文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：保监会建立离岸再保险人保证金制度。保监会日前印发《中国保监会关于离岸再保险人提供担保措施有关事项的通知》，《通知》规定，境内保险公司可以就应收分保款项和应收分保准备金等再保险信用风险暴露要求离岸再保险人提供担保措施；认可的担保措施包括存款资金、备用信用证和其他保监会认可的担保措施；要求作为担保措施的存款资金应存入再保险分出人在境内商业银行的账户。
经济数据：央行发布2017年2月份金融市场运行情况，2月份，债券市场共发行各类债券2.7万亿元；货币市场成交共计44.3万亿元，同比增长13.4%，环比增长4.4%；银行间债券市场现券成交6.4万亿元，日均成交3361亿元，同比增长0.1%，环比增长18.6%。
【资金面】
今日央行重启逆回购，分别进行了 100 亿、100 亿、100 亿的 7 天、14 天以及 28 天逆回购，到期 800 亿,今日净回笼 500 亿。银行间资金面平衡偏松，7天以上资金较为紧俏，收盘隔夜回购加权利率 2.3689%，较昨日下行 2.06bp，7 天回购利率 2.8136%，上行 7.71bp。回购成交总量有所上行，为 22488.34 亿。
【一级市场】
利率品种方面，周一发行3、7、15年农发债，利率分别为3.9643、4.2712、4.45，全场倍数分别为2.539、2.513、2.645。
信用一级方面，今日短融中票共发行了18支，发行规模204.5亿，其中短融12支，中票6支，发行量与上周五持平，个券冷热不均：17科伦CP001，最终发在票面4.65%；17三安MTN001，最终发在票面5.5%；17华南工业SCP001，上限差量，第二次打开上限至6.5%；17皖山鹰SCP001，现在边际在5%；17株洲高科SCP001，目前边际5.20%；17河钢集SCP004，当前边际4.90，引导小区间4.65-4.75；17太钢SCP001边际在5.0%。
公司债/企业债方面，周一公司债发行杭州商旅集团小公募，3+2年，新世纪AA+/AA+，4.75%；发行河南有线小公募，3年，中诚信AA+/AA+，4.85%；发行国开证券小公募，2+1年，联合信用AAA/AAA，4.39%；发行保利文化集团股份有限公司小公募，3年，中诚信证券AA+/AA+，4.8%。周一企业债发行17阜宁债，AA/AAA，7年，6.0%。
【二级市场】
利率债收益率整体小幅下行。午后农发续发3、7年期，新发15年期，中标利率整体上行。截止日终，国债收益率曲线、国开债曲线除个别期限外整体小幅下行1-3BP；农发行债曲线、进出口行债曲线涨跌互现，整体小幅波动在3BP以内。具体来看，国债曲线5年期170001带动曲线对应期限下行1BP至3.14%；7年期160025带动曲线对应期限上行2BP至3.21%；10年期170004带动曲线对应期限下行3BP至3.39%。国开债曲线整体小幅下行，3年期160215带动曲线对应期限上行1BP至4.02%；7年期170201带动曲线对应期限下行1BP至4.23%；10年期160213带动曲线对应期限下行3BP至4.18%。农发行债曲线整体涨跌互现，10年期170405带动曲线对应期限下行1BP至4.27%。进出口行债曲线整体涨跌互现，10年期160310带动曲线对应期限下行1BP至4.29%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线4、6年期在市场价格带动下收至3.56%、3.73%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌6个点，长端平均下跌8个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌5个点，长端平均下跌8个点。
今日信用债收益率整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.03%，6M期限收益率上行3BP至4.05%，1年期收益率上行7BP至4.17%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行3BP至4.38%，5年期收益率上行1BP至4.52%水平。城投债曲线收益率整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y上行3BP至4.38%，5年期上行3BP至4.71%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期上行4BP至4.75%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共282支，保本型产88支，非保本型产品194支，预期收益4以上的158支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.49，全国性股份制银行3个月：4.45，城商行3个月：4.25，外资行3个月：3.13。
【外汇市场】
周一，随着上周五非农数据利好影响的减退，美指走低，市场较为关注周四美联储决议，市场普遍认为美联储将在本周加息，美指有所回升，预期后市将维持走高趋势，相应的欧元兑美元由涨转跌，市场仍较为担心欧洲政治的不确定性；英镑兑美元空头回补，有所上涨，市场较为关注英国启动脱欧第50条的最新进展；人民币兑美元中间价大幅调升，人民币兑美元即期收升。3月13日，人民币兑美元中间价报6.8988，调升135个基点，人民币兑美元即期收盘价为6.9092，较上一交易日上涨64个基点。截止北京时间18点，美元指数报于101.33，较前一收盘价上涨0.04%；欧元兑美元较前一收盘价下跌0.20%，报1.0665；美元兑日元下跌0.12%，报114.62；英镑兑美元较上一交易日上涨0.30%，报1.2206；澳元兑美元较上一交易日上涨0.40%，报于0.7528。（完）
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