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中国的主权财富基金去年赚钱啦，靠的是增持海外房产！
中国投资有限责任公司
（中投）去年在海外加大了地产投资，使得境外投资净收益率达到6.22%。
作为神秘的“国家队”，中投这类
掌握庞大资产、投资以追求稳定回报为目标的主权基金出现了新的投资动向，天然就能吸引眼球。
从2015年起，中投组建了房产投资部，在全球主要房地产市场投资多个抗跌性较好的优质核心资产。其发言人表示，房地产逐渐受到主权财富基金的青睐。
其实并非继承中国人爱买房的“基因”，中投就大肆在全球买买买。
全球还有多支神秘的主权财富基金，近期都在全球房地产市场上翻云覆雨，加大地产在投资组合中的占比。
如相传被李家控制的新加坡淡马锡控股、卡塔尔投资局、挪威政府养老基金等，
多支“国家队”的投资新动向，也指明了投资方向。
准备好，跟着“国家队”去海外披荆斩。
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根据各类投资标的的投资比例来看，房地产从去年的第4大投资标的进入前三，投资地产的主权基金从54%上升到62%，而股票和固收证券的投资比例均有所下降。
主权基金投资标的比例（来源：Preqin，制图：张启迪博士）
在“黑天鹅”频发的去年，主权基金出于保值和资产安全的需求，对房地产的投资比例逐年增加。
美国主权财富基金研究所（SWFI）主席Michael Maduell认为，全球主权基金现在都在投资房地产，而且都选择核心优质资产，还会投资上市的房地产信托基金（REITs）。
他分析称，股市等风险资产波动大，而房地产被视为相对稳定、持久的投资对象：“主权基金都想进行长期投资，不想来回折腾。”
在所有主权基金中，有62%对投资房地产投资感兴趣；而投资房地产与否与基金规模呈正相关，规模越大的主权基金投资地产的概率越高，1000亿美元以上的主权基金全都配置了房地产。
主权基金房地产投资意愿、基金规模与房地产投资占比（来源：Preqin）
可以说，不配置房地产的主权基金，是不入流的“小基金”。
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了解“国家队”增加对房产的配置后，大家一定会好奇，他们投哪里？喜欢哪些地产类型？
在地域分布上，有58%的主权基金将房地产配置在全球多个国家，56%的基金将地产集中在北美、欧洲两地；而亚洲也吸引了全球超过一半（52%）的主权基金前来买楼。
北美、欧洲、亚洲成为当之无愧的“国家队最爱”。
房地产投资地域分布（来源：Preqin）
而在2015年，有13宗10亿美元以上的主权基金投资，其中有7个是房地产相关投资，超过50%，投资地点全集中在发达国家。
它们选择地产类型，也主要是市中心写字楼、学生公寓、商业地产等。
来源：主权财富基金实验室
在投资城市方面，先看看全球最大主权基金——挪威政府养老基金的选择。
挪威主权基金将投资目的地选在全球前几大城市，它们选择了纽约、伦敦、巴黎、柏林、东京、新加坡等多个城市的房地产，
物业都集中在城市核心或较好地段，以写字楼为主。据悉，挪威主权基金的地产投资比例已达5%，即450亿美元之多。
而该基金的地产投资负责人Kallevig表示，投资所关注焦点为特定市场而非行业。
也就是说，挪威政府养老基金选择的城市，是在综合评定之后，长期看好的城市，十分具有参考意义。
而最喜欢买楼的中东土豪主权基金——阿布扎比投资局、科威特投资局、卡塔尔投资局，还有新加坡投资公司对房地产行业的投资历史最长，他们最钟爱的市场是伦敦和纽约。
曾为卡塔尔投资局所有的伦敦地标（近期被中渝置地收购）
简而言之，主权财富基金对房地产的投资，
高度集中于英国、美国、澳大利亚、加拿大、日本、新加坡等发达国家商业地产，
并且主要集中于纽约、伦敦、巴黎、东京、香港、旧金山、等国际重要城市的核心区写字楼。
据英国莱坊最新的房价涨幅数据，全球四大城市的房价涨幅一直比较稳定，看来各国主权基金选择的城市，在保值增值方面是十分靠谱的，也是经过危机检验过的地产市场。
虽说个人投资者很难收购主权基金持有的这类物业，但“国家队”的投资城市选择和近期的投资方向，却为投资人指明了方向。
很有可能，各个国际化大都市的CBD地标大楼，几乎都被各国的“国家队”买下来了。
若以保值增值为目的（而不是投机），主权基金的去处，就是个人投资者最好的去处。
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主权财富基金（SWF）资金数额庞大、体现国家意志及对各种投资标的之喜好，却又与普通公募、私募基金不同，个人投资者无法认购，因此不为常人所熟悉，与常人保有距离，总给人一种神秘感。
主权财富基金是主权国家的政府所建立并拥有的，用于长期投资的金融资产或基金。主权基金的资金来源，主要是贸易顺差、国家财政盈余、外汇储备、自然资源出口盈余等。
满足下好奇心，下表是全球最大的主权基金排行榜。按资产总额，排前15位的主权基金主要来自中东土豪国家，还有中国、新加坡、挪威。
来源：美国主权基金研究会
其中，挪威政府养老基金是世界第一大主权基金，资产总额达到9221.1亿美元。
全球前10位的主权基金中，我国有4家进入。中投排名全球第3，距离第2的阿联酋阿布扎比投资局差距已经不大。中国香港的香港金融管理局投资组合是世界第6，还有外管局下属的华安投资公司排第7，全国社会保障基金排第10。
而神秘的“新加坡淡马锡”，却并不是新加坡最大的主权基金，排名世界第12位；新加坡政府投资公司排名世界第8，比淡马锡更大。
前段时间卡塔尔面临“断交潮”时，许多奢侈品品牌（如Tiffany&Co、华伦天奴、LV等）“人人自危”，因其背后的重要金主是号称全球最大主权基金的卡塔尔投资局。
然鹅，卡塔尔的主权基金仅排名世界第9，并非全球最大。
有趣的是，上表中最右侧一列是各主权基金的透明度等级，数字越大越好。
可以看到，外管局的华安公司只有4分，这也反映出公司行事低调，公开披露信息较少的特点，为其蒙上一层“神秘面纱”。据悉，华安公司在英国证券市场着墨颇多，持有壳牌石油、力拓、巴克莱银行及必和必拓的股票。
中投在透明度方面得了7分，好歹人家也年年发《年报》。而挪威政府养老基金则是10分，几乎每一笔投资和动向都会有相应披露。
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大家肯定会好奇，这些神秘的主权基金一般都在海外投哪些资产？
其实下图已有所反应。近三年来主权基金的最大投资标的，仍然是股票和固定收益证券，分别有80%和82%的主权基金投资了这两大类产品，但比例逐年下降。
紧随其后的便是房地产、基础设施和私募股权等另类投资产品，分别有62%、62%、55%的主权基金投资了这三类产品。
而在投资行业分布方面，以2015年数据为例，各大主权基金的投资主要集中在房地产、金融、基础设施等领域。
2015年主权基金投资的行业（来源：主权财富基金实验室）
而在投资地域方面，主权基金投资主要集中在
美国、英国、澳大利亚、西欧等发达国家，以及中国、印度、土耳其、巴西等新兴市场国家。
2015年主权基金投资地区分布（来源：主权财富基金实验室）
总体看来，主权基金其实与任何可以认购的基金或投资组合一样，都实行分散投资的原则。
只是主权基金由于体量庞大、管理难度大，因此在选择投资标的、地域和行业时，更加分散化，
使得风险能够进一步降低，获得更稳健的回报。
毕竟，几千亿美元的规模，有5%左右的收益率都能“赚翻”。
