芯东西12月24日报道，12月20日，苏州半导体公司胜科纳米科创板IPO注册生效，距离上市只差一步之遥。
胜科纳米成立于2012年8月，是国内第三方半导体检测分析实验室头部企业，为半导体全产业链客户提供样品失效分析、材料分析、可靠性分析等分析实验，被形象地喻为“
芯片全科医院
”。
分析测试是半导体产业链中不可或缺的重要组成部分，第三方实验室行业近年来取得了快速发展。但总体来看，中国大陆半导体第三方实验室产业起步相对较晚，在品牌效应、对全球顶尖人才的吸引力等方面仍有待提升。
胜科纳米对先进制程的覆盖能力可以达到
3nm
，典型客户包括国内外知名芯片设计厂商
客户A、卓胜微、高通、博通
；国内头部晶圆代工厂
华虹集团、客户H
；全球封测巨头
日月光、长电科技
；全球领先半导体设备供应商
应用材料、北方华创
；国内显示面板龙头
京东方、天马微
；国内LED芯片龙头
华灿光电
等。
其法定代表人是控股股东暨实际控制人、董事长、总经理李晓旻。今年9月，该公司被认定为国家级专精特新“小巨人”称号。
此次IPO，胜科纳米拟募资
2.97亿元
，用于投资苏州检测分析能力提升建设项目。
李晓旻担任胜科纳米董事长、总经理，对胜科纳米的股东大会和董事会决议以及重大经营决策事项具有重大影响。
他出生于1975年4月，中国国籍，拥有新加坡永久居留权，本科毕业于北京大学微电子专业，硕士毕业于新加坡国立大学电子工程专业，2001年4月~2004月10月在新加坡科技研究局微电子研究所做研发工程师。
2004年10月，李晓旻在新加坡创立商业化第三方检测分析实验室新加坡胜科纳米，并担任总经理。2012年紧抓国内半导体产业向中高端发展的契机，他回国在苏州成立胜科纳米，形成境内外业务布局。2017年，胜科纳米正式将新加坡胜科纳米收购。
▲胜科纳米董事长、总经理李晓旻（图源：胜科纳米）
其中乔明胜是北京大学94级微电子专业本科校友，2020年8月开始任职于胜科纳米，担任研发部前沿技术部负责人。
截至2024年6月30日，胜科纳米有567名员工，其中研发人员共95人，占总人数的16.75%；拥有共
32项
境内发明专利，已在失效分析（FA）、材料分析（MA）及可靠性测试分析（RA）等领域形成了多项核心技术。
今年上半年，胜科纳米计提的职工薪酬为7001万元，存在后续人力成本上升的风险。
2021年到2024年上半年，胜科纳米累计营收超过
10亿元
，累计净利润超过
2亿元
。2024年1-9月，该公司实现营收2.94亿元，较去年同期增长4.49%，实现收入规模稳定增长。
▲2021年~2024年上半年胜科纳米营收、净利润、研发投入变化（单位：亿元，芯东西制图）
胜科纳米预计其2024年营收在
4.15亿~4.25亿元
区间，同比增长
5.33%~7.87%
；归母净利润达
8000万~8600万元
，同比下降18.81%~12.72%，主要受新老实验室扩建、新产能建设影响。
从技术水平来看，胜科纳米提供的分析实验更多地聚焦先进工艺，其中对先进制程的覆盖能力可以达到
3nm
，与同行业可比公司相比处于相对靠前的位置。
报告期各期，该公司来自于
先进制程
（28nm及以下制程）、
高端特色工艺
（高性能模拟芯片、高集成度射频芯片、高容量内存芯片、高密度光电器件、功率半导体器件等）、
先进封装
（混合键合、晶圆级封装、2.5D 封装、3D 封装、系统级封装等）、
先进材料
（第三代半导体材料、大硅片、光刻胶）等
先进工艺
领域的收入规模较高且逐年上涨，今年上半年收入占比已达
77.29%
。
报告期内，该公司综合毛利率水平分别为54.41%、53.84%、54.28%、45.04%，整体处于较高水平，反映出公司具有较强的盈利能力。
其与同行业可比公司的综合毛利率比较情况如下表所示：
目前除在新加坡、苏州两地设有实验室外，胜科纳米已拥有
新加坡、苏州、南京、福建、深圳、青岛
六个检测分析实验室，并在马来西亚设立市场服务团队。
其深圳、青岛实验室业务拓展均取得明显进展，其中青岛实验室于2024年8月、9月均已实现
单月盈利
，深圳实验室收入金额也快速提高，预计
2025年
全年深圳、青岛实验室均可实现
盈利
。
相比之下，其他国内竞争对手的业务
均布局于境内
。
胜科纳米正在推进苏州总部中心项目以及本次募集资金投资项目的建设，预计建成后每年分别新增固定资产折旧金额约
1600万元
和
3500万元
。若胜科纳米无法快速扩大收入规模或将成本转嫁给下游，则可能对其未来业绩、毛利率造成不利影响。
该公司经营规模的扩大使得流动负债规模也有所提高，各期末的负债金额为3.13亿元、5.67亿元、6.86亿元、7.59亿元，增长较快。
第三方实验室检测分析的发展与Fabless模式的兴起类似，半导体企业将失效分析等检测分析工作更多地交由专业第三方实验室执行也被称作
Labless模式
，这一概念近年来已逐步受到市场认可。
Labless是Lab（实验室）与Less（无，没有）的组合，是“无自建实验室”的运作模式，在现阶段半导体产业发展中也涵盖了“轻实验室”模式，即未购置大量检测分析实验设备而主要委托第三方进行检测，与厂内自建实验室In-House Lab模式相对。
根据中国半导体行业协会数据，2023年我国半导体第三方实验室检测分析市场规模已达80亿元，2027年行业市场空间有望达到180-200亿元，行业未来成长性良好。
胜科纳米主要采用
以销定产
的生产模式，实行订单式生产。目前该公司已掌握多类型产品的检测分析能力，累计服务全球客户
2000余家
，客户类型覆盖
半导体领域全产业链
，客户群体包括
芯片设计、晶圆代工、封装测试、IDM、原材料、设备厂商、模组及终端应用客户、科研机构及院校
等。
2024年以来，该公司持续加强与
客户A、客户H、客户F、应用材料、华虹集团、客户L、华润微电子
等已有重点客户的合作，截至2024年10月31日其在手订单总金额合计约为
1.13亿元
，同比增长
24.68%
。
胜科纳米持续获得半导体产业链顶尖企业的认可，与大客户
客户A
