本周四东芝股价继续暴跌，连续第三天遭受重大损失。
自从12月26日以来，这位日本行业巨人的累计跌幅已经超过40%。而这一切都发生在该公司的主席道歉，以及警告其在美核业务的价值或许低于此前的预估之后。东芝股价在东京一次性下跌了26%，但是其后股价有所回升，最后其损失大约为17%。
为什么东芝的股价会遭受如此重挫？
大多数人对东芝公司的印象仅仅停留在电子产品方面，事实上东芝是一个非常多元化的企业集团。而这些最新的问题则源于其核服务业务，这部分业务占公司收入的三分之一。本周三东芝宣布公司面临着一个可能非常严重的损失，而这与其美国子公司西屋电气公司（Westinghouse Electric）所完成的一项交易相关。
2015年西屋电气公司从芝加哥桥梁钢铁公司（Chicago Bridge & Iron）购买了一项核电建设和服务业务，但是其资产价值很可能比预估的要低，同时关于到期付款还存在一项争议。本周还报道了芝加哥桥梁钢铁公司存在的劳动力“效率低下”问题，以及其他导致成本上升的因素。目前来看公司减记的规模无法在明年2月份之前确定，但预计会达到数十亿美元。
为什么股价下跌影响巨大？
股价下跌的一个原因是投资人出于对公司的处境感到不安而抛售股票。这种不确定性使得评级机构（包括穆迪和标准普尔）会下调东芝的信用评级，从而使得公司的借款成本更加高昂。较低的股价也会减少公司通过出售股票而筹集的新资金。因此如果公司需要募集资金，意味着公司需要去银行寻求支持或者出售部分业务。
最近东芝已经将其医疗业务出售给其竞争对手佳能，尽管东芝的医疗业务发展得很不错。很显然对于那些持有东芝股票的投资人来说，现在他们所具有的股票的价值已经明显低于几天之前的价值。虽然从长期来看，东芝公司的股价在2016年都表现良好，直到12月26日，它都是本年度日经225指数的第二大赢家，其市值增长了大约70%；而最近这几天的变化则意味着年收益已经降到了大约5%。
这对东芝的声望来说意味着什么？
即使这是一次性损失而非持续性下跌，但这看起来似乎有人获得了错误的信息或根本没有预料到芝加哥桥梁钢铁公司的问题的规模。而这反应出公司管理的混乱程度。在2015年发现东芝公司的盈利被夸大七年、促使首席执行官辞职之后，东芝一直在努力恢复。本周东芝总裁Satoshi Tsunakawa就“引起各界的关注”而道歉。
东芝核业务的前景如何？
从2013年以来东芝的核业务还没有实现盈利。尽管该公司宣称本周的减记是一次性的，然而公司的核业务在全球范围内都处于努力挣扎之中。自从2011年福岛核事故以来，核能的业务就变得越来越困难。一些政府选择缩减将核电作为电能的依赖程度，或者彻底摆脱核能，而将目光转向可再生能源。全世界的大型核项目都面临着严重的延误问题，部分原因是缺乏满足监管标准的熟练工人。以美国为例，西屋电气公司（东芝公司2006年将其收购）正努力完成位于佐治亚州和南卡罗来纳州的两个新一代核反应堆，这两个核反应堆都发生了延误，而且都超了预算。
编辑：杨超
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