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TMT
计算机（-2.1%）：
上周计算机行业下跌，科技板块短期回调。
AI大模型继续多点开花，Kimi与Cluade3均有超预期性能表现。Kimi中英文生成能力已经接近GPT-4水平。Kimi的优势在语言理解、长文本处理、逻辑推理能力上，数学解题和多模态能力暂缺或稍弱。其长文本处理能力让论文总结、会议纪要变得更具可用性，加上联网搜索功能，对于需要查阅大量信息和处理会议纪要的办公人群有极大助力，未来办公类AI应用或将受益。
3月4日，OpenAI竞争对手之一Anthropic推出最新Claude3大模型，效果好于Gemini。中英文生成、理解、推理，多模态图片理解能力均与GPT-4接近，且实际使用中生成速度快于GPT-4和Gemini。
新型工业化是新质生产力的落地方向，关注工业软件方向。新质生产力代表先进生产力的演进方向，是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的先进生产力质态。特别是工业互联网、工业软件等非实体形态生产工具的广泛应用，极大丰富了生产工具的表现形态，促进制造流程走向智能化、制造范式从规模生产转向规模定制。
电子（0.6%）：
上周电子行业小幅上涨，元件、消费电子等细分方向需求较好。
AI行情外化为AI终端、AI服务器、存储三大支线。
1）AI加速向终端渗透有望驱动换机潮，硬件侧将深度受益。手机端，2023年下半年以来主要OEM接连推出支持移动大模型的新机。PC端，微软将于3月21日发布首批AI PC产品，将搭载英特尔酷睿Ultra或高通骁龙X Elite。
2）AI算力投资周期持续拉动AI服务器产业链弹性。
3）AI驱动高端存储需求，存储产业链2024年将强劲复苏。彭博社3月7日报道SK海力士2024 年计划投资超过10亿美元，扩大在韩国的测试和封装能力。随着下游去库完成、需求恢复，叠加AI驱动HBM需求与DDR5迭代，存储板块预计迎来景气周期。IDC预估2024存储将是半导体市场中成长最强劲的板块，同比+52.5%。WSTS预测2024年存储芯片市场同比将增长44.8%。
（图片来自网络）
通信（2.6%）：
上周通信行业上涨，高分红方向反弹。
当前海外AI算力网络市场，已呈现“二元格局”，EtherNET（以太网）和EtherNOT（非以太网）：从边际变化以及Nvidia生态角度出发，2023年产业与资本市场近期较多关注Nvidia（Mellanox）代表的InfiniBand等阵营的机会；而实际上自2024年起，博通为代表的以太网阵营亦代表了行业放量的重要方向。
传媒（-2.5%）：
上周传媒板块下跌，科技方向调整，细分方向出版行业受到高分红催化上涨。
看好AI视频催化+Q1高景气的电影板块。Sora引领AI视频重大突破，影视板块相关性强；2024年元旦档、春节档历史新高，实现开门红，电影行业Q1高景气。关注IP、内容制作、发行、院线等重点环节，英伟达GTC开幕在即，AI或再迎催化。英伟达GTC 2024大会将于3月18日~21日举行。届时英伟达CEO黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。作为全球最重要的AI会议之一，英伟达GTC 2024为AI板块带来催化。
房地产（-4.5%）：
上周地产下跌，基本面仍偏弱。
房地产行业数据：上周（24/3/2~24/3/8）34个重点城市新房合计成交200.5万平米，环比-31%；其中，一二线环比-26%、三四线环比-58%；3月累计一手房月成交同比-48%，较2月+9pct；其中，一二线同比-47%、三四线同比-57%，分别较2月+11pct和-7pct。上周13个重点城市二手房95万平米，环比+6%；3月截至上周累计成交同比-40.5%，较2月+12pct。
主要政策新闻：宏观方面，政府工作报告指出，完善重大风险处置统筹协调机制，加快构建房地产发展新模式，优化房地产政策，积极推进新型城镇化。住建部部长提到：始终坚持房住不炒定位，完善市场加保障的住房供应体系；房地产还有很大潜力和空间，要改革完善商品房的开发、融资、销售等制度；要有力有序推进现房销售；希望房企能看到，为群众建设好房子就有市场就有未来；规划建设保障性住房，推进“平急两用”公共基础设施建设和城中村改造；不同的面积，不同的价位都有不同的好房子；赋予城市调控自主权。
银行（0.4%）：
上周银行板块上涨，高分红板块占优。
2023Q4商业银行不良贷款率为1.59%，商业银行净息差为1.69%，分别环比2023Q3下降0.02和0.04个百分点。商业银行信贷资产质量保持平稳，净息差收窄主要是存量和新发房贷利率调整所致。
非银（-2.4%）：
上周非银下跌，证券、多元金融跌幅较大。
3月6日，十四届全国人大二次会议经济主题记者会召开。证监会主席定调新的监管工作重点为“两强两严”，突出强本强基，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。提出管理必须真诚地善待投资者，更好地服务投资者，从法律上、制度上、执法上、司法上进一步加强对投资者的保护。从4个维度提高上市公司质量：严把IPO入口、加强上市后监管（防假打假、规范减持、推动分红）、畅通出口和压实责任。
医药生物（-2.2%）：
上周医药板块下跌，短期市场仍然担心地缘政治摩擦对行业造成负面影响。
设备更新重点聚焦工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等7大领域。医疗板块作为7大聚焦领域之一，政策发力有望推动医疗设备市场迎来更新浪潮。
医疗设备市场具备大空间、高景气特征，国产化率亟待提升。根据沙利文数据，2022年我国医疗设备市场规模近3498亿元。医疗设备产品结构较为复杂、产业链环节多，我国在高端医疗设备领域国产化率仍较低。科学仪器市场方兴未艾，未来发展潜力广阔。国产设备龙头有望把握政策机遇，加快国产替代进程。
（图片来自网络）
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境外市场
港股方面，
港股波动，恒生指数下跌1.4%，恒生科技指数下跌2.9%，
港股市场基本面、资金面稳步修复，中长期配置性价比提升，建议关注后续政策面动向。美联储短期降息预期回落，不改全年降息周期大方向，静待后市港股流动性修复。美联储1月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50不变，整体表述偏鹰，美联储主席也表示美联储不太可能有信心在3月份降息根据CME最新预测，市场预期美联储3月累计降息25个基点的概率为16.0%5月累计降息25个基点的概率为52.2%，累计降息50个基点的概率为8.5%。我们认为，短期内港股市场基本面、资金面仍有压力，但随着海外降息开启、国内资本市场政策加码，港股市场中长期配置性价比持续增强。
美股方面，
美股下跌，标普500指数下跌0.3%，纳斯达克指数下跌1.2%， AI芯片持续创新高后周五下跌。
周五（3月8日）美国劳工部周五公布的非农就业报告表明，美国失业率呈现出上升趋势，这一现象加强了市场对于美联储可能很快开始降低利率的预期。在此预期影响下，美元在连续多个交易日表现出疲软态势。同时，黄金价格攀升至历史新高，现货黄金本周上涨4.57%，实现了自去年10月中旬以来的最大周百分比涨幅。
