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2025年1月2日：香港零售业11月继续下滑，且跌幅较10月大幅恶化，迄今已经连跌9个月。
11月香港特区零售业销货额临时估计下滑7.3%至316.97亿港元，远差于10月经修正后2.8%的跌幅，亦远差于市场预期的3.4%跌幅，今年前十一个月香港零售业销售累计下滑7.1%至3,440.12亿港元。
评论11月数据时，香港特区政府发言人表示，受到消费模式转变及港元汇率偏高的影响，11月零售业总销货价值继续下跌。
展望未来，旅客和市民消费模式会继续影响零售业表现。然而，国家推出多项提振内地经济措施及惠港措施，包括自12月起恢复及扩展深圳“一签多行”个人游签注安排，加上特区政府各项提振本地市面气氛的措施，以及就业收入增加，均有助于推动特游客和市民在本地市场的消费。
不过大新金融集团首席经济及策略师温嘉炜认为消费模式转变短期内料难以逆转，中长期预计将继续对香港零售业造成影响。他预计2025年香港零售业表现可大致持平。
虽然销售继续下滑，但11月香港零售业表现与此前表现按类比大相径庭。今年前10个月与游客相关非必选消费类别相对疲弱，而11月正好相反，刚需、耐用品消费表现更加低迷。
2023年12月-2024年11月香港零售业各类别表现
按零售商类别计算，11月此前表现最差的珠宝首饰、钟表及名贵礼物按年下跌5.4%，好于零售业整体表现，这是过去九个月零售业连跌了首次强于大盘的表现，亦是连续八个月双位数大跌后首次收窄至个位数跌幅。该类别11月销售44.27亿港元，占香港零售业总销货额14%，今年迄今该类别销售下滑14.7%至466.46亿港元，跌幅是零售业整体跌幅的两倍。
奢侈品行业这一数据疑似出现拐点，但由于2023年天气因素影响，及邻近假日季，具体仍需观察至农历年后。
其他游客相关类别方面，服装销售下滑7.5%至33.28亿港元；鞋类、有关制品及其他衣物配件跌幅1.7%至5.13亿港元；百货公司跌幅12.3%至29.10亿港元；药物及化妆品跌幅2.9%至23.89亿港元；眼镜店下滑11.8%至1.57亿港元。
刚需及耐用品方面，电器及其他未分类耐用品销售下滑18.0%至39.54亿港元；汽车及汽车零件销售暴跌34.4%至9.76亿港元；燃料跌幅9.9%至7.34亿港元；家具及固定装置下滑20.5%至4.17亿港元；食品、酒类饮品及烟草 (超级市场除外)销售轻微增加0.4%至29.57亿港元，主要受益酒类烟草大涨44.7%推动，面包、饼干等销售则大跌逾两成。
11月香港电商销售亦录得跌幅，同比下滑7.0%至29.36亿港元，渗透率9.3%。
2023年12月-2024年11月香港硬奢类别表现
香港零售管理協會主席謝邱安儀评论11月零售数据时表示，11月份跌幅扩大主要受上年同期高基数影响，因上年10月受恶劣天气和黄金周假期日数减少，令2023年10月销售失真，11月恢复正常。她同时表示，相信“一签多行”措施将逐步带动人流，12月整体销售和人流将有所提升。
谢邱安仪同时透露协会调查会员数据反映12月人人流整体有所提升，化妆品、快餐和服装等较低单价货品成为主要受益者；展望新年，她表示协会调查会员整体乐观，超过50%受访会员零售商预计生意有个位数至双位数增长，不过她强调农历新年长假港人外游潮可能会零售业带来负面影响。
不过法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷则认为，目前外围环境不明朗，港人出游和北上消费及强势港元因素持续，料全年香港零售零售下滑7-8%，若美国持续降息及本港楼市回升产生财富效应，才能令消费气氛好转，因此预计二季度零售业才能稳定，但不会大幅反弹，基于2024年低基数，预计2025年零售业可录得2-3%的低个位数增幅。
