【安信金融赵湘怀】金融次新股表现突出！

今日（2月28日）上午收盘上证综指涨幅0.28%，深证成指涨幅0.26%。金融次新股表现突出，银行次新股领涨，中原证券最高涨幅5%，华安证券最高涨幅4%。

企业信贷需求回暖。1月对公中长期贷款新增1.52万亿元，大于去年同期1.06万亿。社融总量3.74万亿，同比多增2619亿。企业贷款需求回暖，基建类项目加大投入。实体经济融资需求回升，利于经济筑底企稳。

银行业绩企稳。央行利率调控操作及货币政策稳健中性定调，流动性趋于稳健，利率呈上行趋势。银行资产端的利率敏感性大于负债端，利率上行将形成对净息差的支撑，缓解原来在低利率环境下的资产配置压力。 

资金面因素推动银行次新股领涨。今日早盘张家港行等5股集体封涨停。上市交易后的2-3月内次新股往往成为资金追逐对象。目前银行次新股整体上经过了2-3月调整，调整较为充分，安全边际相对较高。 

次新股集中地长三角经济企稳。1月进出口超预期，经济复苏态势，企业效益向好。长三角银行业资产质量持续企稳改善，对绝大多数银行次新股业绩企稳改善构筑坚实基础。 

中原证券（+5%）

中原证券以经纪业务为基础，业务结构多元化发展：经纪业务加强全国和互联网布局，信用业务以融资融券和股权质押双轮驱动，投行业务聚焦省内、财务顾问独树一帜，自营和资管业务厚积薄发。

河南打造区域金融中心，公司获得发展先机：河南省政府在十三五纲要中明确指出大力发展金融业，为当地证券行业发展带来较大机遇，公司本土优势明显，可获得发展先机。

上市扩充资本，全面打造金控：此次A股上市募集约28亿元，将推动业务结构进一步改善，有助于公司业绩的大幅提升及对境内外金控平台的全面布局，实现业务协同。

风险提示：市场交易量萎缩/业务拓展进度缓慢/行业监管趋严。

《中原证券：港沪融资资本大增，多元发展布局金控》，链接：http://t.cn/RJ4TtCK

《中原证券A股首次独家调研纪要》，链接：http://t.cn/RJjlsBa

华安证券（+4%）

华安证券深耕安徽，经纪业务占其收入比例超过60%，在省内网点数量居首，区域优势明显，并且全国市场份额近年逐年提升。随着上市补充资本金后加强全国网点的布局，以及各个业务条线的加大投入，打开全国市场空间。

皖江经济协同发展，区域优势凸显。长江经济带战略已明确将安徽省纳入长三角一体化发展规划，区域经济发展将带来大量投资银行、资管管理和投资顾问等业务机遇。

上市增强资本实力，综合金融全面发展。上市募集的资金将重点投向经纪业务网点建设、资本中介业务、自营业务等，收购各类型金融机构，提升多方面专业能力，打造高端客户的一站式服务平台。

《华安证券：夯实安徽本部，布局全国市场》，链接：http://t.cn/RJ4YQgY

风险提示：市场交易量大幅萎缩/债券投资亏损/宏观经济下行。

银行年度策略报告《货币推动业绩，不良保持稳定》，链接：http://t.cn/RxU3xrm

《安信金融周报：从严监管成常态，规范发展树信心》，链接：http://t.cn/RibkCLa