不要污名化通货紧缩

乌里单刀 · 公众号 · · 2024-05-14 23:59

正文

间歇性精神病一样反复发作的商业周期、银行破产、财富归零事件，不是市场经济造成的，而是美联储操纵货币政策，实施货币扩张政策导致的。通货膨胀始终是一种货币现象。

它摧毁储蓄、扭曲生产结构、打击奋斗精神、制造裙带关系、劫掠没有拿到新增信贷的劳动群体、造成社会道德败坏、扩张国家权力。可以说，当今社会一切罪恶的根源，都可以从信贷扩张中找到。

大量经济学家依附于体制生存，受雇于美联储；大量的裙带企业和享受福利的群体从通胀中受益；加之重商主义大行其道，认为价格高卖出是好事，货币就是财富。因此，通货膨胀有其深厚的生存土壤。这些从通胀中受益的群体，无视通胀造成的恶劣影响，反而倒打一耙，不断污名化通货紧缩，说通缩会造成经济衰退、债务人受损、生产遭到破坏、失业和工资下降、财富再分配。由此引发了整个社会的“通缩恐惧症”。

但是通缩真的有那么可怕吗？

凭常识就可以判断：它再可怕，难道还能可怕过股市崩盘、银行破产、工厂倒闭、工人失业、财富瞬间清零的通货膨胀？难道还能可怕过 1929 年的美国大萧条、 1923 年德国人把马克烧掉取暖、津巴布韦买一袋食盐要用一麻袋钞票？

普通民众一个朴素而又正确的认知是，通胀之下，钱会越来越不值钱；那么反过来很清楚的就是，通缩之下，钱的购买力会不断上升，会激励储蓄，让自己的财富保值增值。这么简单而直接的道理，怎么到了一帮西装革履、戴着金丝眼镜的人嘴里，就面目全非了呢？

因此我们必须为通货紧缩正名，以正确的经济学观念对抗各种胡言乱语。

一

我们首先来明确一下通货紧缩的类型学。

1 、增长性通缩。经济增长与货币扩张，对价格起到相反的作用。经济增长供给增加，物价下降；通胀会引起普遍的物价上涨。当经济增长速度大于货币增发速度，就会出现价格通缩。

也就是说，如果没有货币超发造成的生产结构扭曲和购买力被稀释，我们本来可以享受更快的发展速度、更低的物价、更高的生活水平。

因此我们应当希望的是通货紧缩，至少要减少货币超发的速度。

2 、现金积聚型通缩。即人们对货币的需求增加，从而囤积货币不愿消费，导致物价下跌。其原因是多方面的：

例如，当人们对未来持悲观态度、认为不确定性在增加，就会增加现金持有而减少消费和投资。因为持有货币，就是为了应对未来的不确定性，优质的货币给人一种安全感。这种“囤积货币”而不消费的行为，也可以被视为一种抗议行动：通过不购买，表达对错误生产的反抗。例如前段时间专家们一直在说的储蓄在增加，抱怨人们不愿花钱，就是这种情况。

这种囤积活动是有益的，它减少了资本消耗，迫使企业调整生产结构，加快了价格朝着预期方向的调整，使生产适应消费者的需求。

又如，一国货币质量提高了，就会激励人们更多地投资货币和囤积货币。伊拉克央行在海湾战争期间被炸掉后，由于伊拉克央行不能再创造货币了，所以第纳尔的购买力迅速提高，人们竞相持有。

3 、银行信用型通缩。这就是常见的经济危机，它发生在信用扩张之后。这同样是对经济有利的，因为它能够清算过去错误的投资，使生产结构回归正常，满足消费者的需求。同时迫使政府减少对价格和工资的干预，使其回归市场价格。

4 、指令型通货紧缩。常见的如价格管制，没收型通缩等。

这种通缩是对经济有害的。

价格管制会打击供给、激励抢购，人为制造稀缺，使资源配置发生严重混乱。

一战期间，世界各国为了应付庞大的军事开支，暂停了金本位。战争结束后，英国为了维护其“国家尊严”，要按照战前平价 1 英镑 =4.86 美元回归金本位。但是战争期间英镑已经大幅度贬值，兑换率为 1 英镑 =3.5 美元。由此严重打击了英国的出口，补贴从英国进口的货物，失业率飙升，整个英国经济在 1920 年代一蹶不振。

没收型通缩即通过税收和销毁货币等方式减少货币供应量。例如 2016 年 11 月 8 日，印度的莫迪政府宣称为了打击腐败和恐怖分子，取缔假钞，打击贪腐和洗钱，废除 500 卢比和 1000 卢比两种最大面额纸币的流通，并发行新的 500 卢比和 2000 卢比面值的钞票。这就是赤裸裸的对财产权的侵犯。

以上可以看出，除了法令型的通缩外，其他的通缩并不会造成严重经济后果，通缩通常反倒是对经济有利的。

所有对通缩的恐惧，要么是基于对货币理论错误认知基础上的误解，要么是基于自身特殊利益基础上的故意污名化。

二

通缩对经济的好处，至少表现在以下方面：

首先，显而易见的是，通缩激励储蓄，激励资本形成，有利于全社会福利增进。

通胀是对节俭和奋斗精神的打击，它摧毁储蓄，让人们辛勤积累的财富灰飞烟灭。通胀之下，人们的时间偏好将提高，既然自己辛勤打拼得来的财富将被摧毁，那何不今朝有酒今朝醉呢？

这就是鼓励消耗储蓄。而我们知道，所有投资都是由储蓄转化而来，投资增加才会推动技术进步，提升劳动生产率，改善所有人的未来生活。任何对储蓄行为的打击，都是将人们的未来置于险境之中。

通缩将提升民众的购买力，有利于创业者和广大领取固定薪水的人。通缩是奋斗者的福音。

第二，通缩的一个必然逻辑推论，就是自由市场货币和 100% 准备金银行。

我们首先要明白一个概念：货币不是财富，只有真实的资本品和消费品才是财富。

如果增发货币能够增加社会财富， 1923 年的德国、以及后来的津巴布韦和委内瑞拉，还有米莱以前的阿根廷，应当是世界上最富裕的国家；或者，开动印钞机昼夜不停地印钞，所有人就能变富。这显然是痴人说梦。

货币就是交换媒介，只要一种商品被人们选择为货币，那么不论多与少，都能够履行交换媒介的职能，因此多少都是够用的，根本不存在所谓货币短缺问题。所谓“流动性陷阱”，是一个伪问题，其原因恰恰就是错误地理解货币政策进行干预的结果，流动性陷阱的问题在于利率太低，而不是太高。

部分准备金银行是欺诈性和盗窃性的，它从成立的那一天起，就处于破产状态，只要人们一起去提款，其欺诈性质就暴露无遗。脱离黄金锚定后，货币在理论上可以几乎无成本地无限增发，其本质就是印假钞用于掠夺。因此部准银行制度是通货膨胀、商业周期、特权、腐败等罪恶的源泉。

通缩就是减少印钱，就是往 100% 准备金银行方向的靠拢。

通缩会导致银行放出去的贷款出现偿还困难，变成坏账，银行资产会贬值，引发挤兑；任何挤兑都可能导致部准银行系统破产，并引发连锁反应。这迫使银行回归更加审慎的金融策略并更加接近 100% 的准备金银行，减少欺诈的发生。

自由市场，需要 100% 准备金银行，需要诚实的、而不是欺诈和盗窃性质的货币。

因此我们没有理由不支持通货紧缩。

第三，通货紧缩并不会影响生产打击供给。

在重商主义的谬误下，认为价格越高越高，认为货物卖出，获取更多的货币就是财富。因此一旦通缩了，价格下降了，企业不是亏损了吗，工人不是失业了吗？

不要污名化通货紧缩

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