
7.
宏盛华源
(601096)
RR
下属子公司预中标在国家电网采购中预中标
41
个标包，预中标金额合计约
11.73
亿元，占公司
2023
年营业收入的
1262%
。
-
8.
光启技术
(002625)
RR
与天津市津南区人民政府签署战略合作框架协议。
-
9.
